[GAM]지멘스에너지, '스타게이트 훈풍' 가성비 좋게 탄다①

기사입력 : 2025년01월27일 08:00

최종수정 : 2025년01월27일 08:00

작년 獨 주가 하드캐리, 상승률 320%
AI 설비 훈풍에다 턴어라운드 스토리
거세지는 훈풍, 스타게이트 프로젝트

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 작년 독일 주식시장의 강세를 견인한 핵심 기업으로 거론되는 전력설비 기업 지멘스에너지(프랑크푸르트증권거래소: ENR)를 둘러싸고 강세론이 들끓는다. 미국의 인공지능(AI) 인프라 구축에 천문학적 투자가 예상되는 '스타게이트 프로젝트' 발표 이후 수혜주 발굴 경쟁이 치열해진 가운데 지멘스에너지가 비교적 저렴하면서도 관련 특수를 누릴 종목으로 거론되고 있다.

1. 獨 수익률 '하드캐리'

독일 프랑크푸르트 증권거래소에서 지멘스에너지(지멘스에서 분사 후 2020년 9월28일 상장) 주가는 현재 58.8달러(23일 종가)로 전날보다 7%가량 급등했다. 그 전날에도 7% 가까이 오르는 등 상승세가 두드러진다. 지난 21일 소프트뱅크와 오픈AI, 오라클이 주도하는 스타게이트 프로젝트의 발표가 상승 동력이 돼 이틀째 강세다. 관련 발표는 신설 법인 스타게이트라는 회사를 통해 향후 4년간 5000억달러 규모의 AI 인프라 구축 투자를 집행하는 것을 골자로 한다.

지멘스에너지는 작년 독일 주식시장의 수익률을 미국 못지않은 수준으로 끌어올린 주역 중 하나다. 작년 상승률은 약 320%로 독일 주가지수 DAX의 19%를 대폭 웃돈다. 현재 시가총액은 465억유로로 DAX 40개 종목 가운데 15위로 중상위권이다. 2023년 10월 시총 최하위권에 있던 것과 대조적이다. 주식시장은 일찌감치 AI 인프라 확충에 따른 전력 수요 급증으로 인한 회사의 성장성과 체질 변화를 반영해 왔음을 직감할 수 있다.

작년 주가 상승률만 놓고 보자면 단순히 고성장의 결과라고 생각할 수 있지만 이면에는 극적인 회생의 이야기가 있다. 회사는 2023년 풍력터빈 사업부인 '지멘스가메사리뉴어블에너지'에서 비롯된 재정적인 난관에 봉착했었다. 관련 사업부의 품질 문제와 비용 초과 현상으로 적자가 누적됐다. 하지만 지멘스에너지는 독일 정부와 은행단의 지원과 구조조정 및 품질 개선 문제 노력 덕분에 턴어라운드에 성공했다는 평가를 받는다.

예로 2024회계연도(2023년 10월~2024년 9월) 연간 매출액 증가율은 12.8%로 목표 범위 10~12%를 초과했고 순이익률(특별항목 제외)은 1%를 기록해 관련 범위 0~1% 상단을 달성했다. 문제가 된 지멘스가메사는 2026회계연도까지 손익분기점을 달성하겠다는 계획이지만 회사 전체적으로 전년의 적자에서 흑자로 전환하는 데 성공했다. 주가 상승률 320%는 실질적인 경영 개선과 미래 성장 잠재력이 결합된 결과라고 할 수 있다.

2. 거세지는 훈풍

AI 데이터센터 확장 추세의 수혜를 일찍부터 누려온 지멘스에너지가 스타게이트 프로젝트 발표를 계기로 강세론이 들끓는 것은 관련 발표에서 거론된 규모 자체가 워낙 거액인 측면이 있다 일각에서는 이 프로젝트를 둘러싸고 AI 인프라 증설의 단순한 가속화가 아니라 패러다임 전환을 의미한다는 분석도 나오는데 그 이유는 종전의 분산된 증설 방식과 달리 정부의 지원 아래 초대형 데이터센터를 짧은 시간 안에 집중적으로 구축하는 체계적인 프로젝트라는 성격을 띠기 때문이다.

일단 도널드 트럼프 행정부는 데이터센터 부지 선정과 전력 생산에 대해 '긴급권한'을 행사해 관련 행정적 절차를 대폭 간소화하고 발전 설비에 대해서도 적극적인 규제 완화를 고려하고 있다. 미국 전력생산 정책의 근본적인 변화가 예상되는 대목이다. 또 종전까지 AI 개발만 담당하던 오픈AI가 관련 인프라의 운영을 전담하는 형태가 됐다. AI 개발과 관련 인프라의 운영을 함께하는 새로운 모델이 탄생하게 되는 셈이다.

그 함의야 어찌 됐든 지멘스에너지로서는 단기간에 급격하게 성장할 기회를 확보하게 된 셈이다. 회사의 매출액에서 미국이 차지하는 비중은 20%다. 당장 회사 매출액에서 31% 비중을 차지해 맏형 격인 가스서비스 사업부와 27%를 점유해 둘째 격인 그리드테크놀로지 사업부에 수혜가 집중될 가능성이 크다. 예로 가스서비스가 취급하는 가스터빈은 천연가스 발전 시설의 핵심 동력원이고 그리드테크놀로지의 송배전 설비·변압기·전력망 안정화 장비는 안정적인 전력 공급과 전압 변환, 전력 품질 유지를 위한 핵심 설비다.

▶②편에서 계속됨

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尹 탄핵안 "기각" 47.1% vs "인용" 46.7% [서울=뉴스핌] 신정인 기자 = 윤석열 대통령에 대한 탄핵소추안이 가결된 지 39일 만에 헌법재판소가 탄핵안을 기각해야 한다는 여론과 인용해야 한다는 여론이 팽팽했다. 이는 보수층의 결집과 고위공직자범죄수사처(공수처) 수사와 이재명 더불어민주당 대표에 대한 비호감 등이 영향을 미친 것으로 분석된다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 1월 20~21일 양일간 전국 만 18세 이상 남녀 1012명을 대상으로 진행한 ARS(자동응답시스템) 조사에서 "비상계엄 선포와 내란 혐의 등을 이유로 윤 대통령을 탄핵소추한 국회 측이 탄핵소추안에서 형법상 내란죄를 배제했는데 헌법재판소가 대통령의 탄핵소추안에 대해 어떤 결론을 내야 한다고 생각하십니까?"라는 질문에 응답자 47.1%는 '기각해야 한다'고 답했다. '인용해야 한다'고 답한 사람은 46.7%, '잘모름'은 6.2%였다. 성별로 보면 남성은 ▲인용해야 한다 44.6% ▲기각해야 한다 50.4% ▲잘모름 5.0% 등이다. 여성은 ▲인용해야 한다 48.8% ▲기각해야 한다 43.8% ▲잘모름 7.4% 등이다. 연령별로 보면 인용해야 한다는 응답은 ▲50대 58.4% ▲40대 56.0% ▲만18~29세 48.5% ▲30대 43.2% ▲60대 42.6% ▲70대 이상 27.1% 순이다. 기각해야 한다는 응답은 ▲30대 54.8% ▲70대 이상 52.5% ▲60대 51.7% ▲만18~29세 49.6% ▲50대 39.3% ▲40대 37.6% 순이다. 지역별로는 광주·전남·전북에서 인용해야 한다는 응답(62.4%)이 가장 높았다. 이어 ▲강원·제주 57.2% ▲경기·인천 48.2% ▲서울 46.3% ▲부산·울산·경남 40.6% ▲대구·경북 40.2% ▲대전·충청·세종 39.5% 등이 뒤를 이었다. 기각해야 한다는 응답은 대전·충청·세종(55.5%)이 가장 높았다. 이어 ▲대구·경북 50.8% ▲부산·울산·경남 49.6% ▲경기·인천 48.4% ▲서울 47.5% ▲강원·제주 31.9% ▲광주·전남·전북 31.3% 순이다. 지지 정당별로 보면 인용해야 한다는 응답은 ▲조국혁신당 지지자 87.6% ▲더불어민주당 지지자 87.4% ▲지지정당 없음 63.5% ▲개혁신당 47.8% ▲기타정당 46.5% ▲진보당 33.9% ▲국민의힘 9.3% ▲잘모름 0% 순이다. 기각해야 한다는 응답은 ▲국민의힘 85.0% ▲개혁신당 36.9% ▲기타정당 36.7% ▲지지정당 없음 26.6% ▲진보당 19.4% ▲더불어민주당 7.8% ▲조국혁신당 5.3% ▲잘모름 0% 순이다. 김대은 미디어리서치 대표는 "조사결과를 보면 윤 대통령에 대한 탄핵소추안 '기각'이 '인용'보다 한계허용 오차범위 내에서 높게 응답이 나왔다"며 "다만 '기각해야 한다'와 '인용해야 한다'는 답변이 팽팽한 것은 정부·여당과 야당 간의 대립이 극심한 상황에서 발생했기 때문에 탄핵 결정 시 국론 분열 가능성이 더욱 크다고 볼 수 있다"고 분석했다. 이어 "헌법재판소는 이런 정치적 영향과 파급효과를 종합적으로 고려해 탄핵 심판의 최종 결론을 내려야 한다"며 "단순히 법적 기준만이 아니라 국가와 국민에 미칠 수 있는 정치적 영향까지 균형 있게 검토해야 한다"고 했다. 정치 전문가들은 이같은 흐름을 '보수 지지층의 과표집'으로 보고 있다. 이종훈 정치평론가는 뉴스핌과의 통화에서 "조기 대선이 다가오면서 극우 성향을 중심으로 '이재명은 안 된다'는 심리가 뭉치고, 이들이 여론조사에도 적극적으로 응하는 것으로 보인다"며 "이런 상황에서 진보층도 나름대로 뭉쳐있다 보니 '윤석열 대 이재명' 양당 구도가 형성되고 있다"고 설명했다. 박상병 정치평론가도 "지금 여론조사 응답자 중의 다수는 보수층으로 보인다. 스스로 보수라고 생각하는 의견들이 의도치 않게 과표집 되면서 윤 대통령 쪽으로 표가 몰리는 상황"이라고 했다. 이어 "중도층에서도 공수처 수사와 이재명에 대한 비호감도가 높은 사람들이 국민의힘을 전략적으로 선택하는 것"이라고 부연했다. 이번 조사는 무선 RDD(무작위전화걸기) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 성별, 연령별, 지역별 인구비례할당 후 무작위 추출 방식으로 표집했으며, 2024년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성·연령대·지역별 가중치를 부여했다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 7.8%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. allpass@newspim.com 2025-01-22 11:00