[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 21일 삼성전자(005930)에 대해 '모든 악재 충분히 반영된 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '최근 6개월간 삼성전자 주가는 -32% 하락해 P/B 0.9배로 역사적 하단을 기록하고 있다. 그러나 올해 삼성전자 영업이익 (33조원, +2% YoY)의 경우 상, 하반기 영업이익 비중이 39% (12.9조원), 61% (20.4조원)로 하반기로 갈수록 실적 개선 폭은 확대될 전망이다. 특히 삼성전자는 올 상반기 HBM3E 12단과 HBM4에 대해 PRA (생산 내부 승인)를 목표로 하고 있어 향후 엔비디아 HBM 제품 승인 가능성이 커질 것으로 예상된다. 이에 따라 현재 삼성전자 주가는 목표주가 감안 시 상승 여력은 30% 이상인 반면 하락 위험은 10% 미만인 것으로 추정되어 하반기 실적 개선을 고려할 때 모든 악재가 이미 충분히 반영된 상태로 판단된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '목표주가 70,000원, Buy를 유지한다. 이는 ① 1월 23일 (한국 시각 오전 3시) 공개 예정인 갤럭시 S25가 2016년 갤럭시 S7 이후 9년 만에 최대 판매량 달성이 전망되어 온디바이스 AI폰 수요를 견인하고, ② 블랙웰 (Blackwell) 출시가 지연되며 HBM3E 12단과 HBM4 제품 승인에 충분한 시간적 여유를 확보할 수 있어 올 3분기부터 엔비디아 HBM 공급 가능성이 확대되며, ③ 메모리 재고 감소세, 선단 공정 전환에 따른 웨이퍼 투입량 감소 및 전략적 감산 시작 등을 고려하면 올 하반기부터 DRAM, NAND의 전반적인 수급 개선이 기대되기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2025년 01월 14일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 11일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 01일 최고 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,479원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 77,479원 대비 -9.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 68,000원 보다는 2.9% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,479원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,708원 대비 -28.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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