[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 24일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '매 분기 놀라운 실적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '연결 매출액 12,899억원(+11% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 4,756억원(+9%, OPM 36.9%) 기록. 컨센서스 대비 매출/영업이익 괴리 -4%/+10%. 추정치 대비 괴리 -3%/+14%. FY25 연결 매출 가이던스 5%p 상향. 25~30% 성장 제시, 4공장 램프업 영향 때문. 주요 Q&A: 1) 미국 의약품 관세에 따른 로직스 수주, 손익 영향? 단기 영향 제한적일 것. 2) 6공장 증설? 이사회 승인 앞두고 있음. 2027년 가동 계획 유지. 해외 증설 등 다양한 옵션 검토 중. 3) 에피스 미국 관세, 약가 인하 정책에 따른 시밀러 매출 영향? 미국 재고 비축, 이전 가격 낮출 방안 마련 중. 약가 인하 정책은 바이오시밀러 사용 촉진에 긍정적. 경쟁 심화 리스크 모니터링 중'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수, 목표주가 132만원 유지(26F EV/EBITDA 39배): 당사 추정치 대비 영업이익 상회 요인은 원가, 판관비가 추정 대비 낮았기 때문. 2분기 5공장 가동 시작으로 원가와 비용 부담 높아질 것 추정했으나 1분기와 유사했음. 4공장 램프업으로 원가 부담 최소화한 것 추정. 하반기에는 원가, 비용 부담이 상대적으로 높아지면서 영업이익률은 낮아질 가능성 존재. 5공장 가동, 재료비 인상 등 비용 부담 높아지는 국면에도 우수한 실적 시현. 특히 올해 영업이익은 40% 성장할 것으로 전망되는데 이는 항체의약품 시장 성장의 3배를 초과하는 성과. 다만 효율적 운영이 가능했던 이유를 명확히 파악할 수 없어 2H25 이후의 비용을 보수적으로 추정함'라고 밝혔다.


◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,320,000원 -> 1,320,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,320,000원은 2025년 07월 04일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 1,320,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 25일 1,250,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,320,000원을 제시하였다.


◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,317,917원, 한국투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 1,320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,317,917원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,317,917원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,267,727원 대비 4.0% 상승하였다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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