[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 '3Q24Review: 비용 리커버리 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '3분기 매출액 2.5조원(+7.4%yoy), 영업이익 940억원(+362%yoy, OPM 3.7%) 기록, 영업이익 컨센서스에 상회. 통상적으로 4분기 반영되는 고객사 단가 정산 효과가 3분기 반영됐기 때문으로 이를 제외하면 컨센서스에 부합. 일회성 비용 리커버리 효과를 제외하면, 3분기 확인된 구조적인 개선 요인은 크지 않았음. 하지만, 연속적인 실적 개선 추세를 유지하고 있는 점은 긍정적임. 2025년 EU 환경 규제 강화로 주 고객사인 독일 메이커의 전기차 생산 량이 반등할 가능성이 높은 점, 대주주 변경으로 재무 안정성이 대폭 상승하는 점을 감안했을 때, 25년 턴어라운드 가능성 유효함. 다만, 트럼프 대통령 당선으로 환경 규제와 고객사의 EV 판매량 목표치가 변화될 가능성 높은 점은 유의할 필요가 있음.'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 8,900원 -> 4,700원(-47.2%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 이재일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,700원은 2024년 05월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 8,900원 대비 -47.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 23일 8,900원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,700원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,333원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 4,700원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,333원 대비 -11.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 4,000원 보다는 17.5% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,206원 대비 -26.0% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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