[GAM] '아크테릭스 모회사' 아머 스포츠, 5일간 21% 상승...월가 긍정론 강화 ②

기사입력 : 2024년08월27일 22:41

최종수정 : 2024년08월27일 22:41

2Q 실적 호조...아크테릭스·살로몬 성장 주도
中 매출 성장...프리미엄 포지셔닝 전략 성공
BofA, 테크니컬 의류 부문 성장...'매수' 추천

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<'아크테릭스 모회사' 아머 스포츠, 5일간 21% 상승...월가 긍정론 강화 ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 올해 2월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장한 새내기주 아머 스포츠(종목코드: AS)의 주가가 최근 5거래일간 21% 넘게 뛰었다. 한국에서도 젊은 층을 중심으로 큰 인기를 끌고 있는 아웃도어 전문 브랜드 아크테릭스와 겨울 스포츠 특화 브랜드 살로몬 등 유명 브랜드의 강력한 성장에 힘입어 월가 예상을 웃도는 2분기 실적을 공개한 덕분에 주가가 상승 탄력을 받았다.

아머 스포츠 주가는 20일(현지 시각) 뉴욕증시 개장 전 2분기 실적을 공개한 이후 월가의 긍정론이 강화하면서 6월 이후 처음으로 13달러선을 넘어섰고, 19일 종가인 12.35달러에서 10.36% 오른 13.63달러로 거래를 마쳤다. 현재 시가총액이 71억5000만달러인 아머 스포츠는 실적 발표 전날인 19일부터 3거래일 연속 상승 흐름 속에 21일 주가가 전일 대비 3.82% 상승한 14.15달러로 정규장을 마감했다. 실적 발표 후 주요 월가 애널리스트들의 투자의견을 정리해 봤다.

아머 스포츠의 윌슨 테니스 라켓 [사진=블룸버그]

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 로레인 허친슨 애널리스트는 최근 실적과 향후 성장 전망에 대한 종합적인 분석을 바탕으로 아머 스포츠에 대한 '매수' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 19달러로 제시했다. 허친슨은 아머 스포츠가 아크테릭스와 살로몬 브랜드 주도의 강력한 판매 성과, 매출총이익률 개선, 낮은 세율 덕분에 자신의 추정치를 앞지르는 견고한 2분기 조정 주당순이익(EPS)을 기록했다고 분석했다.

회사의 미래 전망 가이던스에 대해서는 매출이 크게 증가해 왔고 앞으로 높은 영업이익률을 유지할 것으로 기대되는 기능성 의류 부문의 지속적인 성장을 시사한다고 진단했다. 아크테릭스 브랜드의 공격적인 매장 출시 계획과 함께 북미 시장에서 아머 스포츠의 확장 잠재력을 고려해 허친슨의 낙관론이 한층 강화됐다는 설명이다.

아울러 허친슨은 중화권에서 아머 스포츠의 주요 브랜드 매출이 인상적인 성장세를 보인 만큼 중화권 내 아머 스포츠의 입지가 강력한 이점으로 작용할 것으로 보고 있다. 해당 브랜드들의 전략적 프리미엄 포지셔닝, 아웃도어 부문의 성장, 중국 시장에 대한 경영진의 전문성 등이 허친슨의 긍정적인 전망에 기여하는 데다가 앞으로 예상되는 살로몬의 매장 수 증가와 업체의 신발 사업에 대한 호의적인 피드백도 '매수' 투자의견 결정에 영향을 미쳤다.

다만 아머 스포츠의 중국 의존도에 대해서는 월가에서도 워낙 의견이 분분한 부분이라 BofA의 긍정적 분석에도 불구하고 투자자들의 주의가 요구된다. 아머 스포츠는 지난 2019년 중국 최대 스포츠 의류업체인 안타 스포츠에 인수된 데다가 중국 매출 비중 또한 상당하다. 앞서 로이터 통신은 기회이면서 한편으로 리스크가 될 수 있는 중국 익스포저와 관련해 "최근 중국 부동산 위기와 지방정부 부채 위기로 중국에 대한 투자를 줄이는 추세"라고 보도하기도 했다.

BofA는 이익률(마진) 측면에서는 회사의 최고 마진 사업인 아크테릭스가 재고 관리 개선에 힘입어 향후 몇 년 동안 계속해서 마진 확대를 주도할 것으로 예상하고 있다. 아머 스포츠의 기업가치 배수(EV/EBITDA)가 스포츠용품 기업들의 평균보다 약간 낮은 가운데 허친슨은 동종업체 대비 아머 스포츠의 밸류에이션에 대한 자신감을 반영하는 목표주가(19달러)를 제시했다.

파리의 살로몬 매장 [사진=아머 스포츠 제공]

웰스파고의 아이크 보루차우 애널리스트는 아머 스포츠의 견고한 실적과 거시 경제에 대한 우려에도 불구하고 긍정적인 미래 전망을 나타내는 여러 요인을 고려해 '매수' 투자의견을 냈다. 보루차우는 아머 스포츠가 2분기에 예상을 뛰어넘는 매출을 달성하며 우수한 실적을 기록한 데다가 이익률도 크게 개선됐고, 지속적인 모멘텀과 브랜드 파워에 대한 자신감을 반영하여 연간 매출 및 영업이익률 전망치를 상향 조정한 데 주목했다.

아울러 보루차우는 아머 스포츠가 스포츠용품과 아웃도어 제품이라는 특정 카테고리에서 영향이 적은 중국의 험난한 판촉 환경을 헤쳐 나가기에 유리한 입지를 확보하고 있다고 본다. 특히 윌슨을 중심으로 한 SG&A(판매 및 일반 관리비) 레버리지와 채널 재고 개선 등 경영진의 전략적 움직임은 하반기 실적 개선에 기여할 것으로 예상하고 있다.

주요 브랜드가 주도하는 미국 시장에서의 유망한 성장과 견조한 소비자 직접 판매(D2C) 실적 또한 웰스파고의 '매수' 투자의견을 강화하는 요인으로 꼽혔다. 지역별 격차에도 불구하고, 특히 중국과 아시아 태평양 지역을 중심으로 한 전반적인 성장 궤적이 아머 스포츠의 주가에 대한 낙관적인 전망을 뒷받침한다는 설명이다.

모간스탠리의 알렉산드라 스트래튼 애널리스트는 '보유' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 15달러로 제시했다. 스트래튼은 기능성 의류와 아웃도어 퍼포먼스 부문의 인상적인 성과가 매출을 늘리고 이익률 상승을 이끌었다는 점에 주목하는 한편, IPO 이후 일관된 실적을 구축할 필요성과 다양한 브랜드 포트폴리오 관리의 내재적 변동성, 중국 시장에 대한 높은 의존도, 2차 공모 가능성 등 여러 가지 도전과제로 인해 아머 스포츠의 단기 주가가 비교적 안정적으로 유지될 것으로 전망했다.

스트래튼은 아머 스포츠의 긍정적인 분기 실적과 회사의 비즈니스 모델 및 시장 역학 관계와 관련된 기저 위험 사이의 균형을 반영해 '보유' 투자의견을 제시했다. 기능성 의류 부문은 IPO 이후 꾸준히 예상을 상회하는 실적을 내며 장기 투자에 대한 강력한 스토리를 제시하고 있지만, 다른 부문의 실적 일관성에 대한 지속적인 우려가 여전하다는 이유에서다.

아울러 그는 볼과 라켓 스포츠 부문이 3개 분기 연속 실적이 저조한 데 대해 아머 스포츠가 보유한 다양한 브랜드 포트폴리오로 인한 변동성 위험을 부각시켰다고 진단했다. 그러면서 이러한 위험 요인과 더불어 중국 시장에 대한 회사의 상당한 익스포저와 2차 공모의 가능성 등을 모두 고려해 목표주가를 변경하지 않고 '보유' 투자의견을 유지한다고 밝혔다.

미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면 아머 스포츠를 커버한 14개 투자은행(IB) 중에 4곳이 '강력 매수', 9곳이 '매수'를 추천했고, 1곳이 '보유' 의견을 냈다. '시장수익률 하회'나 '매도' 의견은 한 곳도 없었다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가 평균은 현재 주가보다 29.23% 높은 18.17달러로 집계됐다. 월가 최고 목표주가는 21달러, 최저 목표주가는 15달러다.

kimhyun01@newspim.com

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자율주행로봇 '개미' 순찰·배달 시작 [서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 자율주행로봇 전문기업 로보티즈(대표 김병수)는 양천구 소재 공원에 자율주행로봇 '개미(GAEMI)'를 도입해 수거·순찰·배달 서비스를 시작한다고 13일 밝혔다. 지난 7월 실외이동로봇 운행안전인증을 획득한 오픈형 타입의 '개미'는 이번 양천구에서 첫 운행을 시작했다. 넓은 적재 공간과 개방형 구조로 다양한 작업이 용이하게 설계된 오픈형 타입의 '개미'는 공원 내 재활용품 수거 서비스 및 안전순찰을 수행할 계획이다. 서울경제진흥원의 지원 사업 중 첨단기술이 적용된 혁신제품· 서비스를 시정현장에 활용 및 실증해 사업화를 지원하는 '테스트베드 서울'에 선정돼 양천구와 함께 2024년 실증을 진행한다. 또한 2025년부터는 '스마트로봇존'을 통하여 본격 기술사업화를 진행하는 것으로 각각 최종 선정됐다. 이를 통해 양천구 내 '양천', '파리', '오목' 총 3개소의 공원에서 각 8대씩 최종 24대의 '개미'를 운용하게 된다. 공원 곳곳에 배치된 QR코드를 통해 호출하면 해당 위치로 도착 후 재활용품을 수거하는 방식이다. 플라스틱, 종이, 캔 등의 수거함이 구별된 '개미'들은 재활용품 수거 이후 자동으로 충전 스테이션으로 복귀한다. 또한 수거함이 가득 차면 '개미'는 스스로 집하장으로 이동해 재활용품을 비운다. 이외에도 '개미'는 야간 공원 이용객들의 안전을 더욱 강화한다. 일정 시간이 되면 지정된 순찰 경로를 따라 이동하며 주변 환경을 실시간으로 모니터링한다. 화재, 도난 등 긴급 사고 발생 시 즉시 감지하고 관제센터에 실시간으로 전송해 신속한 대응이 가능하다. 로보티즈는 '개미'의 자동화된 수거·순찰 로봇 서비스의 도입을 통해 도심공원의 환경 미화 문제와 더불어 고령화된 근로자의 부담을 덜어주고 쾌적한 녹지 환경을 조성하는데 큰 기여할 것으로 기대하고 있다. 향후 '개미'는 공원 인근 중소상공인과 협의를 거쳐 공원 내부까지 상품을 배달해주는 로봇 배달 서비스까지 수행하며 공원 내 편의성 더욱 높일 예정이다. 추가로 도입될 배달 서비스까지 포함하여 2025년까지 총 24대로 확장 운영하는 것을 목표로 하고 있다. 한편, 로보티즈의 자율주행로봇 '개미'는 올해 1월 국내 최초 실외이동로봇 운행안전인증 1호를 획득하며 그 기술력을 인정받았다. 도심지, 캠퍼스, 공원, 아파트, 병원, 호텔, 캠핑장 등 폭넓은 분야에서 활용되고 있으며 오랜 기간 실증을 거듭하며 쌓은 방대한 현장 데이터를 바탕으로 지속적인 성능 향상과 최적화를 진행하고 있다. 조만간 본격적인 자율주행로봇 양산 납품과 배송 생태계를 조성할 예정이다. 김병수 로보티즈 대표는 "이번 서비스 도입을 통해 공공분야에서 자율주행로봇 '개미'의 활용 가능성을 확인하고 나아가 실제 소비자들이 체감할 수 있는 인력 효율화를 기대한다"라며 "앞으로 로보티즈의 현장 데이터를 기반으로 더 많은 분야에서 자율주행로봇 '개미'가 활약할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 말했다. [사진제공=로보티즈] ssup825@newspim.com 2024-09-13 14:48

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'10만전자' 바라던 200만 개미들 통곡 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = '6만전자'에 갇힌 삼성전자 주가가 연일 바닥을 탐색 중이다. 반도체 업황이 고점을 찍고 다시 다운사이클(침체기)에 진입하는 것 아니냐는 우려가 나오는 가운데 삼성전자의 실적도 예상치를 밑돌 것이란 우려에서다. 고금리·고물가로 스마트폰과 개인용컴퓨터(PC) 수요가 회복되지 않으면서 삼성전자의 부진은 당분간 지속될 것이란 전망이 나온다. 삼성전자 경영진이 자사주를 매입하는 등 책임 경영에 나서고 있지만 반전은 쉽지 않은 상황이다. 서울 서초구 삼성전자 서초사옥 [사진=뉴스핌DB] ◆6만5000원도 한 때 무너져반도체 다시 미끄럼틀 타나 11일 한국거래소에 따르면 삼성전자는 장중 52주 신저가를 기록했다. 삼성전자는 전일 대비 1300원 내린 6만4900원에 거래되며 지난 3일 이후 7거래일 연속 하락세를 보이고 있다. 증권가에서 13만원까지 내다봤던 삼성전자 주가 하락은 시장에 충격을 주고 있다. 가장 큰 원인으로는 '반도체 고점론'이 꼽힌다. 특히 삼성전자가 글로벌 점유율 1위를 기록하고 있는 D램은 글로벌 경기 침체와 맞물려 스마트폰, PC 교체 수요가 줄면서 가격이 하락하고 있다. 반도체 업황 회복과 함께 1년간 오르던 메모리 D램 가격은 지난달 하락세로 돌아섰다. 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 지난달 PC용 D램 레거시(범용) 제품(DDR4 8Gb 1Gx8)의 평균 고정거래가격은 전달 보다 2.38% 내린 2.05달러로 집계됐다. 고정거래가격은 삼성전자와 같은 반도체 제조사가 구글, 퀄컴과 같은 글로벌 기업과 계약할 때의 공급가를 말한다. 대리점 등에서 일시적으로 이뤄지는 현물 가격 역시 상승세가 꺾였다. 범용 D램 'DDR4 8Gb 2666'의 현물 가격은 지난 6일 기준 1.971달러로, 연고점인 지난 7월 2달러 대비 1.5% 내렸다. D램 가격이 하락세로 돌아서면서 반도체 다운사이클을 우려하는 목소리가 나오고 있다. 글로벌 투자은행 모건스탠리가 지난달 20일 발표한 '고점을 준비하다(Preparing for a Peak)'라는 반도체 산업 보고서가 대표적이다. 모건스탠리는 지난 2021년 8월 '반도체 겨울이 온다'는 보고서로 반도체 다운사이클을 예측했을 정도로 신뢰도가 높다. 업계 관계자는 "스마트폰, PC 업체들이 지난해 3분기부터 메모리 재고를 축적하고 있는 가운데 3분기 신제품 수요가 예상치 보다 낮아 올 하반기에는 메모리 부품 구매에 보수적으로 접근할 것"이라고 말했다. HBM3E 12H D램 [사진=삼성전자] ◆증권가 3Q 실적·목표주가 줄줄이 내려삼성 경영진 자사주 매입, 주가 방어 '안간힘' 이에 따라 삼성전자의 3분기 실적도 시장 전망치를 하회할 것이란 분석도 삼성전자의 주가를 누르는 원인 중 하나다. KB증권은 올해와 내년 삼성전자의 영업이익을 기존 대비 각각 15%, 11% 내린 37조9000억원, 57조7000억원으로 수정했다. 올 3분기 영업이익은 9조7000억원으로 시장 전망치(13조7000억원) 보다 하회할 것으로 예상했다. 그러면서 목표주가도 10월 아래인 9만5000원으로 내렸다. KB증권은 "D램 수요의 40%를 차지하는 B2C 제품(스마트폰, PC) 수요 부진은 하반기에도 크게 회복될 가능성이 낮다"며 "당분간 스마트폰, PC 업체들은 재고 소진에 주력할 것으로 예상된다"고 말했다. 연일 최저가를 기록하고 있는 삼성전자 주가 방어를 위해 경영진들도 나섰다. 한종희 삼성전자 디바이스경험(DX) 부문장(부회장)은 지난 5일 자사주 1만주를, 노태문 삼성전자 모바일경험(MX) 사업부장(사장)은 지난 9일 5000주를 각각 매입했다. 이들이 매입한 자사주만 10억원치가 넘었지만 떨어지는 주가를 막지 못했다. 업계 관계자는 "엔비디아에서 테스트 중인 고대역폭메모리(HBM) 품질 승인으로 주요 고객을 확보, 모멘텀(상승동력)을 확보하는 것이 필요하다"고 말했다. syu@newspim.com 2024-09-11 12:33