[GAM] 시에나 52주 최고가 ① AI 인프라 투자 붐 타고 주문량 신기록

기사입력 : 2025년09월08일 23:20

최종수정 : 2025년09월08일 23:20

CIEN, 4일 122달러로 52주 최고가 경신
3분기 매출 29% 급증, 주문량 신기록
클라우드 AI 인프라 수요 급증이 성장 견인
고속 연결 수요 증가, 광 솔루션 주목

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 광통신 네트워크 솔루션 전문기업 시에나(종목코드: CIEN)가 인공지능(AI) 인프라 투자 확대의 직접적 수혜를 받으며 3분기 기록적인 실적을 달성했다고 4일(현지 시간) 발표했다. 회사는 동시에 운영 효율성 제고를 위한 인력 구조조정 계획도 공개했으며, 이 소식에 주가는 장중 122달러까지 치솟으며 52주 최고가를 경신했다.

4일 종가는 116.92달러로 전일 대비 23.31% 급등 마감했다. 이로써 시가총액은 전일 134억달러에서 165억3000만달러로 불어났다. 주가는 올해 들어 37.86%, 최근 1년간 123% 상승하며 같은 기간 S&P500지수의 상승률(각각 10.55%, 18.15%)을 압도적으로 앞질렀다.

시에나 로고 [사진 = 블룸버그]

시에나는 월가 주요 투자은행들로부터 연이은 목표주가 상향 조정과 매수 추천을 받으며 투자자들의 주목을 끌고 있다. AI와 클라우드 서비스 확산에 따른 데이터센터 상호연결(DCI) 수요 급증이 시에나의 성장 동력으로 부각되면서, 광통신 시장에서의 기술 리더십이 재평가받고 있는 상황이다.

◆ AI 붐이 만든 완벽한 분기, 모든 지표 시장 예상치 상회

메릴랜드주 하노버에 본사를 둔 시에나의 2025회계연도 3분기(8월 2일 마감) 실적은 모든 핵심 지표에서 월가의 기대를 뛰어넘었다. 매출은 전년 동기 대비 29.4% 급증한 12억1940만달러를 기록하며 애널리스트 예상치 11억8000만달러를 크게 상회했다. 이는 회사가 제시한 목표 범위(11억3000만~12억1000만달러) 상단을 돌파한 수준이다.

시에나의 2025회계연도 3분기 실적 [자료 = 업체 홈페이지]

수익성 지표는 더욱 인상적이었다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.67달러로 예상치 0.53달러를 26% 웃돌았으며, 전년 동기 0.35달러 대비 91.4% 급증했다. 일반회계원칙(GAAP) 기준 순이익도 주당 0.35달러로 전년 동기(0.10달러)의 3.5배에 달했다.

특히 주목할 점은 분기 주문량이 사상 최고치를 기록했다는 사실이다. 이는 AI 인프라 구축을 위한 글로벌 투자가 본격화되면서 시에나의 광 네트워킹 솔루션에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있음을 시사한다.

게리 스미스 최고경영자(CEO)는 실적 발표에서 "통신 네트워크가 AI의 기반, 성장, 수익 창출에 필수적이 되었다"며 "이에 따라 고속 연결에 대한 고객 수요가 지속적으로 가속화되고 있다"고 설명했다.

◆ AI 데이터센터 연결의 핵심 인프라로 부상

시에나가 이처럼 강력한 성장세를 보이는 배경에는 AI 컴퓨팅의 구조적 변화가 있다. AI 모델 훈련과 추론에는 대규모 컴퓨팅 파워와 함께 데이터센터 간 초고속 데이터 전송이 필수적이다. 시에나의 광 네트워킹 솔루션은 바로 이러한 데이터센터 상호연결(DCI) 서비스의 핵심 인프라 역할을 담당하고 있다.

시에나의 포트폴리오 [자료 = 업체 홈페이지]

회사의 제품 라인업은 AI 시대의 요구사항에 최적화되어 있다. 소프트웨어 정의 옵티컬 네트워킹 플랫폼부터 프로그래밍 가능한 SDN 지원 라우팅·스위칭 플랫폼, 그리고 AI 기반 네트워크 관리 자동화 소프트웨어까지 포괄적인 솔루션을 제공한다.

특히 시에나의 '웨이브로직(WaveLogic)' 광 모뎀 기술과 재구성 가능한 라인 시스템 플랫폼(RLS)은 클라우드 서비스 제공업체들과의 긴밀한 협력을 통해 시장 선도적 지위를 확보하고 있다. 스미스 CEO는 "클라우드 제공업체가 LLM, GPU 및 관련 데이터센터 인프라에 대한 막대한 AI 투자를 수익화하려면 데이터센터를 연결하는 네트워크 인프라에 투자해야 한다"고 강조했다.

실제로 이번 분기에는 두 개의 대형 고객사가 각각 전체 매출의 10%를 차지할 정도로 대규모 주문이 집중되었다. 이는 글로벌 클라우드 공급업체와 1티어 통신사들의 상당한 AI 인프라 투자를 반영하는 것으로 분석된다.

◆ 사업부문별 고른 성장세, 네트워킹 플랫폼이 견인

시에나의 성장세는 전 사업부문에 걸쳐 고르게 나타났다. 핵심 사업인 광 네트워킹 하드웨어 부문의 매출은 전년 동기 대비 34% 급증한 8억1550만달러를 기록하며 총 매출의 66.9%를 차지했다. 이들 제품은 클라우드 데이터센터와 AI 워크로드를 지원하는 고용량 네트워크의 기반이 되는 핵심 인프라다.

시에나의 2025회계연도 3분기 사업 부문별 매출 [자료 = 업체 홈페이지]

라우팅 및 스위칭 사업도 35.9% 성장하여 1억2590만달러의 매출을 달성했다. 네트워킹 플랫폼 사업 전체로는 회사 매출의 77.2%를 차지하며 성장을 주도했다.

소프트웨어 부문도 꾸준한 성장세를 이어갔다. 서비스 제공업체의 복잡한 네트워크 운영 자동화를 지원하는 '블루 플래닛 오토메이션 소프트웨어 앤 서비스'는 2780만달러의 매출로 전년 대비 7.8% 증가했다. 플랫폼 소프트웨어 및 서비스 부문 전체로는 9000만달러를 달성했으나, 여전히 분기 매출의 10%에 못 미치는 수준이다.

글로벌 서비스 부문(유지보수 지원, 설치, 컨설팅 포함)도 1억6020만달러로 전년 동기 대비 19.7% 증가하며 안정적인 수익 기반을 제공했다.

◆ 수익성 개선 성과와 마진 관리 과제

매출 급증과 함께 수익성도 크게 개선되었다. 비GAAP 영업이익률은 전년 대비 2.7%포인트 상승한 10.7%를 기록했고, 조정 EBITDA는 1억5800만달러로 전년 동기의 9850만달러에서 60.4% 증가했다. 영업활동을 통해서는 1억7430만달러의 현금을 창출했으며, 분기말 현재 13억9000만달러의 현금과 투자자산을 보유하고 있다.

시에나의 2025회계연도 3분기 실적 [자료 = 업체 홈페이지]

다만 마진 구조에서는 일부 압박 요인이 나타났다. 매출 총이익률은 2024회계연도 3분기 42.9%에서 41.3%로 하락했다. 이는 저마진 광 네트워킹 제품, 특히 재구성 가능 회선 시스템과 코히어런트 플러그형 장치의 비중이 증가했기 때문이다.

영업비용(GAAP)도 급속한 성장에 따라 13.9% 증가했다. 하지만 마크 그래프 최고재무책임자(CFO)는 3분기 조정 기준 41.9%를 기록한 매출 총이익률이 향후 분기에 걸쳐 확대될 것으로 전망한다고 밝혔다.

◆ 4분기 전망과 FY26 목표 상향 조정

시에나는 4분기 매출을 12억4000만~13억2000만달러로 전망했다. 이는 애널리스트 예상치 12억1000만달러를 상회하는 수준이다. 조정 매출 총이익률은 42~43%, 조정 영업비용은 3억9000만~4억달러로 예상했다.

시에나의 2025회계연도 4분기 가이던스 [자료 = 업체 홈페이지]

다만 4분기 예상 성장률은 약 11%로 3분기 29% 성장의 절반 수준에 그칠 것으로 보인다. 이는 통신 고객들의 네트워크 장비 주문 감소와 계절적 요인이 영향을 미친 것으로 분석된다.

더욱 주목할 점은 2026 회계연도 전망이다. 경영진은 2026년 매출이 전년 대비 약 17% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 현재 2025 회계연도 전망과 유사한 수준으로, 당초 3년 매출 CAGR 목표를 1년 앞당겨 달성하는 것이다.

시에나의 2026회계연도 가이던스 [자료 = 업체 홈페이지]

2026 회계연도 조정 기준 매출 총이익률은 42~44%로 지속적으로 개선될 것으로 예상하며, 영업비용은 약 15억달러로 2025회계연도와 동일한 수준을 유지할 계획이다. 이를 통해 당초 2027년으로 계획했던 조정 영업이익률 15~16% 목표를 2026년에 달성할 수 있을 것으로 전망했다.

스미스 CEO는 "시에나는 2026 회계연도까지 가시성을 확보하고 있으며 사업의 지속적인 성장세에 확신을 갖고 있다"고 강조했다.

◆ 적극적 주주환원과 월가의 긍정적 평가

시에나는 강력한 실적과 함께 적극적인 주주환원 정책도 추진하고 있다. 3분기에만 8180만달러 규모로 약 100만주를 자사주 매입했으며, 연초부터 현재까지 총 2억4500만달러의 자사주를 매입했다.

회사는 추가로 8500만달러 규모의 자사주 매입을 계획하고 있어 연간 총 3억3000만달러의 주주환원을 실시할 예정이다. 이는 강력한 현금 창출 능력을 바탕으로 한 주주 친화적 경영의 일환이다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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영국계 단타, 11월에만 5조 팔았다 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 연중 고점을 기록한 코스피가 11월 들어 조정을 받는 가운데, 외국인 매도세를 주도한 주체는 영국계 자금으로 나타났다. 9~10월 단기 매수세로 코스피를 4000선 위로 끌어올렸던 영국계 투자자들은 이달 들어 약 5조원 규모의 주식을 순매도하며 수급 전환의 중심에 섰다. 금융감독원과 한국거래소 자료를 종합하면, 영국계 자금은 상반기까지는 관망세를 보이다가 9월부터 순매수로 전환해 지수 급등을 견인했다. 그러나 11월 들어 매도세로 돌아서며 단기간에 코스피를 다시 4000선 아래로 밀어냈다. 전문가들은 이를 투자 이탈보다는 업종 재배치·수익 실현·헤지 전략 등 다층적 조정 흐름으로 해석하고 있다. ◆ 영국계, 활발한 거래에도 낮은 보유 비중…'단타 성향' 뚜렷 27일 한국거래소에 따르면, 영국계 투자자는 이달 1일부터 24일까지 코스피와 코스닥 시장에서 총 4조9900억원을 순매도했다. 같은 기간 외국인 전체 순매도 금액은 13조5328억원으로, 영국계 자금이 차지하는 비중은 36.9%에 달한다. 이는 지난 10월 영국계가 2조4000억원을 순매수하며 전체 외국인 순매수(4조2050억원)의 절반 이상을 견인했던 흐름과는 대조적이다. 영국계 자금은 올해 외국인 매매에서 가장 활발한 움직임을 보였다. 지난 1~8월 유가증권시장에서 영국계 투자자는 총 557조원 규모(매수 273조9270억원, 매도 283조730억원)를 거래하며 외국인 전체 거래액의 44.7%를 차지했다. 국적별 기준으로는 거래 비중 1위였지만, 보유 비중은 10%대 초반에 머무는 등 높은 회전율이 특징적이다. 이는 중·단기 차익 실현에 집중하는 유동적 자금 특성을 드러낸다는 분석이다. 실제 영국계 자금은 9월 2조2000억원, 10월 2조4000억원 등 두 달간 총 4조6000억원어치를 순매수하며 국내 증시 랠리를 이끌었다. 이 기간 외국인 전체 순매수의 상당 부분을 담당했고, 코스피는 9월 말 3424포인트에서 10월 말 4107포인트까지 약 20% 급등했다. 이후 이달 3일에는 장중 사상 최고치인 4221.87포인트를 기록했다. 당시 외국인의 현·선물 동반 매수가 지수 상승을 뒷받침했고, 거래 비중에서도 영국계 영향력은 두드러졌다. 하지만 11월 들어 매도세로 돌아서면서 코스피는 한 달 새 300포인트 넘게 밀리며, 전날(26일) 기준 3960.87로 마감했다. ◆ 수익 실현 흐름 속 업종·자산군 재배치 뚜렷…"ETF 투자도 변화 감지" 코스피 4000선을 끌어올렸던 외국인 수급이 11월 들어 주춤하면서, 이번 수급 전환의 배경에는 반도체 중심의 차익 실현과 업종 간 포트폴리오 조정이 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다. 실제로 외국인 자금은 특정 업종에서 수익을 실현한 뒤, 해외 자산이나 새로운 산업군으로 비중을 재조정하는 흐름을 보였다. 이 같은 변화는 상장지수펀드(ETF) 매매에서도 뚜렷하게 나타났다. 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일간 외국인이 가장 많이 순매수한 상품은 'KODEX 레버리지'(93억8000만원)였고, 이어 'TIGER 미국필라델피아반도체나스닥'(64억2000만원), 'TIGER 차이나항셍테크'(64억원), 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(55억200만원) 등이 뒤를 이었다. 순매수 상위 10개 ETF 중 절반이 중국 테크 및 미국 증시 관련 상품으로 구성돼 외국인 자금의 관심이 해외 주요 지수로 이동한 모습이다. 반면 외국인은 국내 주식형 ETF를 중심으로 대규모 매도에 나섰다. 같은 기간, 'TIGER 2차전지TOP10'(-79억원), 'TIGER200선물레버리지'(-68억원), 'KODEX AI반도체'(-56억9000만원) 등이 외국인 순매도 상위에 올랐으며, 상위 10개 가운데 9개가 국내 ETF였다. 개별 종목에서도 자금 재배치 흐름 뚜렷하게 나타났다. 이달 1~25일 외국인 순매도 상위 종목에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산에너빌리티, KB금융, NAVER, 한화오션 등이 포함됐다. 반면 셀트리온, 이수페타시스, LG 씨엔에스, SK바이오팜 등이 외국인 순매수 상위권을 차지했다. 전통 반도체주에서 인프라, 바이오, AI 관련 종목으로 수급이 분산되는 모습이다. 시장에서는 이 같은 움직임을 외국인 자금의 '이탈'이라기보다는 전략적 '재편'으로 해석하고 있다. 현물 매도를 통해 일부 비중을 축소하는 동시에, 선물·옵션을 활용한 헤지 전략이나 국채 등 대체 자산으로의 분산 투자가 병행되고 있다는 분석이다. 전문가들은 이러한 흐름이 외국인 자금의 유출보다는 포트폴리오 조정 과정의 일환으로 볼 수 있다고 보고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "반도체 업종의 내년 이익 전망치가 빠르게 상향되고 있어 외국인 수급이 재개될 여지가 충분하다"며 "외국인 유입에 기반한 증시 상승 기대는 여전히 유효하다"고 분석했다. 이상현 메리츠증권 센터장은 "코스피 4000 돌파는 단기 유동성이 아니라 기업 실적이 만들어낸 구조적 상승이었다"며 "현재 조정은 큰 흐름이 끝났다는 신호가 아니라 다음 단계 상승을 위한 숨 고르기 성격이 강하다"고 강조했다. nylee54@newspim.com 2025-11-27 08:20