최고치 랠리 꺾인 팔란티어 "40달러까지 떨어져도 비싸다"

기사입력 : 2025년08월28일 16:45

최종수정 : 2025년08월28일 17:02

최근 2주 사이 16% 급락
공매도 세력의 고평가 경고
엔비디아 실적에 숨겨진 청신호

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인공지능(AI) 테마를 타고 상승 탄력을 과시하던 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)가 지난 8월12일(현지시각) 사상 최고치를 찍은 뒤 16% 급락해 배경에 관심이 모아진다.

버블 논란에도 브레이크 없는 상승 랠리를 펼쳤던 업체의 주가는 8월 초 공개한 창사 후 첫 분기 매출 10억달러 돌파 소식에도 '팔자'에 시달리는 모양새다.

나스닥 시장에서 거래되는 업체의 주가는 8월27일(현지시각) 156.72달러에 거래를 마감했다. 지난 12일 기록한 사상 최고치 186.97달러로에서 16% 떨어진 셈이다.

반전의 트리거로 시장 전문가들은 월가의 공매도 세력 앤드류 레프트의 고평가 주장을 꼽는다. 그가 이끄는 시트론 리서치는 8월18일자 보고서에서 팔란티어 주가가 다른 AI 빅테크에 비해 크게 고평가된 상태라고 지적했다.

앞서 레프트는 폭스 비즈니스에 출연해 자신의 공매도 포지션을 공개하며 "주가가 40~50달러까지 떨어져야 밸류에이션이 낮다고 말할 수 있을 것"이라고 말했다.

이어 시트론 리서치의 보고서는 팔란티어 주가가 40달러까지 하락해 최고치에서 77% 폭락해도 여전히 비싸다고 주장했다.

고평가의 근거는 오픈AI의 60억달러 주식 매각이다. 업체는 60억달러 규모의 주식 매각 과정에 기업 가치를 5000억달러로 평가 받았는데, 이는 팔란티어의 적정 가치를 평가하는 데 진정한 벤치마크라는 얘기다.

오픈AI의 기업 가치 5000억달러를 2026년 예상 매출액 296억달러로 나누면 17배의 주가매출액 비율이 나온다. 팔란티어의 2026년 예상 매출액 56억달러에 동일한 밸류에이션을 적용하면 적정 주가가 약 40달러로 계산된다고 보고서는 전했다.

팔란티어 주가가 40달러까지 하락한다 해도 SaaS(Software-as-a-Service, 서비스로의 소프트웨어) 섹터에서 가장 비싼 종목 가운데 하나로 꼽힐 것이라고 보고서는 지적했다.

레프트는 더 나아가 팔란티어가 과연 오픈AI와 같은 밸류에이션에 거래될 만 한가에 대한 의문을 제기했다.

오픈AI의 비즈니스 범주가 팔란티어와 비교할 수 없을 정도로 거대하다는 얘기다. 그는 "오픈AI의 놀라운 점은 단순히 급속한 성장 속도가 아니라 영역의 문제"라며 "IT 역사상 전례를 찾기 힘든 규모"라고 평가했다.

오픈AI의 기업 가치를 근거로 볼 때 팔란티어의 밸류에이션이 터무니 없이 높고, 업체의 주가가 펀더멘털과 지나치게 동떨어졌다는 것이 레프트의 판단이다.

업계에 따르면 팔란티어 주가는 12개월 예상 이익을 기준으로 185배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다.

투자은행(IB) 업계는 이와 함께 차익 실현 매물을 팔란티어 주가 급락의 배경으로 지목했다. 시장 전문가들은 업체의 주가가 고점을 기준으로 연초 이후 150% 폭등한 만큼 차익 실현이 자연스러운 수순이라는 데 입을 모은다.

씨티그룹은 지난주 보고서를 내고 "차익 실현은 팔란티어 뿐 아니라 빅테크 전반에 걸쳐 두드러진다"며 "마이크로소프트가 2분기 '어닝 서프라이즈'에도 주가 하락을 나타낸 것은 이 같은 맥락"이라고 전했다.

나벨리에어 자산운용의 루이스 나벨리어도 비즈니스 인사이드와 인터뷰에서 "강한 주가 상승은 필연적으로 조정을 수반한다"고 말했다.

기관 투자자들을 중심으로 한 프로그램 매도 역시 팔란티어 주가를 끌어내린 주요인 가운데 하나다. 월가에 이른바 알고리즘 리버전(평균 회귀) 트레이딩으로 고평가 성장주에 대한 차익 실현이 확산됐고, 최근 증시 전반과 대형 기술주 모두 이 같은 프로그램 매도의 영향을 받고 있다는 분석이다.

팔란티어의 실적에 대한 낙관론은 여전하다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 이번 엔비디아의 분기 실적이 팔란티어의 고성장을 예고한다고 주장했다.

불티나게 팔리는 GPU(그래픽 처리장치)가 AI 도입의 지속적인 모멘텀을 보여주는 단면이고, 이는 팔란티어에 커다란 호재라는 얘기다.

업체의 2분기 매출액이 전년 동기 대비 48% 급증했지만 이보다 놀라운 사실은 생성형AI와 데이터 분석을 결합한 기업용 AI 플랫폼인 AIP를 축으로 한 상업 부문의 성과다. 해당 사업 부문의 2분기 매출액이 3억600만달러로, 전년 동기에 비해 93% 급증한 것.

AIP 수요가 급증하면서 고객 수가 64% 늘어났고, 계약 규모가 8억4300만달러로 222% 늘어났다. 뿐만 아니라 팔란티어의 잔여 성과 의무(ROP), 즉 아직 매출액에 포함되지 않은 계약상 의무 매출 규모가 전년 동기 대비 77% 뛴 24억2000만달러를 기록했다.

2분기 실적 발표 자리에서 업체의 경영진은 앞으로도 50% 내외의 매출 성장이 이어질 것이라고 자신했다.

시장 전문가들은 낙관론을 수용하더라도 업체의 밸류에이션이 지나치게 높다는 데 한 목소리를 낸다.

shhwang@newspim.com

[관련기사]

[관련키워드]

팔란티어 AI 인공지능 엔비디아 주가 달러 매출 오픈AI 매출액 공매도 비즈니스 시장 실적 밸류에이션 AIP SaaS 버블 경고 고평가 PER

GAM - 해외주식 투자 도우미

패스틀리 ② 월가 목표가 상향 '잠재력 과소평가된 AI 수혜주'

패스틀리 ① AI 트래픽 급증 힘입어 주가 72% 폭등

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

황대헌 "결승서 플랜B 급변경" [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 한국 남자 쇼트트랙 선수로는 처음으로 3개 대회 연속 메달을 따낸 황대헌(강원도청)은 "이 자리에 오기까지 너무 많은 시련과 역경이 있었다. 너무 소중한 메달"이라고 말했다. 황대헌은 "월드투어 시리즈를 치르면서 많은 실패와 도전을 했고, 그런 부분을 제가 많이 연구하고 공부해서 좋은 결과로 이어졌다"고도 했다. 황대헌은 15일(한국시간) 2026 밀라노·코르티나담페초 동계 올림픽 쇼트트랙 남자 1500m 결승에서 옌스 판트 바우트(네덜란드)에 이어 2위로 은메달을 거머쥐었다. 그는 2018 평창 대회 남자 500m 은메달을 시작으로 2022 베이징 대회에서 남자 1500m 금메달과 남자 5000m 계주 은메달을 땄다. [밀라노 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 황대헌이 15일(한국시간) 2026 밀라노·코르티나담페초 동계올림픽 쇼트트랙 남자 1500m 시상식에 오르며 주먹을 불끈 쥐고 있다. 2026.02.15 psoq1337@newspim.com 황대헌에게 이번 올림픽은 출발부터 쉽지 않았다. 지난해 11월 네덜란드 도르드레흐트에서 열린 2025-2026 국제빙상경기연맹(ISU) 쇼트트랙 월드투어 4차 대회에서 왼쪽 무릎을 다쳤다. 부상 치료가 완전히 끝나지 않은 상태에서 올림픽을 준비했다. 이날 결승은 9명이 함께 뛰었다. 황대헌은 "2022년 베이징 대회 때는 결승에서 10명이 뛰었다. 그리 놀라운 상황은 아니었다"며 "쇼트트랙 레이스의 흐름이 많이 바뀌어서 공부도 많이 했고, 계획했던 대로 경기를 풀어갈 수 있었다"고 설명했다. 이어 "경기 운영엔 다양한 전략이 있었다. 순간적으로 플랜B로 바꿨다"며 "자세한 내용은 제가 많이 연구한 결과라 소스를 공개할 수는 없다"고 웃었다. psoq1337@newspim.com 2026-02-15 09:10

사진

최가온이 전한 긴박했던 순간 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= "들것에 실려 나가면 그대로 끝이었어요." 2026 밀라노·코르티나담페초 동계올림픽 스노보드 여자 하프파이프에서 한국 설상 종목 사상 첫 금메달을 따낸 최가온(세화여고)이 가장 아찔했던 순간을 돌아봤다. 최가온. [사진=대한체육회] 최가온은 14일(한국시간) 이탈리아 밀라노 코리아하우스에서 열린 대한체육회 공식 기자회견에서 전날 결선 1차 시기를 떠올렸다. 그는 리비뇨 스노파크에서 열린 결선 1차 시기에서 크게 넘어지며 한동안 일어나지 못했다. 의료진이 내려와 상태를 확인했고, 들것이 대기한 긴박한 상황이었다. 최가온은 "들것에 실려 나가면 병원으로 가야 했고, 그러면 대회를 포기해야 하는 상황이었다"며 "포기하면 평생 후회할 것 같았다. 다음 선수가 기다리고 있어 시간이 많지 않았는데 잠시만 시간을 달라고 하고 발가락부터 힘을 주며 움직이려 했다"고 말했다. 다행히 걸을 수는 있었지만 코치는 기권을 권유했다. 최가온은 "나는 무조건 뛰겠다고 했지만 코치님은 걸을 수 없는 상태로 보셨다"며 "이를 악물고 계속 걸어보려 했고, 다리 상태가 조금씩 나아져 2차 시기 직전 기권을 철회했다"고 설명했다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선 1차 시기에서 넘어지자 의료진이 달려와 상태를 살펴보고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com 1, 2차 시기 연속 실수로 벼랑 끝에 몰렸지만 3차 시기에서 반전이 일어났다. 최가온은 "긴장감이 오히려 사라졌다. 기술 생각만 하면서 출발했다. 내 연기를 완성하겠다는 생각뿐이었다"고 돌아봤다. 그리고 900도와 720도 회전을 안정적으로 연결하며 90.25점을 받아 극적인 역전 우승을 완성했다. 은메달을 차지한 교포 선수 클로이 김(미국)과 관계도 화제가 됐다. 최가온은 "클로이 언니가 안아줬는데 정말 행복했다. 그 순간 '내가 언니를 넘어섰구나' 하는 감정이 몰려왔고 눈물이 터졌다"고 했다. 이어 "경기 전에는 언니가 금메달을 땄으면 좋겠다는 생각이 들 정도로 마음이 복잡했다. 존경하는 선수라 기쁨과 서운함이 동시에 들었다"고 솔직하게 털어놨다. 부상 직후 재도전에 대한 두려움은 없었을까. 그는 "어릴 때부터 겁이 없었다. 언니, 오빠들과 함께 타며 자연스럽게 생긴 승부욕이 두려움을 이겨낸 것 같다"며 웃었다. [리비뇨=로이터뉴스핌] 밀라노-코르티나 2026 동계올림픽 스노보드 여자 하프파이프에서 금메달을 획득한 최가온 선수가 지난 12일 이탈리아 리비뇨 스노파크에서 열린 시상식에서 태극기를 들어 보이고 있다. 2026.02.13 photo@newspim.com 많은 눈이 내린 경기 환경에 대해서도 담담했다. "첫 엑스게임 때 눈이 정말 많이 왔는데 그때에 비하면 괜찮았다. 경기장에 들어갔을 때 함박눈이 내려 오히려 예쁘다고 느꼈다. 시상대에서도 눈이 내려 클로이 언니와 '이렇게 눈이 내리니 좋다'고 이야기했다"고 전했다. 몸 상태는 완전하지 않았다. 그는 "무릎이 아주 아팠지만 많이 좋아졌다"며 "올림픽을 앞두고 훈련 중 다친 왼쪽 손목은 귀국 후 점검해야 한다"고 밝혔다. 이어 "이번 올림픽에서 최고의 경기력을 보여드리지는 못했다. 기술 완성도를 더 높이고 긴장감을 다스리는 법도 보완하고 싶다"며 "먼 미래보다 당장 지금의 나보다 더 나은 선수가 되는 게 목표"라고 말했다. 최가온. [사진=올댓스포츠] 가족에 대한 고마움도 전했다. 최가온은 "아버지가 내가 어릴 때 일을 그만두고 이 길을 함께 걸었다. 많이 싸우기도 했지만 끝까지 포기하지 않고 함께해줘 지금 이 자리에 있는 것 같다"며 고개를 숙였다. 귀국 후 계획을 묻자 "할머니가 해주는 밥을 먹고 싶다. 친구들과는 파자마 파티를 하기로 했다"며 수줍게 웃었다. 금메달과 함께 포상금과 고급 시계를 받게 된 데 대해서는 "과분한 것들을 받게 돼 영광이다. 시계는 잘 차겠다"고 말했다. 스노보드 꿈나무들에게는 "하프파이프는 즐기면서 타는 게 가장 중요하다. 다치지 말고 즐기면서 탔으면 좋겠다"고 조언했다. 들것 앞에서 멈추지 않았던 17세의 선택은 결국 한국 설상 종목의 새 역사가 됐다. zangpabo@newspim.com 2026-02-14 22:35