[서울=뉴스핌] 김연순 기자 = NH투자증권은 DB손해보험에 대해 업황 부진에도 불구하고 투자 매력이 높다며 투자의견 '매수(Buy)'와 목표주가 16만7000원을 유지했다고 27일 밝혔다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 "보험업 전반의 악화로 인해 단기 실적 부진은 불가피하다"면서도 "M&A를 통한 연결 실적 확대와 배당성향 상향이 긍정적으로 작용할 것"이라고 평가했다.
정 연구원은 "보험업계 전반의 의료 과잉진료로 장기예실차 및 자동차보험 손해율이 악화되는 상황이 당분간 지속될 전망"이라며 "자동차보험 요율 인상은 2026년 하반기에나 가능해 실질적인 손해율 개선은 2027년부터 본격화될 것"이라고 분석했다.
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| DB손해보험. [사진=KBL] |
다만 그는 "DB손해보험의 미국 보험사 포테그라 인수는 본업의 부진한 보험손익을 보완할 수 있는 요인"이라며 "2026년 상반기 인수 완료 이후 연간 약 2000억원 이상의 연결이익 증가가 기대된다"고 전망했다.
또한 "배당성향이 아직 낮은 수준(2024년 23%)이어서 향후 상향 여지가 충분하다"며 "2025년과 2026년 배당성향을 각각 29%, 29.3%로 가정할 경우 주당배당금(DPS)은 각각 7000원, 7700원으로 배당수익률은 5.6%, 6.2%에 이를 것"이라고 덧붙였다.
NH투자증권은 2026년 예상 BPS(주당순자산가치) 16만2857원에 목표 PBR(주가순자산비율) 1.03배를 적용해 목표주가를 산출했다.
y2kid@newspim.com













