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[리포트 브리핑]POSCO홀딩스, 'Valuation 매력도 높은 구간' 목표가 390,000원 - KB증권

기사입력 : 2025년07월07일 10:27

최종수정 : 2025년07월07일 10:34

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 07일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 'Valuation 매력도 높은 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 390,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ POSCO홀딩스 리포트 주요내용
KB증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 39만원으로 18% 상향 조정한다. 목표주가는 SOTP로 산정했으며 1) 철강 부문 회복세로 25/26E OP를 2.0조원/2.6조원으로 추정하고 2) 자회사 할인율 50% 적용했다. 철강 부문은 수요/공급 측면에서 부양책, 중국 감산, 반덤핑 이슈로 개선 가능성이 높다고 판단된다. 지주회사로 비핵심 자산 유동화를 통한 점진적 ROE 개선(25E 2.3%, 27E 4.4%)이 예상되어 주요 자회사 할인폭이 축소될 것으로 예상된다. 현 주가는 Fwd. P/B 0.45배에 거래되고 있어 Valuation 매력도가 높다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q25 연결 영업이익은 6,589억원으로 컨센서스를 9% 하회할 것으로 예상된다. 철강 부문은 전분기 대비 판매량이 늘어나겠지만 (+0.1% QoQ), 제한적인 ASP 인상 (0.5% QoQ)과 원재료 가격 상승에 따른 원재료비 부담 (+2.0% QoQ)으로 영업이익 4,780억원이 예상된다. 철강 가격은 2Q Spot 기준으로 하락했으나, 포스코는 Spot 계약 비중이 낮아 ASP 인상이 가능했을 것이다. 배터리 부문은 Ramp-up이 이루어지는 가운데 주요 광물 가격 하락 영향으로 영업손실 1,110억원을 기록하며 전분기 대비 적자폭이 늘어날 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.


◆ POSCO홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 330,000원 -> 390,000원(+18.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락

KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 390,000원은 2025년 04월 25일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 330,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 24일 470,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 10일 최저 목표가인 330,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 390,000원을 제시하였다.


◆ POSCO홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 414,737원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 390,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 414,737원 대비 -6.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 320,000원 보다는 21.9% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 POSCO홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 414,737원은 직전 6개월 평균 목표가였던 470,389원 대비 -11.8% 하락하였다. 이를 통해 POSCO홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.

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