[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 09일 대우건설(047040)에 대해 '4Q24 Preview: 외형 축소에 대비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대우건설 리포트 주요내용
iM증권에서 대우건설(047040)에 대해 '외형 감소 구간, 필요한 해외 수주: 2025년 매출액은 플랜트, 토목 중심으로 감소할 것으로 예상(각각 -19.3%, -4.9% YoY). 2024년 토목과 플랜트의 신규 수주가 각각 전년대비 20%, 70% 수준 감소한 영향. 주택/건축 부문의 외형도 2025년 소폭 감소(-2.6% YoY)가 예상. 2025년 필요한 것은 신규 수주로, 파이프라인에 체코 원전, 이라크 해군 기지(1.8조원), 리비아 하수처리장, 투르크메니스탄 미네랄(1조원) 등. 이 중 체코 원전의 본계약 시 2026년 다시 외형 성장을 기대할 수 있음'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '4Q24 매출액은 2.7조원(-4.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 774억원(-0.7%, OPM 2.9%)이 예상. 추정 영업이익은 시장 컨센서스를 11% 하회. 주택/건축 매출액은 1.8조원(+7.3%), GPM은 5.3%(-2.2%p)가 예상. 아직 2021~2022년 평균 2.3만호의 분양 물량이 매출에 인식되며 외형은 높게 유지되고 있음. GPM은 3Q24 5.3%와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되며, 마진 개선의 시기는 최소 1H25 이후가 될 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ 대우건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,500원 -> 4,500원(-18.2%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,500원은 2024년 07월 31일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 5,500원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 31일 6,200원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,500원을 제시하였다.


◆ 대우건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,519원, iM증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 4,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,519원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,519원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,106원 대비 -11.5% 하락하였다. 이를 통해 대우건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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