[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 키움증권에서 05일 코스맥스(192820)에 대해 '4Q25 Preview'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
키움증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '4분기 매출은 5,889억원 (+6% YoY), 영업이익은 344억원 (-14% YoY, OPM 5.8%) 으로 시장예상치를 하회할 전망이다. 신규 브랜드 중심 영업과 저마진 제품 비중 상승으로 국내 법인의 이익이 전년대비 둔화될 것으로 예상되기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '26년 코스맥스는 국내외 법인의 성장에 힘입어 두 자릿수 매출 성장이 기대된다. 연간 매출은 전년 대비 약 +15% 성장이 예상되며, 실적 흐름은 상반기에 성장이 집중되는 상고하저 패턴을 보일 것으로 전망한다. 이는 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 국내 법인의 매출 성장이 상반기에 집중될 가능성이 높기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 240,000원 -> 240,000원(0.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승
키움증권 조소정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 11월 11일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 240,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 13일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 06월 17일 최고 목표가인 310,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 249,750원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 249,750원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 200,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 249,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 277,632원 대비 -10.0% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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