[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 26일 한국콜마(161890)에 대해 '4Q25 Review: 국내 위주 성장 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 98,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
LS증권에서 한국콜마(161890)에 대해 'K-IFRS 연결 기준 4Q25 매출액은 전년동기대비 11% 증가한 6,555억원, 영업이익은 전년동기대비 36.2% 증가한 478억원으로, 시장 기대치를 소폭 하회하는 실적을 기록했다. 국내 법인 매출액은 YoY 11% 증가한 2,683억원, 영업이익은 YoY 24% 증가한 223억원으로 영업이익률은 8.3% 수준을 기록했다. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 98,000원으로 하향한다. 미국 법인의 실적 개선 지연으로 인해 연결 실적을 조정했고(표3), 이에 기반해 2026E EPS에 Target multiple 15배를 적용했다. 미국 회복이 지연되는 가운데, 국내 법인 위주의 성장이 이어질 전망이다. '라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 98,000원(-18.3%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 오린아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 98,000원은 2025년 10월 21일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -18.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 05일 73,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 11일 최고 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 98,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 96,353원, LS증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 98,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 96,353원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 96,353원은 직전 6개월 평균 목표가였던 112,053원 대비 -14.0% 하락하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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