올해 순익 500% 성장, 주가 30% 상승 여력 보유 평가
4대 포인트로 압축된 명양스마트에너지 투자가치 진단
이 기사는 7월 8일 오후 4시38분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 A주 시장에서 현지 증권사들이 꼽은 7월 추천주 리스트에 대한 관심이 이어지는 가운데, 중국을 대표하는 풍력 터빈 제조사 명양스마트에너지(明陽智能∙MingYang 601615.SH)가 핵심 추천주 중 하나로 주목 받고 있다.
현지 증권사들은 앞서 주가가 크게 하락한 종목 중에서 향후 실적이 눈에 띄게 상승할 여력이 큰 종목들에서 적지 않은 투자기회를 포착할 수 있을 것으로 내다보고 있는데, 이러한 관점에 부합하는 종목 중 하나로 명양스마트에너지가 선정된 것이다.
현지 기관 컨센서스(공통된 의견)로 도출된 명양스마트에너지의 2025년 한해 순이익 증가율 전망치는 500%를 넘어서고, 향후 30% 이상의 주가 상승 여력을 보유하고 있다는 평가가 나온다.
◆ 성장포인트1. 풍력∙태양광∙저장∙수소 통합적 배치
2006년에 설립된 명양스마트에너지는 세계적으로 높은 영향력을 지닌 풍력 터빈 제조업체이자 청정에너지 종합 솔루션 제공업체다.
주력 사업은 △풍력 터빈 연구개발 및 생산∙판매 △신재생에너지 발전소 투자·운영 및 제품 판매 △태양광, 전력전자 에너지저장, 수소에너지로 분류된다.
그 중에서도 완벽한 풍력 터빈 제품 라인업은 명양스마트에너지의 핵심 경쟁력 중 하나로 △1.5~11 메가와트(MW)급 육상 풍력 터빈과 △5.5~22 MW급 해상 풍력 터빈을 포함해 △MySE 5.5 MW 태풍 대응 부유식 풍력 터빈, MySE 7.25 MW 심해 부유식 풍력 터빈, 16.6 MW '명양천성호(明陽天成號)' 부유식 풍력발전 플랫폼 등 부유식 풍력 터빈 제품 라인을 구축한 상태다.
신재생에너지 발전소의 투자 운영 및 제품 판매 사업에도 적극적으로 진출해 있다. 구체적으로 신재생에너지 발전소의 스마트 관리, 풍력·태양광 발전량 예측, 원격 모니터링, 운영 및 유지보수 최적화 등을 포함한다.
명양스마트에너지는 풍력 발전 외에 태양광·에너지 저장·수소 사업에도 투자를 확대하고 있다. 신에너지의 종합적 이용 효율과 전력망의 안정성을 높이는 가운데, 풍력·태양광·에너지저장·수소가 통합된 신에너지 사업 라인의 통합적 배치를 완성해가고 있다.
2024년 3개 분기 기준 사업별 매출 비중을 살펴보면 풍력 터빈 완제품과 부품 판매를 통해 거둔 수익은 153억2900만 위안으로 전년 동기 대비 10.19% 줄었으나 77.18%의 점유율로 여전히 명양스마트에너지의 최대 수익원이었다. 발전소 관련 제품 판매 수익은 전년 동기 대비 0.47% 늘어난 21억1300만 위안으로 10.64%의 비중을 차지했다. 풍력 발전소 발전을 통해 거둔 수익은 13억3100만 위안으로 지난해 같은 기간 대비 19.8% 올라 가장 눈에 띄는 성장세를 보였고, 매출 비중 또한 6.7%로 늘었다.
◆ 성장포인트2. 글로벌 점유율 4위, 중국 해상풍력 1위
명양스마트에너지는 적극적인 국제화 전략을 앞세워 아시아, 유럽, 미주 등 10여개 국가에서 신재생에너지 프로젝트를 추진했고 덴마크, 네덜란드, 독일, 노르웨이, 영국 등 여러 유명 대학 및 국제 인증·테스트 기관과 기술 협력을 진행하고 있다.
명양스마트에너지는 기술 연구개발에 지속적으로 투자하고 있으며, 대형화 업그레이드와 공급망 관리에서 두드러진 강점을 보이고 있다. 지역적 이점과 기술적 우위를 바탕으로 특히, 해상풍력 설비 설치 규모로 국내 시장에서 정상에 오른 상태다.
국내뿐 아니라 해외 해상풍력 시장에서도 선도적인 입지를 구축하면서 유럽, 일본, 한국 등 시장에서 수주 물량을 늘려 나가고 있다. 현재 보유하고 있는 주문량도 넉넉하다. 2024년 해상풍력 주문 규모는 약 5.28GW에 달하며, 그 중 해외 해상풍력은 약 3.07GW로 해상풍력 전체 주문의 58.2%를 차지한다.
블룸버그NEF(BNEF)에 따르면 2024년 글로벌 풍력터빈 시장 점유율 상위 10위 기업 중 6곳은 중국 기업이 차지했고, 상위 4위권 또한 중국 기업이 독식했다.
풍력터빈 신규 설치 용량 기준으로 금풍과기(金風科技∙GOLDWIND 002202.SZ/2208.HK)가 19.3GW로 1위, 인비젼에너지(遠景能源∙위안징에너지∙Envision Energy)가 14.5GW로 2위, 윈디에너지(運達股份∙운달주식∙Windey Energy 300772.SZ)가 12.5GW로 3위를 기록했고, 명양스마트에너지는 12.2GW로 4위에 이름을 올렸다. 전세계 시장에서 차지하고 있는 점유율은 각각 15.9%, 11.9%, 10.3%, 10%다.
중국 시장 내에서도 이들 4개 기업이 풍력터빈 신규 설치 용량 기준으로 1~4위를 차지하고 있다. 다만, 육상 풍력발전에서는 해당 순위에 변함이 없으나, 해상 풍력발전만 따로 평가할 경우 명양스마트에너지, 금풍과기, 동방전기(東方電氣 600875.SH, 1072.HK), 중국중차(中國中車∙CRRC 601766.SH/1766.HK)의 순이다. 해상 풍력발전 분야에서는 명양스마트에너지가 가장 높은 점유율을 차지하고 있다.
수출 규모 기준으로도 이들 4대 기업이 상위권을 차지하고 있다.
중국지혜공정연구회(中國智慧工程研究會∙CWEA)가 공개한 데이터에 따르면 2024년 말 기준 명양스마트에너지의 풍력 터빈 누적 수출 용량은 729 MW로 중국 기업 중 4위를 차지했다. 그 중 해상 풍력 터빈 수출 용량은 278.8 MW로, 4년 연속 중국 해상 풍력 터빈 핵심 수출기업으로서의 명성을 지켰다.
특히, 2023년 일본으로 수출한 해상 풍력터빈 수출 용량은 9MW로, 일본 해상 풍력터빈 시장으로 진출한 최초의 중국 풍력 터빈 제조업체라는 타이틀도 거머쥐었다.
명양스마트에너지는 향후 3년간 해외로의 풍력터빈 누적 수출 용량은 4GW 이상이 될 것으로 예상하고 있다.
<500% 수익 성장 기대② 中 해상풍력 리더 '명양스마트에너지'>로 이어짐.
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