[GAM] '아크테릭스 모회사' 아머 스포츠, 5일간 21% 상승...월가 긍정론 강화 ②

기사입력 : 2024년08월27일 22:41

최종수정 : 2024년08월27일 22:41

2Q 실적 호조...아크테릭스·살로몬 성장 주도
中 매출 성장...프리미엄 포지셔닝 전략 성공
BofA, 테크니컬 의류 부문 성장...'매수' 추천

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<'아크테릭스 모회사' 아머 스포츠, 5일간 21% 상승...월가 긍정론 강화 ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 올해 2월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장한 새내기주 아머 스포츠(종목코드: AS)의 주가가 최근 5거래일간 21% 넘게 뛰었다. 한국에서도 젊은 층을 중심으로 큰 인기를 끌고 있는 아웃도어 전문 브랜드 아크테릭스와 겨울 스포츠 특화 브랜드 살로몬 등 유명 브랜드의 강력한 성장에 힘입어 월가 예상을 웃도는 2분기 실적을 공개한 덕분에 주가가 상승 탄력을 받았다.

아머 스포츠 주가는 20일(현지 시각) 뉴욕증시 개장 전 2분기 실적을 공개한 이후 월가의 긍정론이 강화하면서 6월 이후 처음으로 13달러선을 넘어섰고, 19일 종가인 12.35달러에서 10.36% 오른 13.63달러로 거래를 마쳤다. 현재 시가총액이 71억5000만달러인 아머 스포츠는 실적 발표 전날인 19일부터 3거래일 연속 상승 흐름 속에 21일 주가가 전일 대비 3.82% 상승한 14.15달러로 정규장을 마감했다. 실적 발표 후 주요 월가 애널리스트들의 투자의견을 정리해 봤다.

아머 스포츠의 윌슨 테니스 라켓 [사진=블룸버그]

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 로레인 허친슨 애널리스트는 최근 실적과 향후 성장 전망에 대한 종합적인 분석을 바탕으로 아머 스포츠에 대한 '매수' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 19달러로 제시했다. 허친슨은 아머 스포츠가 아크테릭스와 살로몬 브랜드 주도의 강력한 판매 성과, 매출총이익률 개선, 낮은 세율 덕분에 자신의 추정치를 앞지르는 견고한 2분기 조정 주당순이익(EPS)을 기록했다고 분석했다.

회사의 미래 전망 가이던스에 대해서는 매출이 크게 증가해 왔고 앞으로 높은 영업이익률을 유지할 것으로 기대되는 기능성 의류 부문의 지속적인 성장을 시사한다고 진단했다. 아크테릭스 브랜드의 공격적인 매장 출시 계획과 함께 북미 시장에서 아머 스포츠의 확장 잠재력을 고려해 허친슨의 낙관론이 한층 강화됐다는 설명이다.

아울러 허친슨은 중화권에서 아머 스포츠의 주요 브랜드 매출이 인상적인 성장세를 보인 만큼 중화권 내 아머 스포츠의 입지가 강력한 이점으로 작용할 것으로 보고 있다. 해당 브랜드들의 전략적 프리미엄 포지셔닝, 아웃도어 부문의 성장, 중국 시장에 대한 경영진의 전문성 등이 허친슨의 긍정적인 전망에 기여하는 데다가 앞으로 예상되는 살로몬의 매장 수 증가와 업체의 신발 사업에 대한 호의적인 피드백도 '매수' 투자의견 결정에 영향을 미쳤다.

다만 아머 스포츠의 중국 의존도에 대해서는 월가에서도 워낙 의견이 분분한 부분이라 BofA의 긍정적 분석에도 불구하고 투자자들의 주의가 요구된다. 아머 스포츠는 지난 2019년 중국 최대 스포츠 의류업체인 안타 스포츠에 인수된 데다가 중국 매출 비중 또한 상당하다. 앞서 로이터 통신은 기회이면서 한편으로 리스크가 될 수 있는 중국 익스포저와 관련해 "최근 중국 부동산 위기와 지방정부 부채 위기로 중국에 대한 투자를 줄이는 추세"라고 보도하기도 했다.

BofA는 이익률(마진) 측면에서는 회사의 최고 마진 사업인 아크테릭스가 재고 관리 개선에 힘입어 향후 몇 년 동안 계속해서 마진 확대를 주도할 것으로 예상하고 있다. 아머 스포츠의 기업가치 배수(EV/EBITDA)가 스포츠용품 기업들의 평균보다 약간 낮은 가운데 허친슨은 동종업체 대비 아머 스포츠의 밸류에이션에 대한 자신감을 반영하는 목표주가(19달러)를 제시했다.

파리의 살로몬 매장 [사진=아머 스포츠 제공]

웰스파고의 아이크 보루차우 애널리스트는 아머 스포츠의 견고한 실적과 거시 경제에 대한 우려에도 불구하고 긍정적인 미래 전망을 나타내는 여러 요인을 고려해 '매수' 투자의견을 냈다. 보루차우는 아머 스포츠가 2분기에 예상을 뛰어넘는 매출을 달성하며 우수한 실적을 기록한 데다가 이익률도 크게 개선됐고, 지속적인 모멘텀과 브랜드 파워에 대한 자신감을 반영하여 연간 매출 및 영업이익률 전망치를 상향 조정한 데 주목했다.

아울러 보루차우는 아머 스포츠가 스포츠용품과 아웃도어 제품이라는 특정 카테고리에서 영향이 적은 중국의 험난한 판촉 환경을 헤쳐 나가기에 유리한 입지를 확보하고 있다고 본다. 특히 윌슨을 중심으로 한 SG&A(판매 및 일반 관리비) 레버리지와 채널 재고 개선 등 경영진의 전략적 움직임은 하반기 실적 개선에 기여할 것으로 예상하고 있다.

주요 브랜드가 주도하는 미국 시장에서의 유망한 성장과 견조한 소비자 직접 판매(D2C) 실적 또한 웰스파고의 '매수' 투자의견을 강화하는 요인으로 꼽혔다. 지역별 격차에도 불구하고, 특히 중국과 아시아 태평양 지역을 중심으로 한 전반적인 성장 궤적이 아머 스포츠의 주가에 대한 낙관적인 전망을 뒷받침한다는 설명이다.

모간스탠리의 알렉산드라 스트래튼 애널리스트는 '보유' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 15달러로 제시했다. 스트래튼은 기능성 의류와 아웃도어 퍼포먼스 부문의 인상적인 성과가 매출을 늘리고 이익률 상승을 이끌었다는 점에 주목하는 한편, IPO 이후 일관된 실적을 구축할 필요성과 다양한 브랜드 포트폴리오 관리의 내재적 변동성, 중국 시장에 대한 높은 의존도, 2차 공모 가능성 등 여러 가지 도전과제로 인해 아머 스포츠의 단기 주가가 비교적 안정적으로 유지될 것으로 전망했다.

스트래튼은 아머 스포츠의 긍정적인 분기 실적과 회사의 비즈니스 모델 및 시장 역학 관계와 관련된 기저 위험 사이의 균형을 반영해 '보유' 투자의견을 제시했다. 기능성 의류 부문은 IPO 이후 꾸준히 예상을 상회하는 실적을 내며 장기 투자에 대한 강력한 스토리를 제시하고 있지만, 다른 부문의 실적 일관성에 대한 지속적인 우려가 여전하다는 이유에서다.

아울러 그는 볼과 라켓 스포츠 부문이 3개 분기 연속 실적이 저조한 데 대해 아머 스포츠가 보유한 다양한 브랜드 포트폴리오로 인한 변동성 위험을 부각시켰다고 진단했다. 그러면서 이러한 위험 요인과 더불어 중국 시장에 대한 회사의 상당한 익스포저와 2차 공모의 가능성 등을 모두 고려해 목표주가를 변경하지 않고 '보유' 투자의견을 유지한다고 밝혔다.

미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면 아머 스포츠를 커버한 14개 투자은행(IB) 중에 4곳이 '강력 매수', 9곳이 '매수'를 추천했고, 1곳이 '보유' 의견을 냈다. '시장수익률 하회'나 '매도' 의견은 한 곳도 없었다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가 평균은 현재 주가보다 29.23% 높은 18.17달러로 집계됐다. 월가 최고 목표주가는 21달러, 최저 목표주가는 15달러다.

kimhyun01@newspim.com

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LH, 올 매입·전세임대 9만가구 공급 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 한국토지주택공사(LH)가 올해 총 19만가구 이상의 공공주택과 2만8000가구 규모 공공택지 공급에 나선다. 또 건설경기 회복을 위해 21조6000억원의 투자를 집행하고 재원조달 방식 등을 다양화해 재무여건 체질을 개선한다. 한국토지주택공사(LH)가 올해 21만 8000+α가구 규모의 주택 공급에 나선다. 사진은 이한준 한국토지주택공사(LH) 사장이 5일 서울 종로구 국립현대미술관에서 열린 서계동 복합문화단지 조성사업 업무협약식에서 인사말을 하고 있는 모습 [사진=뉴스핌DB] 23일 한국토지주택공사(LH)는 이같은 내용을 담은 '2025년도 업무계획'을 발표했다. 우선 핵심 업무인 주택 공급에 집중한다. 10만가구 사업승인과 매입·전세임대 9만가구 등 총 19만가구 이상의 공공주택을 공급한다. 동시에 민간 주택건설 활성화를 위해 2만8000가구 규모의 공공택지를 조성한다. 주택 착공물량은 지난해(5만가구) 대비 20% 증가한 6만가구를 추진하고 지난해 8·8 주택공급 활성화 방안에 포함된 서울서리풀 등 5만가구 규모의 사업지구 역시 인허가 일정을 최대한 단축해 안정적 공급 기반을 마련할 계획이다. 도심 내 신속한 주택공급과 비아파트 시장 정상화를 위해 신축매입임대 5만가구 이상을 공급하고 전세사기 피해자 회복 지원을 위해 피해 주택 7500가구를 매입한다. 올해 주택 승인물량의 37%를 청년·신혼·고령자에게 공급하고 출산가구 우선공급(통합공임)과 실버스테이 등 새로운 유형의 시니어 주택을 통해 가속화되는 저출산·고령화 문제에도 적극 대응할 계획이다. 아울러 쪽방·고시원·반지하 거주자의 주거 상향 지원을 지속하고 예술인 등 다양한 수요층에 부응한 특화형 매입임대도 확대한다. 공공주택은 합리적 가격의 고품질을 보장한다. 무엇보다 최근 급등한 주택 분양가격을 낮춰 국민들의 내 집 마련을 돕는다. 이를 위해 사업지구별 목표 원가를 설정해 관리와 검증을 강화하고 가처분면적 확대와 사업일정 단축으로 조성원가를 인하해 합리적인 가격에 공급한다는 계획이다. 공공주도의 기술개발을 통해 민간기업을 선도할 수 있도록 모듈러주택 표준평면 개발 등 OSC 공법을 올해부터 단계적으로 고도화하고 LH가 개발한 층간소음 1등급 설계기준과 국내 최대규모의 층간소음 시험시설(데시벨35랩)을 활용해 주택 품질 혁신을 추진한다. 관련 예산은 조기 집행한다. 전체 공공기관 투자계획(66조원)의 33% 수준인 21조6000억원을 차질 없이 집행할 계획이다. 특히 상반기 역대 최대 규모인 57% 이상의 투자를 집행한다. 지역 건설경기 회복을 위해 지방 준공 후 미분양 아파트 3000가구를 매입하고 1기 신도시 특별정비계획 수립, 용인 반도체 국가산단 조성 등도 차질없이 추진한다. 손실 최소화 등 재무여건을 안정적으로 관리하기 위해 재원조달 방식도 개선한다. 광명시흥 등 대규모 사업지구에 LH와 기금이 함께 출자하는 신도시 리츠를 설립해 사업에 따른 재무부담을 완화한다. 또 토지 패키지형 공모 등 지구별 특성과 시장 여건에 맞춘 다양한 매각 방식을 도입해 판매여건 개선과 대금 회수를 촉진할 예정이다. 이와 함께 임금 직접지급 관리를 강화하고 설게 등 공모에 참여하는 외부 심사위원의 정성평가 비중을 축소해 업체 선정의 공정성을 제고한다. 이한준 LH 사장은 "국민의 삶과 국가 경제가 어려운 만큼, 올해도 신속한 주택공급과 투자집행 등 LH가 맡은 역할을 충실히 이행할 것"이라며 "선도적인 공적 역할을 통해 확실한 정책성과를 창출하여 국민 주거안정을 지원하고 국가 경제회복의 마중물 역할을 다하겠다"고 말했다. min72@newspim.com 2025-02-23 20:07

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헌법재판관들 "공정" 49.3% "불공정" 44.9% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 윤석열 대통령의 탄핵 심판을 맡은 헌법재판관들의 공정성을 묻는 질문에 '공정하다' 49.3%, '공정하지 않다' 44.9%로 팽팽했다. 종합뉴스통신사 뉴스핌이 미디어리서치에 의뢰해 지난 18~19일 전국 만 18세 이상 남녀 1000명을 대상으로 진행해 20일 발표한 ARS(자동응답 시스템) 조사에서 윤 대통령 탄핵 심판 헌법재판관들의 공정성을 묻는 질문에 49.3%가 '공정하다'고 응답했다. '불공정하다'는 답변은 44.9%로 오차범위 내였다. 5.8%는 '잘모름'이었다. 연령별로 보면 30·40·50대는 '공정'이 우세했고, 만18세~29세·60대·70대 이상은 '불공정' 응답이 많았다. 만18세~29세는 공정하다 44.7%, 불공정하다 47.8%, 잘모름은 7.5%였다. 30대는 공정하다 52.2%, 불공정하다 40.4%, 잘모름 7.3%였다. 40대는 공정하다 61.3%, 불공정하다 34.8%, 잘모름 3.9%였다. 50대는 공정하다 61.3%, 불공정하다 35.2%, 잘모름 3.6%였다. 60대는 공정하다 40.7%, 불공정하다 53.8%, 잘모름 5.5%였다. 70대 이상은 공정하다 31.6%, 불공정하다 60.4%, 잘모름은 8.0%였다. 지역별로는 서울과 경기·인천, 광주·전남·전북은 '공정'으로 기울었다. 대전·충청·세종과 강원·제주, 부산·울산·경남, 대구·경북은 '불공정'하다고 봤다. 서울은 공정하다 52.9%, 불공정하다 41.5%, 잘모름 5.6%였다. 경기·인천은 공정하다 50.8%, 불공정하다 44.0%, 잘모름 5.1%였다. 대전·충청·세종은 공정하다 41.8%, 불공정하다 50.7%, 잘모름은 7.4%였다. 강원·제주는 공정하다 44.6%, 불공정하다 48.6%, 잘모름 6.8%였다. 부산·울산·경남은 공정하다 43.8%, 불공정하다 49.3%, 잘모름 6.9%였다. 대구·경북은 공정하다 37.7%, 불공정하다 56.4%, 잘모름은 5.9%였다. 광주·전남·전북은 공정하다 28.2%, 불공정하다 67.6%, 잘모름 4.2%였다. 지지정당별로는 더불어민주당 지지자들은 88.7%가 공정하다고 답했다. 반면 국민의힘 지지자들은 90.0%가 불공정하다고 응답했다. 조국혁신당 지지자들은 84.4%가 공정하다고 봤다. 개혁신당 지지자들은 공정하다 48.0%, 불공정하다 46.9%로 팽팽했다. 진보당 지지자들은 59.5%가 공정하다, 잘모름 27.0%, 불공정하다는 13.5%였다. 무당층은 51.8%가 공정하다, 32.9%는 불공정하다. 잘모름은 15.3%였다. 성별로는 남성 53.6%는 공정하다, 42.1%는 불공정하다였다. 여성은 45.1%가 공정하다, 47.7%는 불공정하다고 답했다. 박상병 정치평론가는 "우리사회의 마지막 성역이었던 헌법재판관의 양심까지도 공격하는 시대"라며 "대통령 탄핵 인용 또는 기각 이후 다음 정권에도 이러한 갈등은 더 심해질 것으로 예상한다"고 전했다. 김대은 미디어리서치 대표는 "지지층에 따라 서로 상반된 입장이 나오고 있어 향후 헌재에서 대통령 탄핵 기각과 인용중 어떠한 판결을 내리더라도 상당한 혼란이 있을 것으로 보인다"고 말했다. 이번 여론조사는 무선 RDD(무작위 전화 걸기)를 활용한 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 7.2%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2025-02-20 11:00