[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 17일 이마트(139480)에 대해 '1Q24 Review: 뜻 밖의 서프라이즈'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이마트 리포트 주요내용
한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 '영업이익이 시장 기대치를 108.9% 상회. 차근차근 본업부터 다시 시작. 올해 이마트를 포함한 유통사의 주가 흐름은 매우 부진. 소비재 중 일부 섹터로의 수급 쏠림 영향도 있지만, 유통사의 실적 부진이 가장 큰 요인. 투자의견 매수와 목표주가 105,000원 유지. 1분기에는 본업의 실적 개선 뿐 아니라, 온라인 사업(쓱닷컴, 지마켓 글로벌)에서 물류 효율성 등을 가져가며 영업적자를 줄여나가고 있음.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2024년 1분기 이마트의 연결 기준 매출은 7조 2,067억원(+1.0% YoY), 영업이익은 471억원(+245.0% YoY, OPM 0.7%)으로 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치(267억원)를 각각 108.9%, 76.5% 상회. 별도 영업이익은 932억원(+44.9% YoY, OPM 2.2%)을 기록했는데, 이 또한 당사 추정치(808억원)와 시장 기대치를 모두 상회하는 호실적이었음. 올해 1분기 할인점의 기존점 신장은 1.4%로 부진했지만, GP마진은 전년동기대비 0.3%p 개선되었음. 아직까지 이마트의 유통 채널 간 구매 통합이 본격화되지는 않았기 때문에, 1분기의 GP마진 개선은 규모의 경제가 아닌 회사의 개선 노력에 따른 것.'라고 밝혔다.


◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 105,000원 -> 105,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2024년 02월 19일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 105,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 24일 115,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 105,000원을 제시하였다.


◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,333원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 83,333원 대비 26.0% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 100,000원 보다도 5.0% 높다. 이는 한국투자증권이 이마트의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,545원 대비 -10.9% 하락하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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