[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 30일 LG화학(051910)에 대해 '상반기 양극재 부진 vs. LGES 지분 활용'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 360,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
하나증권에서 LG화학(051910)에 대해 '4Q25 영업이익 컨센 대폭 하회. 1Q26 영업적자 지속 전망. 상반기 양극재 부진 vs. LGES 지분 활용: Neutral, TP 36만원을 유지한다. 중국의 구조조정 및 각종 정책변화(납사 소비세 개편/증치세 환급 폐지 등), 저가 납사 투입에 따른 석유화학 실적 개선 가능성은 상존한다. 하지만, 향후 예정된 구조조정에 따른 외형 축소를 감안하면 개선폭은 제한적일 것이다. 양극재 및분리막의 부진도 상반기까지 지속될 것으로 예상되어 상반기 LGES를 제외한 영업이익은 적자가 불가피하다. 현재 양극재의 가동률은 현재 매우 낮으나, 하반기에는 도요타 및 파나소닉 등으로의 외판 확대가 본격화되며 실적 개선을 기대해 볼 수 있다. 회사는 공시를 통해 주주환원 차원에서 2025년 DPS를 2천원으로 결정했으며, 향후 5년 간 LGES 지분율을 70% 로 낮추는 과정에서 발생한 매각 대금의 세후 현금 유입액 10%를 재원으로 활용할 계획도 밝혔다. 나머지 금액에 대해서는 재무구조 안정화 및 미래성장 사업에 투자 재원으로 활용할 계획을 밝혔다. 향후 LGES 지분 활용에 대한 가이드라인이 정해졌다는 점은 긍정적이나, 본업의 부진 지속은 아쉽다. LGES를 제외한 첨단소재/석유화학의 실적 가시성이 확보되는 시점에 투자의견을 조율하도록 하겠다.'라고 분석했다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 360,000원 -> 360,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 360,000원은 2026년 01월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 360,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 04일 290,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 05월 02일 최저 목표가인 270,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 360,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 442,235원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 360,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 442,235원 대비 -18.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 336,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 442,235원은 직전 6개월 평균 목표가였던 316,706원 대비 39.6% 상승하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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