[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 22일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 'Studio Dragon Knows Z, Z Loves K-drama'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
DS투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '25년 실적은 연결 매출액 6,306억원(+15% YoY), 영업이익 484억원(+33% YoY, OPM 7.7%)으로 외형 성장 및 수익성 개선이 기대된다. 동사의 드라마 제작 물량은 1)25년 하반기 tvN 수목 라인업 재개, 2)KBS MOU 를 통한 편성 증가, 3)일본 현지 드라마 제작에 따라 24년 18편→25년 25편+으로 증가할 전망이다. 비용 측면에서는 비효율적인 관행을 제거하고 신인 크리에 이터/배우 육성, VFX와 AI 신기술 도입에 따른 제작비 효율화로 하반기 갈수록 수익성도 개선될 것이다. 또한 동사는 미국과 일본 내 글로벌 프로젝트 확장, 신인 배우 발굴 및 IP 부가 사업 영역 확장, 중국 한한령 해제 시 구작 판매 및 신작 선판매에 따른 업사이드도 존재한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '1Q25 실적은 연결 매출액 1,445억원(-25% YoY), 영업이익 70억원(-67% YoY, OPM 4.9%)으로 전망한다. 실적 부진은 방영 회차가 59회 (TV 40, OTT 19)로 전년 동기 대비 -17% YoY 감소한데 기인한다. 당분기 주요 작품은 1)TV <별들에게 물어봐>, <원경>, <그놈은 흑염룡>으로 동시 방영 작품이 1작품에 불과했고 시청률도 부진했으며 2)OTT는 <스터디그룹>, <원경> 프리퀄, <탄금> 잔여 회차가 인식됐다. 비용 측면에서는 텐트폴 작품의 시청률 부진 및 판매 수익 축소로 수익성이 하락한 것으로 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2025년 01월 21일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,733원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,733원 대비 7.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 64,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,733원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,214원 대비 2.8% 상승하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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