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"트럼프 온다" 분주한 월가...채권 '화들짝' vs 美·日 증시 '미소'

기사입력 : 2024년07월09일 10:11

최종수정 : 2024년07월09일 10:12

재집권 시 인플레 장기화 및 재정 악화 우려
단기 변동성 불가피
달러 강세...일본 증시는 수혜 예상

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 금융시장이 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 가능성에 본격 대비하는 모습이다.

오는 11월 대선까지 넉 달 남짓한 시간이 남은 가운데, 지난 6월 말 진행된 조 바이든 현 대통령과 트럼프 후보 간의 첫 대선 토론은 월가 전문가들에게 트럼프 재선 대비를 서둘러야 할 충분한 이유가 됐다.

토론 내내 총기를 잃어버린 듯한 바이든의 모습은 민주당 내부에서까지 후보 교체 목소리를 키웠다. 토론 직후 발표된 일부 여론 조사에서는 트럼프와 바이든의 지지율 격차가 최대 10%포인트까지 벌어지기도 했다.

트럼프의 재집권 가능성에 이목이 집중되면서 월가에서는 인플레이션 장기화와 경기 둔화 가능성에 대한 우려가 고개를 들기 시작했다.

지난달 27일(현지시간) 미국 조지아주 애틀랜타 CNN 방송 스튜디오에서 대선 후보 TV토론에 참석한 조 바이든 대통령(좌)과 도널드 트럼프 전 대통령의 모습. [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 트럼프 부상에 놀란 채권...느긋한 증시

토론 직후 가장 큰 반응을 보인 곳은 채권 시장으로, 트럼프의 재선이 인플레이션 장기화로 이어질 수 있다는 우려는 장기물 중심으로 채권 수익률 상승을 부추겼다.

지난 임기 당시 트럼프가 선보였던 금리 인하·조세 감면 정책이 결국 모자라는 돈을 채권 발행을 통해 얻을 수밖에 없게 만들 것이며, 이는 채권 가격에 부담이 될 수밖에 없다는 판단에서다. 실제 지난 2016년 당시 트럼프 전 대통령의 세금 감면 계획은 금리 상승 기대를 부추겨 채권 시장이 약세로 전환한 바 있다.

이번 토론 직후인 6월 28일과 7월 1일 이틀 동안 투자자들이 공격적인 매도에 나서면서 미국채 10년물과 30년물 수익률은 각각 19.1bp(1bp=0.01%p)와 21.6bp 상승해 한 달 만에 최고치를 기록했다. 이후 수익률은 다소 하락했지만 토론 전보다는 여전히 높은 수준을 가리키고 있다.

투자은행(IB) 업계는 일제히 일드커브 스티프닝을 예상한다. 트럼프 전 대통령의 재집권이 현실화되면 반이민 정책이 재개되면서 실물경기가 둔화, 연준의 금리 인하와 단기물 국채 수익률 하락으로 이어지는 한편 인플레이션 상승 리스크와 국채 발행 증가가 장기물 수익률을 끌어올려 일드커브가 크게 벌어질 수 있다는 설명이다.

바클레이즈와 모간스탠리 등은 고객들에게 장기 국채 수익률 상승에 대비할 것을 촉구했고, 특히 바클레이즈 전략가들은 5년 만기 국채보다 같은 만기의 물가연동채권(TIPS)이 아웃퍼폼 할 것이라면서 인플레이션 헤지 전략을 취하는 것이 가장 현명한 대응법이라고 강조했다.

자산운용사 클락타워 그룹도 보고서를 내고 트럼프 전 대통령이 11월 대선에서 승리할 가능성이 높아지면 10년물 국채 수익률이 5%까지 오를 것으로 점쳤다.

트럼프 당선 시 커질 것으로 보이는 재정 우려, 인플레이션 리스크 등은 고금리 가능성에 무게를 실으며, 이는 달러 매력을 키울 전망이다. 그의 재선이 정치적 불확실성 증대로 이어질 수 있다는 점도 안전 자산으로서의 달러 가치를 키울 수 있다.

JP모간은 트럼프의 고율 관세와 강경 이민정책으로 인플레이션 심화와 달러 강세 가능성이 커졌다면서, 이로 인해 특히 멕시코 페소와 중국 위안이 상대적 충격을 받을 수 있다고 지적했다.

다만 트럼프 전 대통령이 직접 수출 촉진을 위해 약달러가 필요하다는 인터뷰를 한 적이 있고, 관계자들도 달러 평가하 방안을 논의한 것으로 알려져 집권 이후 달러가 다시 약세를 보일 가능성도 점쳐진다.

도널드 트럼프 미국 전 대통령 [사진=블룸버그]

◆ 미-일 주식에는 호재

트럼프 재집권은 주식 시장에는 대체로 긍정적으로 작용할 것으로 보인다. 법인세 인하 등 감세 정책이 기업 이익 증가로 이어지기 때문이다.

지난 2016년 11월 미 대선이 치러진 후에도 미국을 비롯한 전 세계 증시는 트럼프 대통령의 감세 및 완화적 금융 여건 조성 기대 속에 랠리를 펼친 바 있다.

대선 토론 이후에도 신고점을 경신한 뉴욕증시는 대선 변수 외에도 금리 인하 전망이나 인공지능(AI) 기대감, 실적 전망 등 거시 변수들을 두루 살피며 일단은 긍정적 분위기를 이어가고 있다.

특히 트럼프 재선은 기록적인 엔화 약세와 맞물려 일본 증시 역대급 랠리 동력이 될 것이란 기대감이 크다.

트럼프 첫 대통령 당선 후 1년 동안 일본 토픽스 지수는 달러 기준으로 거의 30% 올라 같은 기간 약 20% 상승한 S&P 500 지수와 MSCI 세계 지수 성적을 앞지른 바 있다.

일부 전문가들은 트럼프 재집권 시 중국 상품에 60% 이상의 관세가 부과될 것으로 우려되는데, 이 경우 일부 자본이 중국에서 일본으로 옮겨갈 수 있다면서 일본 증시를 낙관했다.

인베스코자산운용의 기노시타 도모 전략가는 미 국채 금리 상승에 따른 엔저가 일본 증시에 도움이 될 것이라면서, 중국 이외 아시아 대부분 증시가 수혜를 보겠지만 제조업 기업 위주인 일본 증시의 수혜가 두드러질 것으로 예상했다.

UBS는 이번 대선에서 공화당이 승리하면 세금 감면과 규제 완화가 예상돼 미국 주식시장은 환영할 가능성이 높다고 평가했다. 다만 장기적으로는 트럼프 정책이 인플레이션을 유발하고 금리를 높은 수준에 묶어 둘 것이란 우려도 있어 한 쪽으로 기운 압승보다는 표가 분산돼야 시장 충격이 다소 제한될 수 있을 것이라고 분석했다.

산업별로는 기업 규제 완화를 지지하는 트럼프의 재선은 에너지, 금융, 제조업, 첨단기술 등 특정 산업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됐고, 동시에 환경 보호와 같은 사회적 규제의 완화는 친환경 기업에는 악재가 될 전망이다.

국내 증시에서는 트럼프 보호무역주의로 인해 자동차나 2차전지 등의 주요 산업부문이 피해를 볼 것으로 우려됐다.

현대자동차 울산공장에서 생산된 차량들이 선박 선적을 앞두고 있는 모습. [사진=현대자동차]

◆ 정책 베팅보다는 '변동성' 베팅이 안전

한편 전문가들은 다만 대선 후 바뀔 정책 효과에만 기댄 베팅은 다소 무모할 수 있으며, 현재로서는 대선까지 시장 변동성이 커질 가능성에 대비하는 것이 가장 현명할 수 있다고 입을 모은다.

판게아 폴리시의 테리 해인스 설립자는 미국 대통령 선거가 선거인단에 의해 결정되는 만큼 막판까지 예측 불가능성이 크고, 대통령이 단독으로 정책을 결정하지 않는 만큼 투자자들이 잠재적 선거 결과에 기반한 베팅에 너무 많이 의존해서는 안 된다고 지적했다.

해인스는 현재 투자자들이 바이든 대통령과 관련한 정치 불안정성 등이 대한 리스크에 크게 긴장하지 않는 모습이나 "상황은 경고 없이 순식간에 변할 수 있으며 이것이 중대한 시장 하락 요인이 될 수 있다"고 경고했다.

미국 최대 증권사 찰스 슈왑의 캐시 존스 수석 채권 전략가도 "11월 이후 의회 구성이 어떻게 될지 불확실한 상황에서, 트럼프 정책이 시장에 미칠 영향에 대한 가정은 다소 불안정하다"고 짚었다.

존스는 이어 "채권 시장 최대 리스크는 선거 이후 바뀔 정책 내러티브이겠지만, 아직은 너무 이른 걱정"이라면서 "대통령 후보는 선거 운동 중에 많은 것을 말할 수 있지만, 그 일들을 실행시키려면 의회를 통과하는 일이 남아있다"고 말했다. 

kwonjiun@newspim.com

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한종희 부회장 '5만전자' 돌파구 질문에 '침묵' [서울=뉴스핌] 정승원 기자 = 삼성전자의 주가가 5만원대로 떨어진 가운데 한종희 삼성전자 DX 부문장 부회장이 주가 하락에 대한 해법 질의에 침묵했다. 한 부회장은 22일 서울 코엑스에서 개최된 한국전자전에 주최 측인 한국전자정보통신산업진흥회(KEA) 회장 자격으로 참석했다. 오전에 시작된 한국전자전 기념식 및 전자 IT의 날 행사를 마치고 한 부회장은 전시회 관람을 마치고 이동하던 중 취재진의 "주가가 많이 떨어졌는데 해법이 있나"라는 질의에 아무런 답도 하지 않았다. 삼성전자 위기설에 대해서도 답하지 않았다. 한종희 삼성전자 DX 부문장 부회장(사진 왼쪽에서 세번째)이 22일 한국전자전 부스를 둘러보며 설명을 듣고 있다. [사진= 정승원 기자] 삼성전자 주가는 전날에 이어 이날도 또 다시 52주 신저가를 경신했다. 오후 2시 기준 5만8200원으로 전날보다 800원(1.36%) 하락했다. 5만8200원은 지난 1월 6일 장중 5만7900원을 기록한 이후 가장 낮은 수치다. 삼성전자는 이달 주가 6만원대선이 붕괴되면서 임원들이 연일 자사주 매입에 나서고 있다. 지난주에만 노태문 MX사업부장 사장이 5000주를 6만원에 매입하며 총 2만8000주를 보유하게 됐다. 지난달에도 노 사장을 비롯해 손태용 VD사업부 부사장과 정용준 파운드리품질팀장 부사장, 박학규 삼성전자 경영지원실장 사장, 한종희 부회장 등 임원 10명이 자사주를 26억원 이상 매입했다. 그럼에도 삼성전자 주가는 5만원대를 좀처럼 벗어나지 못하고 있다. 한 부회장은 전시관 관람을 하는 와중에도 좀처럼 말을 아꼈다. 한 부회장은 KEA 회장 자격으로 한국전자전에 마련된 LG전자, 삼성전자, 인바디 헬스케어 등을 둘러봤다. 전시를 관람하며 기업들의 설명에는 귀를 기울이고 반응을 보이기도 했지만 이동하는 중에 나오는 취재진의 질의에는 입을 닫았다. 한종희 삼성전자 DX 부문장 부회장이 22일 한국전자전 부스를 둘러보며 설명을 듣고 있다. [사진= 정승원 기자][사진= 정승원 기자] 한 부회장은 개회사에서 "전자산업인의 여러분의 끊임없는 노력과 굳건한 의지, 정부의 촘촘한 지원이 결합돼 전자산업은 놀라운 성과를 이뤄내고 있다"며 "국내 IT 기업들이 변화에 발맞춰 지속 가능한 성장을 할 수 있도록 적극 지원하고 세계 시장에서 도약할 수 있도록 흔들림 없이 나아갈 것"이라고 밝혔다. 이날 서울 코엑스에서 개최된 한국전자전에서는 역대 최대 규모인 520개 기업(1300개 부스)이 참여해 각종 첨단제품과 기술을 참관객과 방한 바이어들에게 선보였다. 삼성전자는 다채로운 인공지능(AI) 라이프를 선보인다. 특히 AI로 새로워진 일상과 가치를 경험할 수 있는 'AI 빌리지(AI Village)'를 조성해 관람객을 맞이한다. AI 빌리지는 ▲거실, 주방, 침실 등 가족 구성원에게 최적화된 AI 경험을 제공하는 'AI 홈' ▲근무 환경 관리로 업무 효율을 높이는 'AI 오피스' ▲효율적인 매장 관리가 가능한 'AI 스토어'로 구성된다. 한종희 삼성전자 DX 부문장 부회장이 22일 한국전자전 부스를 둘러보며 설명을 듣고 있다. [사진= 정승원 기자] 비즈니스의 효율적인 운영과 매출 성장을 지원하는 AI 기반의 'AI 오피스'와 'AI 스토어'도 선보인다. 'AI 오피스'는 ▲안면 인식을 통해 내·외부인을 구분하는 'AI 출입 관리' ▲사무 환경에 따라 조명·공조·화상 시스템을 자동으로 설정해주는 'AI 맞춤 환경' ▲노트 어시스트를 통한 회의록 작성 및 외국어 메일, 회의 등 실시간 통역 등을 지원하는 '갤럭시 AI' 등이 있다. LG전자도 이번 전시회에 900㎡ 규모의 전시관을 마련해 AI 기반 홈 솔루션을 소개한다. 이번 전시관은 극장 콘셉트로 꾸며졌으며 55인치 투명 OLED 디스플레이 20대가 설치돼 AI 코어테크를 표현한 미디어아트를 선보인다. AI 에어솔루션 구역에는 관람객 동선을 따라 숲 향기와 같은 청정감을 느낄 수 있는 공기 청정을 제공한다. 이외에도 미래 모빌리티 '알파블', 캠핑 주거공간 '본보야지', 캡슐 커피머신 '듀오보' 등의 체험이 가능하다.  한종희 삼성전자 DX 부문장 부회장이 22일 한국전자전 부스를 둘러보던 중 기념촬영을 하고 있다. [사진= 정승원 기자] origin@newspim.com 2024-10-22 14:33
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강혜경, '명태균 리스트 27명' 공개 파장 [서울=뉴스핌] 박서영 기자 = 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 공천 개입 의혹을 제보한 강혜경 씨 측이 미래한국연구소를 통해 명태균 씨와 연관된 것으로 알려진 정치인 27명의 명단을 공개했다. 강씨 측 노영희 변호사는 지난 21일 기자들에게 '(미래한국연구소와) 일한 사람들'이라며 27명의 여야 인사를 알렸다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 김건희 여사의 공천 개입 의혹을 제기한 김영선 전 국민의힘 의원의 회계책임자 강혜경 씨가 21일 오후 서울 여의도 국회에서 열린 법제사법위원회의 대검찰청 국정감사에서 의원질의에 답하고 있다. 2024.10.21 leehs@newspim.com 명단에는 윤 대통령을 비롯해 윤상현, 윤한홍, 안홍준, 김진태, 김은혜, 이준석, 오세훈, 홍준표, 이주환, 박대출, 강민국, 나경원, 조은희, 조명희, 오태완, 조규일, 홍남표, 박완수, 서일준, 이학석, 안철수, 이언주, 김두관, 강기윤, 여영국, 하태경 등이 포함됐다. 강씨는 명단을 국회 법제사법위원회에 제출한 것으로 알려졌다. 명씨는 최근 언론 인터뷰 등에서 공표용 여론조사와 함께 후보자 전략 참고용 자체 조사를 다수 진행했다며 "이름만 들으면 알 만한 유력 정치인" 등 자신과 거래한 사람들의 명단이 30명 이상이라고 주장한 바 있다. 앞서 강씨는 법제사법위원회 국정감사 진행 중 관련 질의에 "(명단을) 나중에 따로 제출하겠다"며 "거래까지는 아니고 명태균 미래한국연구소를 통해 연관돼 있다는 25명"이라고 답했다. 한편 강씨 측은 명씨와 연관된 정치인이 이날 공개한 27명보다 더 있다고 주장했다. 노 변호사는 "명단 관련 그때 명태균이 말한 숫자는 정확하지 않고 여론조사 의뢰 건으로 연관된 사람은 더 있다고 한다"고 밝혔다. seo00@newspim.com 2024-10-22 08:43
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