[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 21일 한화시스템(272210)에 대해 '지상방산과 해양방산 모멘텀을 모두 흡수'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 74,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
한화투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '방산 체계 업체들의 수출 확대 직수혜: 3분기 방산 부문은 매출액 5,230억원(+11.8%), 영업이익 528억원 (+14.1%, OPM 10.1%)을 기록할 것으로 추정한다. 수출 비중은 올해 연간 20% 내외를 기록하고 내년에는 20% 중반대를 기록할 것으로 전망한다. 내년부터 중동 M-SAM 매출 증가 및 폴란드 K2전차 2차 관련 신규 매출 발생 등을 기대하기 때문이다. 2분기 말 방산 수주잔고는 8조 4,589억원이며, 지난 10월 동사는 방사청과 3,573억원 규모의 LSAM 다기능레이더 양산 계약을 체결했다. 근시일 내 폴란드 K2 2차및 이라크 M-SAM 관련 계약을 기대하며 국내 체계 업체들의 중동 (사우디/이라크)향 대형 수출 관련 모멘텀도 더해질 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 8,648억원(YoY +35.3%, 이하 YoY), 영업이익 404억원(-33.1%, OPM 4.7%)으로 영업이익 기준 컨센서스를 약 30% 하회할 것으로 추정한다. 시장 기대치 하회 요인으 로는 지난 2분기처럼 필리조선소 정상화를 위한 투자비용 및 인수 이전 누락된 원가 반영이 주요하게 작용했을 것으로 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 57,000원 -> 74,000원(+29.8%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 배성조 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 74,000원은 2025년 05월 20일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 57,000원 대비 29.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 31일 23,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 74,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,417원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 74,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 60,417원 대비 22.5% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 68,500원 보다도 8.0% 높다. 이는 한화투자증권이 한화시스템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,417원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,176원 대비 76.8% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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