[AI의 글로벌 포커스] '4월 미중 정상회담', 테이블에 오를 카드는?

기사입력 : 2026년02월13일 08:53

최종수정 : 2026년02월13일 08:53

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 4월 초 베이징을 방문해 시진핑 중국 국가주석과 정상회담을 갖고, 지난해 부산 회담에서 합의한 미·중 무역전쟁 휴전(관세·수출통제 완화 조치)을 최대 1년 연장할 가능성이 크다는 관측이 제기됐다.

이번 방중은 단순한 휴전 연장 이상의 의미를 가질 수 있으며, 향후 1년 미·중 관계의 방향성과 글로벌 시장에 적잖은 영향을 줄 변수로 꼽힌다.

상반기 글로벌 시장의 초대형 이슈가 될 '미중 베이징 정상회담'에서 어떠한 시그널이 나올 지 주목되는 가운데 AI 도구를 활용해 연관 시나리오를 예측해보고자 한다.

◆ 1년 휴전 연장, 양국의 이유 있는 선택지

홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 복수 소식통을 인용해, 트럼프 대통령이 4월 방중을 계기로 '무역전쟁 휴전' 조치를 최대 1년 연장하는 합의를 공식화할 수 있다고 전했다. 현재 휴전은 2025년 10월 부산 미·중 정상회담에서 도출된 잠정 합의로, 상호 고율 관세 일부를 낮추고, 중국의 미국산 농산물 구매 재개 등의 내용을 담고 있다.

트럼프는 올 11월 미국 중간선거와 공화당 의회 주도권 확보를 의식해 단기간에 정치적 성과를 보여줄 수 있는 대외적 이벤트가 필요하고, 중국 역시 경기 둔화·부동산 리스크·수출 둔화를 겪는 상황에서 대미 갈등 악화를 피하고 수출·투자 환경의 불확실성을 완화해야 할 동기가 있다.

다시 말해 양국 모두에게 있어 '휴전 연장'에 나설 유인이 존재하며, 휴전 연장은 정치·경제적으로 부담이 적은 선택지가 될 전망이다.

◆ 회담 테이블에 오를 '거래 가능한 카드'

시장에서는 관세 수준을 대체로 현 수준에서 동결하되, 중국이 미국 농산물·에너지·공산품 추가 구매 약속을 소폭 늘리는 형태의 '관리된 휴전 연장'이 이뤄질 가능성이 크다는 관측이 나온다.

전문가들은 4월 회담에서 다음과 같은 '거래 가능한 카드'들이 테이블에 오를 것으로 예상한다.

1. 관세 조정 : 미국의 대중 관세는 평균 수준을 크게 낮추기보다는 현 수준 유지 또는 일부 품목 한정 추가 인하에 그칠 가능성이 크다는 관측이다. 중국 역시 미국산 농산물과 에너지, 일부 제조업 제품에 대한 관세·비관세 장벽을 부분적으로 완화하는 선으로 응할 것이라는 관측이 나온다.

2. 중국의 추가 구매 약속 : 중국이 대두·옥수수·LNG·설비 등 미국산 수입 확대 계획을 구체적인 금액·기한과 함께 제시해, 트럼프 대통령이 자국에서 '수출 딜' 성과를 설명할 수 있도록 할 수 있다는 분석이다.

3. 전략 자원·배터리 소재 : 희토류·배터리 핵심 소재 공급 안정에 대한 비공식 양해나, 공급망 협력 문구가 공동성명에 반영될 가능성도 거론된다.

이 같은 합의가 현실화할 경우, 글로벌 증시와 원자재, 위안화 등에는 단기적으로 '리스크 온' 정서가 강화될 수 있다는 평가다.

◆ 반도체·AI는 별도 트랙 '안보 디커플링 유지'

다만, 시장이 주목하는 반도체·AI·첨단 제조 등 전략 분야는 이번 회담에서 본질적 완화보다는 '추가 악화 방지' 수준에 그칠 것이라는 관측이 우세하다.

미국의 대중 반도체 장비·AI 칩 수출 규제, 중국 관련 투자 제한 조치 등은 이미 '안보 이슈'로 분류돼 있고, 의회와 안보 라인의 견제가 강해 단기간 되돌리기 어렵다는 평가다.

이에 관세·농산물에서 유화 제스처가 나와도, 기술·안보 축에서는 '규제 유지+추가 제재는 자제' 정도가 현실적인 기대치라는 분석이다.

만약 일부 영역(예: 저성능 칩, 일반 공정 장비 등)에서 예외 인정·허가 절차 완화 신호가 나온다면 시장은 이를 예상 이상의 호재로 받아들일 수 있지만, 기본 시나리오는 '디커플링 구조는 유지된다'는 쪽에 무게가 실린다.

◆ 정상회담 이후 체크할 '핵심 포인트'

4월 베이징 회담 전후로는 다음 네 가지 포인트를 특히 주목할 필요가 있다.

1. 합의문의 '숫자·기한·산업' 명시 여부

농산물·에너지·공산품 추가 구매 규모와 기한, 관세율·적용 품목, 희토류·배터리·AI·반도체 등 민감 산업에 대한 문구가 얼마나 구체적으로 담기는 지가 핵심이다. 숫자와 날짜가 명확할수록 실질 딜에 가깝고, 원론적 표현에 그치면 정치 이벤트에 가까운 것으로 해석될 수 있다.

2. 대만·남중국해·인권 등 안보이슈 표현 수위

공동 기자회견과 브리핑에서 대만, 남중국해, 인권 이슈가 어떻게 언급되는지에 따라 중장기 긴장 수준에 대한 시장의 판단이 달라질 수 있다. 갈등 관리 의지를 강조하는 데 그친다면 '관리 가능한 긴장'으로, 강경 메시지가 오갈 경우에는 휴전 연장에도 불구하고 불안이 이어질 수 있다.

3. 기업·시장에 대한 직접 시그널

회담에 동행하는 기업인 명단, 특정 기업·산업을 구체적으로 지목해 언급하는지 여부, 미국 측이 자국 기업의 대중 투자·사업에 어느 정도 '현실적 허용' 시그널을 주는지가 실물 경제에 실질적인 힌트를 던질 수 있다.

4. 회담 후 3~6개월 '실무 조치' 변화

관세 집행, 수출허가 심사, 제재 리스트, 세이프가드 등에서 실제로 태도가 완화되는지 여부가 중요하다. 합의 직후에는 기대감으로 시장이 반응하더라도, 실무에서 변화가 없으면 랠리가 짧게 끝날 수 있기 때문이다.

pxx17@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24