[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 강원랜드(035250)에 대해 '사상 최대 DPS 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 강원랜드 리포트 주요내용
KB증권에서 강원랜드(035250)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 20,000원을 유지. 2024년 자사주 매입이 완료(2024년 10월 15일~12월 5일 약 400억원, 평균 취득가액 17,143원)된 이후 강원랜드의 주가는 조정을 받아 현재 12m Fwd. P/E 10.6배 수준(KB증권 추정치 기준, 역사적 저점 9.7배)에서 거래되고 있음. 현 시점에서 단기간 내에 규제 완화를 기대하기는 어렵지만, 영업외단에서 부가가치세 소송 승소에 따른 경정청구 환급 수익이 발생하여 주주 환원 재원이 늘어났다는 점은 긍정적. 이에 2024E DPS로 사상 최대 수준인 1,000원을 기대하며, 현주가에서 배당수익률은 약 6%'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 연결기준 매출액은 3,353억원(+3.1% YoY, -10.8% QoQ), 영업이익은 499억원(+28.7% YoY, -46.6% QoQ, 영업이익률 14.9%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 502억원에 부합할 것으로 전망. 2024년 들어 VIP 지표는 꾸준히 개선되고 있으나 Mass 지표가 부진하면서 외형성장이 한 자릿수에 머물고 있음. 영업지표는 대내외적 요인으로 부진하지만, 영업외단에서 부가가치세 경정청구 소송에서 승소하여 2Q24 750억원을 환급 받은데 이어 4Q24E에는 약 480억원의 환급금이 발생할 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ 강원랜드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 11월 21일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 08일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 06월 27일 최저 목표가인 18,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 20,000원을 제시하였다.


◆ 강원랜드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,400원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 20,000원은 24년 08월 01일 발표한 흥국증권의 20,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 21,400원 대비 -6.5% 낮은 수준으로 강원랜드의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 19,833원 대비 7.9% 상승하였다. 이를 통해 강원랜드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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