[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 S-Oil(010950)에 대해 '2025~27년 이익 정상화와 성장 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1Q25 영업이익 3,863억원(QoQ +38, YoY -15%) 추정. 정유화학은 월별로 개선된 이익 흐름, 현재의 정제마진/환율 유지 가능성 등 감안 시 이익 개선 가능. 석유화학/윤활기유의 합산 이익은 전분기와 유사한 흐름 예상. 2025년 한국 정유업체의 원가 열위 국면 탈피 기대. 미국의 그림자 선단 제재 강화/중국의 수용적 행보, 캐나다산 원유의 아시아향 수출에 따른 사우디 OSP 하향 등이 근거'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4Q24 영업이익은 2,799억원(QoQ 흑전, YoY 흑전)으로 컨센(1,768억원)을 58% 상회할 전망. 정제마진 개선과 환율 상승에 따라 정유 부문의 흑자 확대된 영향. 석유화학은 벤젠/PX 마진 축소 영향으로 QoQ, YoY 적전 예상. 윤활기유는 여전히 견조한 흐름 전망'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 95,000원 -> 95,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2025년 01월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 95,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 05일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 07월 12일 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 95,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,167원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,167원 대비 11.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 100,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 94,737원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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