[GAM]'중국태평양보험' 재평가② 실적·주가 개선+배당·밸류 매력

기사입력 : 2024년11월13일 08:13

최종수정 : 2024년11월13일 08:13

중국태평양보험 성장성과 투자가치 진단
최근 기관 매수 의견 봇물, 관심도 급상승
3분기 우수 실적, 성장 지속 낙관론 영향
올해 주가 63%↑, 배당과 밸류 매력 보유

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <'중국태평양보험' 재평가① 기관 매수평가+목표가 상향조정>에서 이어짐.

◆ 기관 추천 '3대 보험주 투자키워드' 모두 충족

전문가들은 보험섹터에서 주목할 투자방향으로 △신계약가치(NBV, New Business Value)의 뚜렷한 상승세가 기대되는 업계 대장주 △국유기업 개혁 가속화 속 핵심 투자키워드로 떠오른 '중쯔터우(中字頭, 중국 국유기업 대형주)' △중국본토와 홍콩증시에 동시 상장돼 있는 A+H주 등을 주목한다.

중국태평양보험(中國太保∙CPIC 601601.SH/2601.HK)은 이러한 조건들을 모두 만족하는 보험사 종목 중 하나다.

동오증권(東吳證券)에 따르면 중국태평양보험은 지난 8개 분기 연속 NBV에 있어 개선세를 보여왔다. 가장 최신 수치인 올해 2분기 NBV는 13.6%를 기록했다. NBV는 신규 계약으로부터 창출되는 미래수익에서 비용을 제한 가치로 보험사, 그 중에서도 생명보험사의 영업 성과를 평가하는 지표로 활용된다.

개원증권(開源證券)은 2024~2026년 중국태평양보험 NBV의 전년 동기 대비 성장률을 각각 35.2%, 16.9%, 10.9%로 추산했다. 이에 따른 보험회사의 가치 측정 지표 중 하나인 EV(Embedded Value, 내재가치) 증가율은 9.1%, 7.1%, 7.7%로 예상했다.

◆ 올해 들어 주가 63%↑, 관련 펀드 주가도 껑충

올해 들어 보험섹터의 주가는 눈에 띄게 올랐다.

중국 A주 대표지수 산출기관인 중정지수유한공사가 상하이·선전·홍콩의 3대 시장에 상장돼 있는 14개 대형 보험주의 주가를 반영해 산출한 '중정 상하이·홍콩·선전 중국본토 보험지수(930626)'의 주가는 올해 들어 10월 17일까지 47% 이상 올랐다.

해당 지수의 구성종목 중 중국태평양보험(601601.SH) A주가 차지하는 가중치는 14.87%로 중국평안보험(601318.SH) A주(15.33%)에 이어 두 번째로 높다.

올해 3개 분기 주식형 펀드의 성적표를 살펴보면 우하오(吳昊) 펀드매니저가 관리하는 '팡정푸방중정보험지수펀드(方正富邦中證保險指數基金)'의 순자산가치가 49.72% 올라 1위를 차지했다. 해당 펀드는 국내 유일의 순수 보험 테마주 추종 펀드 상품이다.

해당 펀드에서 상위 5위권의 가중치를 차지하는 종목은 중국평안보험, 중국태평양보험, 중국생명보험, 신화생명보험, 중국인민보험으로 6월 30일 기준 76%의 가중치를 차지하고 있다.

올해 들어 중국태평양보험의 주가는 63% 이상 올랐다. 특히 지난 2분기부터 주가는 뚜렷한 우상향 곡선을 그렸고, 특히 중국 당국이 지난 9월 24일 금리∙부동산∙자본시장에 포커스를 맞춘 초대형 금융지원 패키지 정책을 발표한 이후 주식시장의 불마켓 장세가 연출되며 중국태평양보험의 주가 또한 9월 24일 이후 최고 33% 가까이 급등했다.

화태증권(華泰證券)은 3분기 실적 전망치 공개 후 2024~2026년 중국태평양보험의 주당순이익(EPS)을 기존의 4.15위안, 3.86위안, 4.2위안에서 5.38위안, 3.9위안, 4.24위안으로 상향 조정했다. 아울러 중국태평양보험 홍콩주의 주가 목표치 또한 기존의 28 홍콩달러(HKD)에서 33 HKD로 높이고 '매수' 투자의견을 유지했다.

현지 5대 증권사가 내놓은 중국태평양보험에 대한 투자의견에 따르면, 보험사의 대표 밸류에이션 평가지표 중 하나인 '시가총액 대비 내재가치(P/EV) 비율'은 2024년 0.6배 정도로 책정됐다. P/EV가 낮다는 것은 그만큼 가치가 저평가 돼있다는 뜻으로 해석할 수 있는 만큼, 미래 성장 가능성을 기대할 수 있다고 판단한다.

◆ 배당매력도 우수, 배당수익률 5대 보험주 중 2위

올 한해 중국 본토 A주 시장의 핵심 투자방향인 배당매력 또한 주목해볼 필요가 있다. 최근 들어 우수한 배당 매력을 가진 종목들은 A주의 핵심 투자대상으로 다시금 주목을 받고 있다.

전세계적인 기준금리 인하가 이어지는 가운데 기준금리가 내려가면 비교적 나은 수익률을 안겨주는 고배당주의 매력이 높아진다. 기준금리가 낮아지면 채권금리와 예금금리도 떨어지는 만큼, 수익을 낼 수 있는 투자처의 선택지가 줄어들게 된다. 이에 상대적으로 안정적인 수익을 안겨줄 수 있는 자산인 고배당주가 핵심 투자방향으로 조명된다.

여기에 금리인하를 단행한 배경은 경기침체로, 현재 전세계 경기가 여전히 불안정한 가운데 변동성 장세가 이어지면서 대표적인 '안전 투자노선'인 고배당주는 A주의 여전한 인기 투자방향으로 주목받고 있다.

A주를 대표하는 5대 상장 보험사의 배당 현황을 비교해보면, 중국태평양보험은 중국생명보험(601628.SH/2628.HK)과 함께 상장 이래 누적 배당액 1000억 위안을 돌파했다. 중국태평양보험의 누적 배당액은 1088억9100만 위안 수준이다.

6월 28일 종가 기준 중국태평양보험의 배당수익률(시가배당률, 주당 배당금/기준일 주가)은 3.66%로 5개 보험사 중 중국평안보험(601318.SH/2318.HK)에 이어 두 번째로 높다. 연간 배당성향(배당금/순이익)은 36%로 중국생명보험, 중국평안보험에 이어 세 번째로 높다.

화복증권(華福證券)은 A주 외에 H주 보험사 종목 또한 높은 배당 매력을 보유하고 있는 만큼, 주목할 필요가 있다고 강조했다.

중국생명보험(2628.HK), 중국평안보험(2318.HK) 중국태평양보험(2601.HK), 신화생명보험(1336.HK), 중국손해보험(2328.HK)의 배당수익률은 각각 4.3%, 7.5%, 5.9%, 6.3%, 5.5%다.

아울러 현재 주식시장에서 배당 시행 빈도가 점점 더 늘어나고 있는 가운데, 보험 상장사의 배당수익률 또한 점점 더 높아지게 될 것으로 내다봤다.

pxx17@newspim.com

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당정, 내년 의대정원 '증원 전' 3058명 수용 가닥 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 정부가 내년도 의대 모집인원을 증원 이전인 3058명으로 되돌리는 방향을 검토 중인 것으로 알려졌다. 6일 국민의힘은 내년도 의과대학 모집 인원을 증원 이전인 3058명으로 되돌리는 방안이 타당하다고 밝혔다. 정부는 당정 협의에 이어 관계 부처 회의를 잇달아 열고 의대 정원을 동결하자는 의견을 수용하기로 한 것으로 전해졌다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 의사와 정부간 갈등이 심화되는 25일 오후 서울의 한 대학병원에서 의료진이 이동하고 있다. 전국의과대학교수협의회는 이날 의대 교수의 사직과 주 52시간 근무, 외래진료 축소를 예정대로 시행할 것이라고 밝혔다. 2024.03.25 choipix16@newspim.com 권성동 국민의힘 원내대표는 당정 협의 후 가진 국회 브리핑에서 "국민의힘은 의대 교육 정상화가 시급하다고 보고, 의과대학학장협의회의 건의 내용이 현실적으로 타당하다고 판단한다"고 밝혔다. 앞서 의대 학장 협의체인 한국의과대학·의학전문대학원협회(KAMC)는 지난달 내년 의대 정원을 3058명으로 동결하자고 제안한 바 있다. 의대가 있는 전국 40개 대학 총장 모임인 '의과대학 선진화를 위한 총장협의회'(의총협)도 동결안에 합의했다. 의대교육 공백을 방치할 수 없다는 위기감이 고조되면서 정부도 내년 동결안으로 잠정 가닥을 잡은 것으로 보인다. 이미 24학번과 25학번 신입생을 합하면 최대 7500명에 이르는 상황에서, 올해도 의대교육이 파행될 경우 내년엔 1학년만 1만명을 훌쩍 넘길 것으로 보인다. 만약 이렇게 되면 의대교육이 사실상 불가능해진다. 정부는 7일로 예고한 '의대 복학 및 의대교육 정상화' 관련 브리핑에서 내년 정원에 대해 발표할 것으로 보인다. 다만 3058명 수용안은 의대생이 3월 말까지 복귀한다는 전제로 한다. 휴학생이 이달 내 돌아온다면 모집인원을 수정하는 행정절차에 돌입한다는 계획이다. stpoemseok@newspim.com 2025-03-06 22:14

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상암경기장, 하이브리드 잔디로 교체 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시와 서울시설공단은 한파 장기화와 평년보다 2주 정도 앞당겨진 K리그 개막에 따라 서울월드컵경기장 잔디에 대한 긴급 복구 작업을 진행한다고 7일 밝혔다. 오는 29일 열리는 FC서울 홈경기 전까지 잔디 상태를 정상화하겠다는 계획이다. 이를 위해 잔디 일부를 하이브리드 잔디로 교체하고 밀도를 높이기 위한 배토·파종작업을 긴급하게 진행한다. 올해 서울시는 지난해보다 3배 증가한 33억원의 예산을 투입해 잔디 교체 물량 확보와 잔디 생육을 위한 선진 기계 도입 등으로 최상의 잔디 상태를 유지하겠다는 방침이다. 시는 올해 K리그가 지난해보다 16일 앞당겨져 2월 22일 개막됨에 따라 사전 준비가 어려웠다고 전했다. 한파가 3월 초까지 이어지면서 잔디 뿌리내림과 생육 상태의 불량으로 잔디가 들뜸 현상을 보였다고 덧붙였다. 공단은 조기 개막에 따른 문제를 프로축구연맹에 지속적으로 전달하며 일정 조율을 요구했으나 받아들여지지 않았다고 밝혔다. 서울 마포구 서울월드컵경기장 [뉴스핌DB] 이에 따라 우선 서울월드컵경기장 내 2500㎡ 이상 잔디를 하이브리드 잔디로 교체하고, 잔디 밀도를 높이기 위해서는 5900㎡ 면적에 대해 배토와 파종작업이 진행된다. 이 외에도 잔디 생육을 위한 통기·병충해 예방 시약, 비료 성분 공급을 위한 시비 작업과 그라운드 다짐, 관수작업도 실시한다. 긴급 보수 외에도 시는 지난해 수립한 잔디 집중 개선 계획을 토대로 연중 잔디 상태 개선·관리를 체계적으로 추진하기로 했다. 교체가 가능한 잔디를 작년(4200㎡)과 비교해 3배 많은 1만2500㎡를 확보하고, 잔디 상태가 좋지 않을 경우 즉시 교체할 예정이다. 또 해외 유명 경기장에서 사용되는 선진 장비를 도입해 잔디 생육에 필요한 채광과 통풍을 확보하고 그라운드 품질을 철저히 관리한다. 이를 위해 여름철 잔디 생육에 필요한 쿨링팬을 추가하고, 인공 채광기와 배수 불량 개선을 위한 에어레이터 등을 새로 갖출 계획이다. 서울월드컵경기장과 관계기관으로 구성된 거버넌스 가칭 '전국 축구경기장협의회'도 4월부터 운영한다. 협의회에서는 그라운드 관리와 복구 대책, 인프라 개선 등을 논의해 서울은 물론 전국 축구장 잔디 관리의 해결 방안 마련에 나선다. 경기장 대관 방식도 개선한다. 대규모 경기장 부족을 고려해 콘서트 등 문화 행사 대관은 지속하되 잔디 보호를 위해 그라운드석 제외 대관 지침을 유지할 예정이다. 마지막으로 시는 한지형 잔디 특성을 고려해 동절기와 하절기 구장 사용 일정에 대해 한국프로축구연맹 등 관계기관과 협의한다. 중장기적으로는 서울의 고온다습한 날씨에 맞는 잔디종 도입을 위해 관계기관과 전문가 등의 의견을 청취하고, 추가로 잔디를 재배할 공간도 발굴할 계획이다. 구종원 서울시 관광체육국장은 "리그 일정이 앞당겨져 겨울철 잔디 관리에 어려움이 있음을 유감스럽게 생각한다"며 "향후 잔디 교체 물량 확대와 선진 장비 투입, 리그 일정 조율 등을 통해 선수들이 최상의 환경에서 경기를 치를 수 있도록 조치하겠다"고 말했다. kh99@newspim.com 2025-03-07 10:33