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[GAM] 브링커, 2024년 최고의 美 레스토랑 주식 등극②

기사입력 : 2025년01월07일 00:12

최종수정 : 2025년01월07일 00:15

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메뉴 단순화와 비용 절감이 매출 상승에 기여
월가, 5년 평균 대비 높은 PER에 '보유' 우세
웰스파고·모간스탠리, 12월 '매도' 의견 철회

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<브링커, 2024년 최고의 美 레스토랑 주식 등극①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 레스토랑 체인 업체 브링커 인터내셔널(종목코드: EAT)의 주가는 2024년 12월 31일(현지 시각) 종가인 132.29달러를 기준으로 1년간 222.27% 뛰며, 뉴욕증시의 벤치마크인 S&P500지수(25.01% 상승)는 물론이고 역대 최고의 레스토랑 주식 투자처 중 하나로 꼽히는 치폴레 멕시칸 그릴(CMG, 34.98% 상승)과 스위트그린(SG, 212.78% 상승), 카바 그룹(CAVA, 185.79% 상승), 다든 레스토랑(DRI, 16.39% 상승) 등 경쟁사들의 상승률을 모두 앞질렀다.

1975년 3월 설립돼 미국 텍사스주 댈러스에 본사를 두고 있는 브링커는 칠리스 그릴앤바(Chili's® Grill & Bar)와 마지아노스 리틀 이탈리아(Maggiano's Little Italy®) 등 캐주얼 다이닝 레스토랑 브랜드의 모기업으로, 미국을 중심으로 1600개 이상의 레스토랑을 소유 · 개발 · 운영 · 프랜차이즈한다. 브링커의 주가는 31일 거래를 마칠 때까지 2024년 내내 가파른 상승 곡선을 그렸고, 12월 26일에는 137.86달러로 사상 최고가를 찍기도 했다.

브링커 인터내셔널 로고 [사진=업체 제공]

시장은 브링커가 운영 역량을 크게 개선하여 투자자들의 낙관론을 강화한 덕분이라고 판단한다. 몇 년 전 브링커 경영진은 메뉴를 단순화하고, 매장 청결도를 높이고, 장기 부채를 줄이는 등 매출과 수익을 높이기 위한 계획을 세웠고, 이 같은 여러 변화가 효과를 거두고 있다는 설명이다. 이를 반영하듯 최근 몇 년간 브링커의 동일 매장 매출은 계속해서 상승세를 이어가고 있다.

여러 가지 성장 동력 중의 하나는 브링커의 레스토랑에 대한 고객 만족도가 높아지고 있다는 점이다. 최근 몇 년간 매출 대비 비용이 소폭이나마 감소하고 있다는 점 또한 고무적이다. 식자재비와 인건비가 모두 감소하면서 수익성이 향상됐다. 브링커가 두 자릿수 성장률로 매출을 늘리고 수익률도 상승하는 가운데 투자자들은 이전보다 낙관적인 시각으로 브링커에 주목하게 됐고, 이는 투자심리 개선과 주가 상승으로 이어졌다.

칠리스 그릴앤바의 요리 [사진=브링커 인터내셔널 제공]

다만 앞으로의 실적 성장세는 완만해질 전망이다. 지난해 브링커의 세 자릿수 주가 상승세와 달리 미국 외식 업계의 상황은 마냥 밝지 않다. 물가가 계속 오르고 대출 금리도 높아진 가운데 소비자들의 지갑 사정이 썩 좋지 않기 때문이다. 이에 따라 미국인들이 외식을 줄일 것이란 우려가 커지면서 레스토랑 주식 가격도 압력을 받아왔다.

월가 애널리스트들은 브링커가 올해 6월 마감하는 2025회계연도에 연간 매출이 48억달러로 전년 대비 8.61% 증가하고 주당순이익(EPS)은 5.79달러로 42.34% 확대할 것으로 추정한다. 하지만 올해 7월 시작되는 2026회계연도에는 성장세가 2025회계연도의 절반에도 못 미치는 수준으로 완만해질 것으로 본다. 코이핀 집계에 따르면 애널리스트들은 2026회계연도 매출을 전년 대비 3.95% 증가한 49억8000만달러, EPS는 15.21% 늘어난 6.68달러로 추정하고 있다.

올해도 브링커의 주가 상승세가 지난해처럼 강력하게 지속될지에 대해서도 월가에선 의견이 나뉘는 모습이다. 브링커의 현재 주가는 향후 12개월 예상 순이익 대비 22.1배(포워드 PER)에 거래되고 있는데, 지난 5년 평균인 12.4배에 비교하면 이미 밸류에이션이 상당히 높은 수준이다. 이러한 상황에서 월가의 투자의견을 종합하면 '매수'가 아닌 '보유'에 그친다.

미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면, 20개 투자은행(IB) 중에 2곳이 '강력 매수', 2곳이 '매수'를 추천했고, 18곳은 '보유' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 111.33달러로 현재 주가에서 15.84% 하락 가능성을 나타낸다. 월가 최고 목표주가는 150달러, 최저 목표주가는 40달러다.

마지아노스 리틀 이탈리아의 요리 [사진=브링커 인터내셔널 제공]

앞서 브링커에 '비중 축소' 투자의견을 제시했던 웰스파고는 12월 12일 투자자들에게 보낸 리서치 노트에서 칠리스 그릴앤바의 트래픽이 2025회계연도 2분기 들어 전년 동기 대비 23% 증가했다며, 브링커에 대한 투자의견을 '동일 비중'으로 상향 조정하고 목표주가 또한 95달러에서 130달러로 올려 잡았다.

웰스파고의 재커리 파뎀 애널리스트는 "새로운 경영과 이니셔티브가 미치는 영향을 과소평가했기 때문에 앞서 우리의 '비중 축소' 투자의견은 맞지 않다"고 인정하며, 레스토랑의 메뉴 단순화와 소셜미디어 및 광고 노력을 언급하며 브링커 주식에 대한 투자의견과 상향 조정했다고 밝혔다.

12월 11일 레이몬드 제임스의 브라이언 바카로 애널리스트는 2025회계연도의 EPS 추정치를 6.70달러로 상향 조정하면서도 '보유'에 해당하는 '시장수익률' 투자의견을 고수했다. 올해 6월에 마감하는 2025회계연도에 브링커 경영진이 예상하는 5.20~5.50달러보다 훨씬 높은 EPS를 기대하면서도 "사라"를 외치지 않은 것이다. 그 이유에 대해 바카로는 "우리는 칠리스의 재활성화 스토리에 대해 여전히 매우 낙관적이지만, 이러한 낙관론은 2024년 주가의 매우 강한 상승세에 이미 반영됐다고 본다"고 말했다.

마지아노스 리틀 이탈리아에서 서빙하는 직원 [사진=브링커 인터내셔널 제공]

한편 브링커에 회의론을 펼치던 모간 스탠리는 12월 20일 투자의견을 '비중 축소'에서 '동일 비중'으로 올리면서 목표주가 또한 70달러에서 115달러로 인상했다. 이로써 브링커에 대해 "팔아라"를 외치던 두 투자은행(웰스파고와 모간 스탠리) 모두 '매도' 추천에서 벗어났다.

모간 스탠리는 최근 데이터를 보면 브링커의 실적이 계속해서 매우 양호하며 향후 실적 추정치 상향 조정 주기가 아직 끝나지 않았다고 분석했다. 그러면서 매출 데이터가 계속해서 모간 스탠리의 '비중 축소' 투자의견에 반하는 움직임을 보임에 따라 '동일 비중'으로 상향 조정한다면서 특히 칠리스의 턴어라운드와 관련해 브링커는 이에 걸맞은 평가를 받을 자격이 있다고 덧붙였다.

12월 24일 아르거스는 브링커의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 월가 최고가인 150달러를 목표주가로 제시했다. 아르거스의 크리스틴 둘리 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 레스토랑 매출과 트래픽 증가세가 강화함에 따라 브링커의 전반적인 추세가 개선되고 있다고 말했다.

둘리 애널리스트는 브링커의 실적 개선은 레스토랑의 메뉴 간소화, 가격 인상, 직원에 대한 투자 확대 등 경영진의 노력을 반영한다면서, 브링커의 프로세스 간소화가 주방에서는 물론 운영 전반에서 효율성을 높이고 있다고 분석했다.

kimhyun01@newspim.com

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내란 특검 "박성재 영장 기각 납득 어렵다" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 관련 내란·외환 사건을 수사 중인 내란 특별검사(특검)가 박성재 전 법무부 장관에 대한 구속영장이 기각되자 재청구하겠다는 방침을 세웠다. 박지영 특검보는 15일 브리핑에서 "법원의 결정은 존중돼야 한다고 생각하나 박 전 장관에 대한 구속영장 기각은 법무부 장관의 지위나 헌법적 책무, 사안의 중대성 등을 고려할 때 납득하기 어렵다. 특검은 신속히 법원의 판단을 다시 받는 조치를 취할 예정"이라고 말했다. 박성재 전 법무부 장관. [사진=뉴스핌DB] 박 특검보는 "특히 기각 사유로 언급한 피의자가 위법성을 인식하게 된 경위나 피의자가 인식한 위법성의 구체적 내용, 피의자가 객관적으로 취한 조치의 위법성의 존부나 정도에 대해 다툴 여지가 있고 충분한 공방을 통해 가려질 필요가 있다는 부분은 수긍하기 어렵다"고 지적했다. 이어 "12·3 비상계엄 선포 시 군으로 사회 질서를 유지할 상황, 비상계엄을 선포할 실체적 요건을 갖추고 있지 않았다는 것은 누구나 아는 공지의 사실"이라며 "피의자가 객관적 조치를 취할 당시 비상계엄의 위법성을 인식하고 있었다는 것은 다툼의 여지가 없어 위법성 인식은 공방에 필요가 없는 명백한 사실"이라고 덧붙였다. 특검은 추가 보강 수사 등에 대해선 조금 더 검토하겠다는 계획이다. 박 특검보는 "(박 전 장관의) 위법성의 구체적인 내용이라든가 본인이 그 위법성을 인식하고 있었다고 볼만한 다른 사실관계는 충분히 현출돼 있다"며 "위법성을 인식했다라고 볼만한 사전에 여러 가지 행위나 행태는 범죄 사실로도 그렇고 증거로도 제출이 된 것으로 안다"고 설명했다. 끝으로 박 특검보는 박 전 장관이나 하급자 추가 조사 가능성에 대해 "(증거를) 보완하는 조치도 저희가 생각해 볼 수 있겠다"며 "추가적인 조사가 필요한지는 내부적인 논의를 통해 결정이 돼야할 것"이라고 전했다. hyun9@newspim.com 2025-10-15 12:24
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1달러 테더 '5700원·1600원' 제각각 거래 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 대표적인 달러 스테이블코인인 '테더(USDT)' 가격이 국내 가상자산거래소에서 크게 널뛰었다. 한때 가상자산 시장이 흔들리자 1600원에서 5700원까지 오가며 심한 변동성을 나타낸 것이다. 달러와 1:1 연동돼 '안전성'을 강조했지만 정작 국내 투자자들에게는 불안정적인 자산이 된 셈이다. 14일 가상자산업계에 따르면 지난 11일 오전 6시쯤 업비트에서 거래되는 테더 가격이 1655원까지 치솟았다. 당시 미국 트럼프대통령이 희토류 수출 통제에 맞서 100% 추가 관세를 부과하겠다고 밝히면서 비트코인을 비롯한 주요 가상자산이 급락했고 이에 따라 스테이블 코인인 테더에 수요가 몰린 여파다. 빗썸에서 거래된 테더 시세창. [사진= 빗썸 갈무리] 테더는 달러와 1:1로 연동된 스테이블 코인이다. 이때 달러/원 환율은 1436원이었지만 김치프리미엄이 10% 이상 붙으면서 테더 가격이 환율 이상으로 벌어졌다. 김치프리미엄은 국내와 해외거래소 간 가상자산 가격 차이를 의미한다. 같은 시각 빗썸에서는 테더 가격이 5755원까지 오르는 이상 급등 현상도 발생했다. 달러/원 환율을 상회한 것은 물론 업비트를 비롯한 다른 국내 가상자산거래소 거래 가격 대비 3배 이상 뛰었다. 특히 빗썸의 경우 렌딩(코인 대여) 서비스 청산 과정에서 이 같은 급등 현상이 발생했다는 시각이 우세하다. 빗썸의 렌딩서비스는 대여한 메이저 자산의 시세가 급등락해 자동상환 레벨에 도달하면 모두 시장가로 매도되는 구조다. 이후 확보된 원화로 대여했던 가상자산을 시장가로 매수해 상환하게 된다. 청산 과정에서 시장가 매수가 연속적으로 발생하면서 테더 가격을 계속 밀어 올렸다는 관측이다. 테더 가격이 급격히 뛰면서 빗썸에서 테더를 대여한 일부 투자자들은 예기치 못한 청산 사태를 겪은 것으로 파악된다. 이와 관련 빗썸은 상환 매매 발생 시 시세 왜곡 상태를 방지하는 '도미노 청산 방지 시스템'의 작동 여부 등을 점검하고 후속 방안 등을 검토하고 있다는 입장이다. 통상 달러 등 실물자산과 연동되는 스테이블코인은 가상자산 시장에서 가장 안전한 자산으로 꼽혀왔다. 테더 또한 국내 시장에서 달러 자산의 저장 및 거래 수단으로 활용도가 높게 평가됐다. 그런데 이번 변동성 장세에서 국내 거래소의 테더 가격이 비정상적으로 급등, 사실상 '스테이블코인=안전성'이라는 개념이 깨진 셈이다. 업계 한 관계자는 "테더(USDT) 는 스테이블코인이기 때문에 다른 코인 가격이 변하더라도 가치는 유지되는 것이 보통이지만, 테더 수요가 높은 국내 하락장에는 1달러보다 가격이 높아지는 모습을 종종 보인다"며 "해외 가상자산 거래소에서 파생상품을 사용하는 국내 투자자들이 거래 청산을 막기 위해 추가 테더 수요가 몰린 것으로 보인다"고 말했다. 투자자들의 주의도 요구된다. 국내시장에서 테더를 포함한 특정 가상자산에 대한 공급 대비 수요가 순간적으로 크게 앞서면 가격이 비정상적으로 상승하는 상황이 또 반복될 가능성이 있다. 관련해 이날 기준 빗썸 내 대여금액 1위 종목은 테더로 대여 금액은 933억원이 달한다. 이는 2위인 비트코인 대여금액(218억원)의 4배 수준이다. 코인 대여 서비스 상위 자산인만큼 변동성 위기 시 청산 위험도 높게 평가된다. 김민승 코빗 리서치센터장은 "해외 거래소에서 가상자산 급등락이 발생할 때 국내 거래소에서 해당 가격변동이 100% 반영되지 않아 김치프리미엄 또는 역프리미엄이 발생하고 여기에는 테더도 포함된다"며 "이번 폭락 사태의 경우 국내 거래소의 원화 거래가격이 폭락을 전부 반영하지 않아 결과적으로 김치프리미엄이 붙게 됐다"고 설명했다. romeok@newspim.com 2025-10-14 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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