[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 09일 넥센타이어(002350)에 대해 '4Q24 Preview: 인고의 시간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 64.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥센타이어 리포트 주요내용
iM증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 '4Q24 Preview, 매출 7,386억원, 영업이익 517억원(OPM 7.0%). 2025년, 체코2공장 본격 증설의 해. 목표주가 10,000원 하향, 투자의견 Buy 유지: P-C 스프레드 축소와 미국의 보편적 관세 도입 우려가 글로벌 타이어 업체의 주가 하락을 이끌었음. 글로벌 Peer 평균 P/E는 7.6x로 낮아졌음. 12M Fwd EPS 1,730원에 Target Multiple 6.0x를 적용해 목표주가를 10,000원으로 하향 조정. 기존에는 피어 대비 30%를 할인한 Multiple을 적용했으나, 올해부터 본격 화되는 증설 사이클을 감안해 20% 할인으로 변경. 현재 동사의 12M Fwd P/E는 3.4x로 역사적 저점. 물류비 부담, 더딘 램프업 속도 등으로 인한 실적 부진이 2024년의 주가 하락을 이끌었음. 그러나 2025년은 체코 2공장이 본격적으로 가동률을 개선하는 해이기 때문에, 매수 의견을 유지'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '24년 4분기 매출액은 7,386억원(YoY +8.9%), 영업이익 517억원(YoY -19.4%, OPM 7.0%)로 시장 기대치(7,504억원, 628억원)를 하회할 전망. 글로벌 RE 수요는 여전히 긍정적. (글로벌 +4%, 유럽 +8%, 북미 +2%, 중국 -1%/YTD 기준) 그러나 동사는 미국 내 주요 거래선의 파산 위기로 인한 판매 차질이 4분기에도 발생. 유럽은 고인치 타이어 중심으로 견조한 수요가 외형 성장을 이끌었지만, EUDR 규제 대비를 위해 투입한 고무의 높은 가격이 원재료비에 반영되었다는 점이 수익성 개선을 제한.'라고 밝혔다.


◆ 넥센타이어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 11,000원 -> 10,000원(-9.1%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 조희승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,000원은 2024년 11월 11일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 11,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 10,000원을 제시하였다.


◆ 넥센타이어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 9,754원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 10,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 9,754원 대비 2.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 11,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 넥센타이어의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 9,754원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,050원 대비 -11.7% 하락하였다. 이를 통해 넥센타이어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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