[서울=뉴스핌] 이윤애 조민교 김아영 기자 = 인도는 외교·경제·보건 등 다방면으로 협력할 수 있는 잠재력을 가진 한국의 '최적의 파트너 국가'라는 주장이 나왔다. 또한 인도의 경제 발전이 한국‧일본‧중국이 겪었던 전형적인 패턴을 따라가지 않기 때문에 한국 기업들은 인도에 들어가서 문제들을 직접 해결해야 한다고 조언했다.

투자 측면에서는 높은 밸류에이션에도 불구하고 경제 성장 잠재력을 고려하면 저평가 상태로, 향후 지속적인 성장 가능성이 높다는 전망이 제기됐다.

종합뉴스통신 뉴스핌은 4일 오전 서울 여의도 페어몬트호텔에서 '2024 아시아포럼'을 개최했다. 제12회를 맞이한 올해 포럼은 '아시아의 상생과 공동번영을 위한 제언'을 주제로 인도, 중국, 베트남, 일본 등 아시아 주요 4개국의 투자 환경을 살펴보고 상생 방안을 모색했다.

첫번째 인도 세션에서는 조현 전(前) 주 인도 대사와 강성용 서울대학교 아시아연구소 남아시아센터장, 홍준영 미래에셋자산운용 상무(전 인도법인 대표)가 연사로 나섰다.

◆ "인도, 최적 파트너…경제·외교 다방면 협력해야"

조 전 대사는 '인도 진출 기업의 도전과 기회'를 주제로 발표에 나서 "인도는 한국에 있어 최적의 파트너"라고 평가하며 인도가 외교·경제·보건 등 다방면으로 협력할 수 있는 잠재력을 가진 국가이므로 한국 기업이 적극적으로 진출해야 한다고 강조했다.

이어 "인도는 아직 정부의 입김이 산업 비즈니스에 영향을 크게 주기 때문에 우리 정부가 나서서 기업들의 인도 진출, 트레이딩 등을 도와야 한다"고 주장했다.

그는 인도의 기회와 위기 요인을 다방면으로 짚었다. 인도가 경제적으로 점차 규모가 확대되고 있고 서비스 산업이 발전하며 제조업 등에서도 발전을 거듭하고 있다. 특히 인도는 중국에 버금가는 인구 대국이지만, 평균 나이가 중국에 비해 10살가량 젊어 무한한 가능성을 갖고 있다는 설명이다.

외교적으로도 중립 외교를 위한 주축으로 떠오르고 있다. 미국이 중국을 견제하는 전략 속에서도 주요한 전략적 파트너로 떠올랐고 인도 그 자체가 중립 외교를 시행하며 글로벌 사우스(South) 맹주 역할을 주도하고 있다.

다만 인도에도 극복해야 할 과제가 남아 있다. 경제가 발전하다 보니 경제 격차가 생기기 시작해 물가 상승, 실업 증가, 빈곤 증가 등 세 가지 문제가 큰 이슈로 대두되고 있다.

또 아직까지 공정성 등 부패 문제도 해결되지 않고 있다. 이번 선거 발표 당시 인도 국민들의 지대한 관심을 받는 의과대학 합격자 발표도 함께 나왔는데 이에 대해서도 국민적 의문이 제기되는 상황이다.

조 전 대사는 한국이 인도를 지금보다 훨씬 더 적극적으로 활용해야 한다고 조언했다. 인도는 K팝 드라마, 한국 영화 등이 유행하고 있으며 무엇보다 한국과 같이 민주주의 가치가 공유되고 있어서다. 외교, 경제적으로도 적극적인 협력이 필요하다고 인도는 우리로서 한중일 협력이 강화되더라도 지나치게 공고화되는 것을 보완할 파트너로 작용할 수 있다. 또 체제가 다른 중국을 견제할 파트너로도 활용 가능하다.

그는 "최근 인도에는 중국으로 향하던 미국 자본이 대거 투입되고 있다. 인도 기업들은 한국과 같은 R&D 분야에서 탄탄한 기술력을 가진 기업, 파트너를 원하고 있다"며 "우리 기업은 인도에 사전 준비 없이 갔다가 실망을 해 쉽게 포기하는 경향이 있다. 끈질기게 인도를 공략해 좋은 파트너를 구해야 한다"고 강조했다.

◆ 인도 경제 구조 이해 필요…"베이스캠프로 활용해야"

강성용 서울대 아시아연구소 남아시아 센터장은 '인도 진출 기업의 도전과 기회'를 주제로 한 발표에서 "인도는 우리가 생각한 것과 완전히 다른 양상으로 굴러가는 국가"라며 "의외의 문제들을 계속 만날 수밖에 없기 때문에 우리 기업들이 인도에 들어가서 해결해야 한다"고 조언했다.

강 센터장은 인도의 경제가 지역별로 큰 차이를 보인다고 설명했다. 서부 해안은 상대적으로 부유한 반면, 동부 해안은 아직 발전이 덜 된 지역이다. 각 주의 경제 규모를 다른 나라와 비교하는 데이터는 인도의 경제적 불균형을 명확히 보여준다. 중앙정부는 이러한 복잡한 지역적 특성을 반영하여 정책을 수립해야 하며, 기업들은 특정 지역에 진출하기 전 해당 지역의 경제적 여건을 면밀히 분석해야 한다는 것이다.

또한 인도의 정치적 구조는 여전히 카스트 제도의 영향을 받는다. 카스트는 단순히 사회적 계층을 넘어서 정치적 이익 집단으로 기능하고 있으며, 이는 기업의 운영에도 큰 영향을 미친다. 기업들은 카스트 기반의 지역 정치 구조를 이해하고, 이를 통해 효과적인 진출 전략을 마련해야 한다.

강 센터장은 일단 인도 안으로 들어가야 한다고 거듭 강조했다. 강 센터장은 "이미 인도에서 잘하고 있는 한국기업이 많다"며 "이 기업들의 공통점은 일단 들어가서 오랜 시간 투자했고, 살아남았다는 것이 중요하다"고 했다.

삼성전자와 LG전자의 실적도 좋은 편이다. 게임 회사인 크래프톤의 실적 역시 훌륭하다. 특히 미래에셋의 경우 인도 사람들에게 친숙한 펀드운용사가 됐다. 미래에셋 인도 직원 수는 한국 전체 직원 수보다 많은 것으로 알려졌다.

강 센터장은 "이제는 인도가 베이스캠프 역할을 하는 기업이 많아져야 한다"고 말했다. 그러면서 "앞으로 인도를 거점으로 다른 곳으로 나갈 미래를 생각해야 한다"며 "인도는 인구가 가장 많은 지역으로 이런 곳에서 한국 기업이 뿌리를 내리고 성공할 수 있는 노력이 이뤄지길 기대한다"고 덧붙였다.

◆ "인도 증시, 지금이 투자 적기...성장 잠재력 높아"

홍준영 미래에셋자산운용 상무는 '인도 투자의 Sweet Spot'를 주제로 발표에 나서 "인도 증시는 지금이 가장 싸다"며 최근 인도 증시에 대한 '고점론'에 대해 반박했다.

홍 상무는 2015년부터 지난해까지 8년 간 미래에셋자산운용 인도법인 대표를 역임하고 현재는 ETF연금솔루션본부장을 맡고 있다. 특히 인도법인을 이끌면서 현지에서 자산운용사 뿐만 아니라 벤처 등 자산시장의 여러 비즈니스를 이끌었다.

홍 상무는 "인도 시장에 대한 우려로 높은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담과 환율 등이 거론되지만 인도의 경제 성장을 고려하면 인도 증시는 현재 저평가 돼 있다"며 "향후 성장 잠재력 등을 종합적으로 고려해야 한다"고 주장했다.

인도 증시는 최근 계속된 상승으로 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 22배를 보이면서 일각에서는 우려의 시선을 보내고 있다. 인도의 PER이 역대 가장 높은 수준이기 때문이다. 이에 홍 상무는 높은 밸류에이션을 정당화하는 높은 영업이익 성장세를 고려하면 전혀 문제가 되지 않는다고 주장했다. 인도의 공식 통화인 루피 역시 개발도상국(EM)의 통화 중 가장 안정적이라고 했다.

홍 상무는 "주요 국가 중 3년 연속 두자리 수의 성장을 보이는 국가는 인도 뿐"이라며 "인도 주식시장의 급성장하는 속도에 맞춰 내수 경기 호재 등으로 기업의 실적도 늘면서 현재의 높은 주가를 정당화한다"고 말했다. 이어 "인도 루피화는 지난 6년간 주요 국가 중 가장 낮은 변동성을 보이고 있다"며 "역대 최대치에 가까운 외화보유고 추이가 환율 변동성을 억제하고 있다"고 강조했다.

홍 상무는 "인도 GDP가 최근 10년간 평균 약 7% 성장하면서 영국과 일본을 추월했고, 2~3년 내에는 독일을 제치고 미국, 중국에 이은 3위 국가가 될 전망"이라며 "전 세계 1위의 인구수로 수출 주도형 국가가 아닌 GDP의 60%를 내수가 차지하면서 성장잠재력이 높은 국가"라고 말했다.

인도 인구는 14억2000만명으로 2022년부터 중국을 제치고 세계 1위다. 이는 전 세계 기업들의 인도 진출을 이끌고 있다.

나아가 홍 상무는 "집권 3기에 접어든 나렌드라 모디 현 인도 총리의 정책 속에서 인도에 대한 오해를 만드는 카스트제도, 빈부격차 등의 문제가 빠르게 개선되고 있다"고 덧붙였다. 

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