[GAM] ①이토로 상장 한 달 만 50% 급등, 유럽 개인투자 석권 노린다

기사입력 : 2025년06월11일 16:36

최종수정 : 2025년06월13일 16:46

나스닥 상장 한 달 50%가량 상승
유럽 리테일 증권시장서 활약 기대
파편화된 구조, 개인투자 비율 저조
소셜 기능 무기, 카피트레이더 인기

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 지난달 미국 나스닥증권거래소에 상장해 '잭팟'을 터트린 이스라엘 트레이딩 플랫폼 업체 이토로그룹(eToro, 종목코드: ETOR)을 둘러싸고 월가의 낙관론이 상당하다. 회사의 독창적인 기능으로 꼽히는 이른바 '소셜 서비스'를 강점으로 유럽 리테일 증권시장에서 가파른 성장세를 구현해 낼 것으로 기대되고 있다.

◆상장 한 달 '50%'

이토로그룹은 이스라엘에 운영본사를 두고 유럽을 중심으로 사업을 전개하는 회사다. 이토로그룹은 영국령 버진아일랜드에 설립된 지주회사이고 이토로(영국), 이토로(유럽) 등 역내 금융당국 인가를 받은 자회사를 통해 사업을 한다. 고객의(활성계좌 기준) 70%가 영국을 비롯한 유럽에 있지만 자본 조달이나 사업 확장 등 전략적인 이유로 미국에 상장했다.

이토로의 지난달 14일 나스닥 상장은 소위 '대박'이었다. 당초 상장가 예상범위를 46~50달러로 상정했으나 책정된 가격은 관련 범위를 웃돈 52달러였고 첫 거래일 하루 67달러에 마감해 29%의 폭등세를 보였다. 그 뒤 추가 상승에는 힘에 부친 모습이 역력했지만 그럼에도 재차 고도를 높여 75.97달러(9일 종가)까지 올라섰다. 상장한 지 한 달도 채 안 돼 46%나 오른 셈이다.

월가에서는 기대감이 상당하다. 물론 주가가 단기간 워낙 가파르게 뛴 탓에 당장의 진입 여부를 저울질하는 관점에서는 보수적인 기색도 엿보이지만 성장성만큼은 상당한 것으로 동시에 인정한다. 시티즌스와 캔터피츠제럴드는 각각 85달러와 84달러라는 목표가를 제시한 한편 제프리스와 미즈호, 니덤은 모두 80달러, 캐너코드제뉴이티는 78달러 골드만삭스는 76달러를 내놨다.

◆유럽 구조적 기회

이토로에서 성장 기대감이 엿보이는 배경에는 파편화된 유럽 리테일 시장에서 점유율 확대 기대감이 있다. 현재 유럽 시장은 극도로 분산된 경쟁 구조를 갖는다. 업체가 서로 다른 지역과 고객층에 특화해 서비스를 제공하는 형태다. 예로 디지로는 독일·네덜란드, 트레이딩212는 영국·남유럽 중심이다. 국가별 규제 체계가 다르고 세법이 상이한 까닭에 로컬 업체가 난립한 상태다.

파편화된 구조는 이토로의 성장 자양분이다. 이토로는 키프로스 증권거래위원회(CySEC)의 라이선스 109/10을 통해 유럽연합(EU) 금융시장 통합을 위한 최상위 법령인 'MiFID II(2018년 시행)' 하에서 EU 전체에 트레이딩 서비스를 제공한다. 또 주식뿐 아니라 원자재와 암호화폐 등 7000여개 금융상품을 단일 플랫폼에서 제공한다.

이토로의 미국 나스닥증권거래소 상장을 홍보하는 대형 전광판 광고 [사진=블룸버그통신]

이토로는 파편화된 시장에서의 통합 서비스 제공과 로컬 업체 인수를 통해 인지도와 점유율을 높여갔다. 정확한 점유율은 파악되지 않았지만 유럽에서 사용자 기반은 상당한 것으로 평가(도이체방크)된다. 등록 사용자 수 기준로 2021년 2000만명→2023년 6월 3500만→2024년 9월 3800만명으로 급격히 증가했다. 활성 거래계좌는 2022년 280만좌에서 2024년 350만좌로 2년에 걸쳐 약 25% 늘었다.

유럽이 성장 잠재력을 가진 시장이라는 말이 나오는 배경에는 소매 투자의 침투율이 7%에 불과하다는 점이 있다. 유럽 전체 성인 인구 중 7%만이 주식 등 증권에 투자하고 있다는 의미다. 미국의 58%와 비교하면 개인투자 참여도가 극도로 낮다. 최근 들어 유럽에서도 개인 투자의 관심이 급격히 늘어나는 양상을 보이는 가운데 편의성으로 무장한 이토로가 관련 고객을 상당 부분 취득할 여지가 있다.

◆무기는 소셜 기능

월가가 이토로의 '무기'로 뽑는 것은 소셜 기능이다. 이토로가 내세우는 소셜 기능의 핵심에는 '카피트레이더'라는 시스템이 있다. 초보 투자자가 성공한 전문가의 투자 행동을 실시간으로 자동 복제할 수 있도록 한 것이다. 최소 200달러(트레이더 1명의 전략을 복제하기 위해 요구되는 최소 투자금)부터 최대 100명 트레이더의 행동을 동시에 복제할 수 있고 복사된 거래는 1초 이내에 실행돼 비례적으로 포트폴리오에 반영된다고 한다.

▶②편에서 계속됨

bernard0202@newspim.com

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값싼 원전 5기 놀리면서 전기요금 인상한다고? [세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 최근 한국전력공사 사장이 연이어 "전기요금 현실화" 필요성을 주장하고 있어 주목된다. 전력인프라 확대를 위해 막대한 비용이 필요한데, 누적된 적자가 심각한 상황이어서 전기요금 인상이 필요하다는 주장이다. 하지만 정부가 값싼 원전을 제대로 활용하지도 못하고, 심지어 원전 5기가 '낮잠'을 자고 있는 상황에서 전기요금 인상을 주장하는 것은 앞뒤가 맞지 않다는 지적이 나온다. ◆ 수익성 악화된 한전, 전기요금 인상론 '군불' 김동철 한국전력공사 사장은 지난 4일 열린 기자간담회에서 "누적 적자가 한때 40조원까지 갔다가 지금은 34조원"이라며 "전력 판매 수입을 통해서 적어도 누적 적자는 해소돼야 한다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 김동철 한국전력공사 사장이 12일 오후 서울 여의도 국회 산업통상자원중소벤처기업위원회에서 열린 대한무역투자진흥공사 등에 대한 국정감사에서 의원 질의에 답하고 있다. 2026.10.12 mironj19@newspim.com 문재인 정부 시절 도입한 '연료비 연동제'가 제대로 작동되지 못하면서 누적 적자를 해소하기 힘들다는 주장이다. "전기요금 현실화가 필요하다"는 말은 결국 전력 소비자 입장에서는 '전기요금 인상'으로 받아들여진다. 한전의 재무구조 상황만 보면 무리한 주장도 아니다. 원가가 급등했던 2021년~2023년 누적된 적자가 아직도 34조원이나 남아있다. 이자비용만 연간 4조원 이상이다. 영업이익의 절반 이상을 이자 갚는데 급급한 상황이다(아래 그래프 참고). 상황이 이런데도 정부는 호남반도체 산단을 임기 내 조성해야 한다면서 전력망 구축에 속도전을 주문하고 있다. 수십조 규모의 천문학적인 비용이 들어가지만 부채한도에도 여유가 없는 실정이다. 그마저도 내년에는 5배에서 2배로 줄어들게 된다. ◆ 발전비용 '반값'인데 원전 5기 '낮잠'…원안위 늑장심사 그렇다고 전기요금을 인상하는 게 답일까. 정부의 에너지믹스 정책을 보면 한심하기 짝이 없다. 재생에너지 보급에 무리하게 속도를 내면서 값싼 원전을 5기나 놀리고 있기 때문이다. 한국수력원자력에 따르면, 국내 원전 26기 중 무려 5기나 가동이 정지되어 있다. 고장난 게 아니라 계속운전 심사를 담당하고 있는 원자력안전위원회의 늑장심사 때문이다(아래 그림 참고). [AI 일러스트=최영수 선임기자] 2026.11.09 dream@newspim.com 운전허가 만료로 정지 중인 원전은 고리 3·4호기와 한빛 원전 1·2호기, 월성 2호기 등 5기다. 고리 3·4호기(950MW급)는 지난달 27일 승인됐지만 1년~2년 정도 놀렸고 재가동 준비기간을 감안하면 내년 상반기에나 투입될 전망이다. 한빛원전 1·2호기(950MW급)도 사정은 비슷하다. 1호기는 지난해 12월 22일 멈췄고 2호기는 지난 9월 11일 멈췄다. 월성 2호기도 이달 1일 정지됐다. 한수원은 원안위의 심사기간을 감안해 2~3년 전에 이미 계속운전을 신청했지만 정부와 원안위의 늑장 대응으로 값싼 원전을 놀리고 있는 셈이다. 원전의 발전비용은 다른 전원(電源)에 비해 압도적으로 저렴하다. 전력시장 상황에 따라 다르지만, 올해 들어 8월까지 평균가격은 1kWh당 89원 수준이다. 석탄(유연탄+무연탄)은 140.5원, LNG 166.8원, 태양광 148원, 풍력은 169~175원 수준이다. 원전업계 한 관계자는 "원전의 발전비용은 다른 전원에 비해 압도적으로 낮은 수준"이라며 "기저발전으로 활용되는 원전을 놀리는 것은 국가적으로 안타까운 현실"이라고 지적했다. [AI 일러스트=최영수 선임기자] 2026.11.09 dream@newspim.com ◆ 올해 7월까지 원전 감발로 311억 손실…연간 500억~600억 전망 재생에너지가 급증하면서 원전을 감발(축소)하는 것도 문제다. 한낮에 태양광 발전량이 늘어날 경우 남아도는 전력을 해소하기 위해 오히려 값싼 원전의 발전량을 줄이고 있는 게 현주소다. 이 같은 실태는 지난달 국정감사에서도 도마 위에 올랐다. 최근 5년간 원전 감발로 인한 손실액이 1032억원 규모로 파악됐다. 연도별로 보면, 2022년 234억원, 2023년 95억원, 2024년 136억원, 2025년 255억원이며, 올해는 7월까지 311억원으로 집계됐다. 연간 500~600원 규모로 전망된다(그림 참고). [AI 일러스트=최영수 선임기자] 2026.09.28 dream@newspim.com 재생에너지 확대로 인한 전력의 불안전성을 조절하기 위해 값싼 원전을 희생하고 있는 셈이다. 이로 인해 한전의 전력구입 비용이 상승하고, 고스란히 국민의 전기요금 부담으로 작용하게 된다. 이종배 국민의힘 의원은 지난 국감에서 "신재생에너지 발전량이 계통망 수용 한도를 넘어서면서 상대적으로 출력 조절이 쉬운 원전의 가동을 줄인 결과"라고 지적했다. 결국 발전비용을 낮추고 한전의 재무구조 개선과 전기요금 부담을 낮추기 위해서는 값싼 원전을 최대한 활용해야 한다는 게 전력업계 전문가들의 중론이다. dream@newspim.com 2026-11-10 06:00