[뉴욕 주간 프리뷰] FOMC 3가지 초점 ①'뉴스에 팔자?'

기사입력 : 2025년09월15일 10:49

최종수정 : 2025년09월15일 11:20

정책금리 인하 속도 초점, 점도표 등 단서
6월 점도표에선 올해 2회, 내년 1회 예상
성명서에선 고용시장 리스크 비중 키울까
옵션시장 FOMC 당일 변동폭 1% 상정

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 이번 주 미국 주식시장은 연방준비제도(연준)의 17일(현지시간) 통화정책 회의 결과에 주목한다.

이번 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 정책금리 25bp 인하는 확실시 된 것으로 평가되는 가운데 점도표와 성명서 문구 등을 통해 드러날 향후 인하 속도에 대한 신호가 초점이 된다.

◆점도표 초점

투자자들은 먼저 FOMC 위원들의 시기별 정책금리 전망을 담은 '점도표(분기별 경제전망요약<SEP>에 포함돼 공표)' 중앙값을 통해 인하 속도를 가늠할 것으로 전망된다.

미국 주요 주가지수 및 자산군 시세의 기간별 변동률, 주간은 WEEK [자료=에드워드존스]

S&P500 각 업종 시세(관련 ETF 기준)의 기간별 변동률, 주간은 1W% [자료=코이핀]

6월 점도표 공개 당시 위원들이 예상하는 올해 말과 내년 말 정책금리 수준은 각각 3.9%와 3.6%로 제시된 적이 있다. 지금의 정책금리 4.25~4.5%에서 올해 2회, 내년 1회 추가 인하를 예고한 셈이다.

현재 금융시장은 이보다 빠른 인하 속도를 기대 중이다. 올해 인하 폭은 종전 점도표가 시사한 바와 같이 2회 정도를 상정하고 있지만 내년은 3회 추가 인하를 전망 중이다.

로이터통신이 11일 공개한 이코노미스트 설문 결과에 의하면 107명 중 60%가량인 64명이 올해 2회를 예상했다. 또 내년에 대해서는 3회 추가 인하(중앙값)를 전망했다. 이 전망에 따르면 점도표상 중앙값으로 각각 3.9%와 3.1%가 된다.

중립금리 추정치(Longer run)도 초점이 된다. 다만 전문가들은 중립금리 추정치로 종전과 동일한 3%가 제시될 것으로 본다.

◆성명서와 기자회견

성명서 문구상에서는 '고용시장 리스크'의 문장 비중을 높일지가 초점이다. 지난 8월 제롬 파월 연준 의장은 잭슨홀 연설에서 '고용시장 리스크 부각'을 언급해 '9월 인하' 기대감을 키웠다.

직전 FOMC 회의가 열렸던 7월 당시 연준은 성명서에서 '고용시장 상황이 견고하게 유지되고 있다'면서도 '불확실성이 높고 이중책무에서 발생할 수 있는 양쪽(상반된) 위험에 대해 주의를 기울이고 있다"고 했다.

FOMC 회의 뒤 예정된 기자회견에서도 파월 의장이 최근 고용시장 악화에 대한 경계감 수위를 어느 정도로 할지에 초점이 모인다. 파월 의장은 8월 잭슨홀 연설에서 "리스크 균형이 약간 고용 쪽으로 이동했다"고 했다.

*지난주 투자자들의 주목을 모은 고용 관련 지표는 미국 노동통계국의 취업자 수 하향 발표였다. 관련 결과에서 올해 3월까지 12개월 동안의 신규 취업자 수 총 91만1000명 하향 수정돼 금융시장의 예상 80만명을 웃돌았다. 이 발표대로라면 신규 취업자 수가 월평균 7만6000명이 과대 집계되고 있었던 셈이다.

◆'셀더뉴스?'

일부 전문가는 금융시장이 적극적인 정책금리 인하를 기대 중인 상황에서 향후 인하 속도에 대해 오히려 모호하거나 신중한 입장이 나와 시세 변동성이 거칠어질 가능성도 경계하고 있다.

최근 금융시장에서는 고용시장 악화를 시사하는 통계들이 잇달아 나오자 완화적인 통화정책 기대에서 비롯되는 위험 선호 분위기가 두드러졌다.

지난주 미국 국채시장에서는 10년물 금리가 11일 장중 4%를 밑돌았고 주가지수 S&P500은 6500선을 돌파해 11일까지 최고가를 거듭 경신했다.

IUR캐피털의 가레스 라이언 매니징 디렉터는 "[점도표에서] 연말까지 추가 인하와 내년 1분기 인하가 확인된다면 주식시장의 큰 반응은 없을 것"이라면서도 "1분기 금리 인하에 대해 덜 명확하다면 거칠게 변동할 가능성이 있다"고 봤다.

옵션시장에서는 이미 '9월 25bp 인하' 기대가 금융시장 시세에 반영됐다고 보고 소위 '셀더뉴스(뉴스에 팔자)' 분위기 가능성에 베팅 중이다.

블룸버그통신에 따르면 옵션 가격에 상정된 당일 S&P500의 예상 상하 변동폭은 약 ±1%다. 예상대로 발표돼도 재료 확인에 따른 포지션 청산의 규모가 비교적 클 것으로 본다는 이야기다. 3주 만에 가장 큰 움직임이 예고된 셈이라고 한다.

JP모간의 트레이딩 데스크는 "셀더뉴스 이벤트로 전환할 수 있다"고 봤다.

▶②편에서 계속됨

bernard0202@newspim.com

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정부·軍, 호르무즈 파병 실무 착수 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 정부와 군(軍)이 호르무즈 해협에 해군 군수지원함, P-8A 포세이돈 해상초계기, 폭발물처리(EOD) 전력 등을 파견하는 방안을 놓고 구체적인 실무 준비에 착수한 것으로 알려졌다. 실제 파병이 성사될 경우 2004년 자이툰부대 이라크 파병 이후 22년 만의 미국 요청에 따른 해외 파병이 될 전망이다. 다만 청와대는 "관련된 사안은 결정된 바 없다"며 "최종 결정 단계는 아니다"라는 입장을 밝혔다. 지난해 10월 1일 오전 경기 성남시 서울공항에서 열린 '건군 76주년 국군의 날 기념식'에서 해군 해상초계기(P-8A)가 전투기 호위를 받으며 비행하고 있다. [사진 = 뉴스핌DB] ◆국방부 "호르무즈 파병, 구체적 준비하고 있다" 복수의 군·정부 소식통에 따르면 합참과 해군은 지난달부터 호르무즈 해협 파병에 대비해 투입 전력과 작전 임무, 현지 기항지와 작전기지, 군수지원 계획을 검토해 왔다. 국방부 핵심 관계자는 "해군 전력을 호르무즈 해협에 파병하기 위한 구체적인 준비를 하고 있다"며 파병 후보 전력으로 P-8 포세이돈과 해군 군수지원함, EOD를 거론했다. 군 고위 관계자는 "현지 기항지와 작전기지 문제도 관련 국가와 협의가 이뤄지는 것으로 안다"고 전했다. 정부가 우선 검토하는 것은 전투함이 아닌 '지원 성격'의 자산이다. 해군 최신 군수지원함인 소양함(AOE-II)과 P-8A 해상초계기가 유력한 후보로 거론된다. 소양함은 원양 해역에서 작전 중인 함정에 연료·탄약·식량·부품을 보급하는 전력이다. 해군이 보유한 소양함급은 1척으로 기본 배수량 약 1만1000t급이며 만재 배수량은 약 2만3000t에 이른다. 승조원은 약 140명 규모다. P-8A는 잠수함과 수상함을 탐지·추적하는 해상초계기다. 해군은 2024년 미국에서 6대를 인수했고 지난해 7월 실전 배치를 완료했다. P-8A가 호르무즈 해협에 실제 투입되면 해군 해상초계기의 해당 해역 첫 작전 가능성이 제기된다. 이란 해군과 이란혁명수비대 해군의 고속정·잠수함 위협, 기뢰·수중 위협 가능성이 상존하는 해역이라는 점에서 감시·정찰과 항로 안전 확보 임무가 핵심이 될 것으로 보인다. 해군의 1만1000t급 군수지원함 소양함(AOE-51)이 해상에서 항해하고 있다. 정부는 호르무즈 해협 파병 후보 전력으로 군수지원함과 P-8A 해상초계기, 폭발물처리 전력 등을 검토하는 것으로 알려졌다. [사진=해군] 2026.09.04 gomsi@newspim.com ◆해군 소양함·P-8A 초계기·EOD 전력 150명 안팎 전망 EOD(폭발물처리) 전력도 함께 거론된다. 이는 항만·기항지·함정 주변에서 폭발물이나 기뢰 의심 물체에 대응하는 임무를 맡을 수 있다. 다만 EOD의 구체적 편성과 장비, 임무 범위는 공개되지 않았다. 소양함과 P-8A, 관련 지원 인력을 함께 운용할 경우 파병 규모는 최소 150명 안팎이 필요할 것이란 관측이 나온다. 실제 파병까지는 국내 절차가 남아 있다. 해외 파병은 통상 청와대 국가안전보장회의(NSC) 논의·의결과 국무회의 의결을 거쳐 국회의 동의를 받아야 한다. 이르면 이달 중 국회에 파병 동의안이 제출될 수 있다는 전망도 나온다. 국방부는 "현재 논의 중인 세부 사항에 대해서는 확인해 드릴 수 없다"며 "관련 법령에 따라 절차를 추진하는 과정에서 적절한 시점에 공개할 것"이라고 했다. 이번 검토는 도널드 트럼프 미 대통령이 최근 한국의 대이란 군사 기여 문제를 공개적으로 압박한 뒤 구체화된 것으로 해석된다. 트럼프 대통령은 지난달 한국이 이란 관련 미국의 요청을 거절했다고 여러 차례 언급했고 미국이 주한미군 약 '3만9000명'을 통해 한국을 방어하고 있다는 취지의 발언도 했다. 청와대는 당시 "한반도 대비 태세와 국내법 절차 등 제반 요인을 감안해 실질적·군사적 기여 방안을 미 측과 긴밀히 논의 중"이라고 밝혀 군사적 기여 가능성을 처음 공식 언급했다. '2026 환태평양훈련(RIMPAC)'에 참가한 연합해군 전력이 지난 7월 22일(하와이 현지시각) 하와이 제도 북부에서 해상훈련을 실시하고 있다. [사진=미 해군] 2026.09.04 gomsi@newspim.com ◆전투함보다 군수함·초계기 비전투 자산 먼저 검토 예상 정부는 이란과의 불필요한 군사적 충돌 가능성을 줄이기 위해 전투함보다 군수지원함·초계기 등 비전투 자산을 먼저 내세우는 방안을 검토하는 것으로 보인다. 다만 군수지원함과 초계기가 실제 분쟁 해역에서 작전에 들어가면 단순한 후방 지원 이상의 정치·군사적 부담이 뒤따를 수 있다. 2020년 미국의 호르무즈 해협 파병 요청 당시에 문재인 정부는 국회 동의 없이 아덴만 해역의 청해부대 작전 범위를 일시 확대하는 방식으로 대응한 바 있다. 이번에는 별도 파병안과 국회 동의 절차를 밟을 가능성이 커 정치권과 여론의 찬반 논란이 거셀 것으로 보인다. gomsi@newspim.com 2026-09-04 10:20