[GAM]버핏 사무라이본드 발행 ② 다음 타깃 '보험·은행' 톱픽은

기사입력 : 2024년04월24일 15:53

최종수정 : 2024년04월24일 15:53

월가 다른 투자 대상 물색 전망
3개 저평가 보험사 집중 조명
버핏 은행주 BOJ 수혜 적중

이 기사는 4월 19일 오후 3시36분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 버크셔 해서웨이의 대규모 사무라이 본드가 일본 주식 투자를 위한 실탄 확보라는 데 월가의 공감대가 형성된 가운데 투자자들은 은행과 보험 섹터를 주목한다.

5대 종합상사에 이어 강한 펀더멘털과 저평가 매력을 지닌 금융주가 살아있는 전설 워렌 버핏의 다음 타깃이 될 수 있다는 의견이다.

스미토모 상사를 포함한 5개 종목의 지분율이 약 9%로, 버크셔가 밝힌 목표치 9.9%에 바짝 근접한 만큼 또 다른 투자 기회를 모색할 가능성이 열려 있다는 판단이다.

사실 버크셔가 2023년 11월 1220억엔 규모로 총 5종의 엔화 표시 채권을 발행했을 때도 월가에서는 버핏이 새로운 투자처 발굴에 나설 것이라는 관측이 번졌다.

홍콩 소재 스팍스 아시아 인베스트먼트 어드바이저스의 자산 규모 2억9400만달러의 헤네시 재팬 펀드를 운용하는 다케다 마사가즈 펀드매니저는 일본 대표적인 영자 일간지 재팬 타임스와 인터뷰를 갖고 보험주를 유력한 '버핏주' 후보로 제시했다.

일본의 주요 보험사들이 강력한 펀더멘털과 높은 이익률을 나타내고 있지만 자산 가치를 기준으로 한 밸류에이션이 저평가돼 버핏의 투자 요건을 충족시킨다는 주장이다.

워렌 버핏 [사진=블룸버그]

이와 별도로 미즈호 증권과 미쓰비시 UFJ 모간 스탠리 증권은 보고서를 내고 주요 은행주가 버핏의 새로운 타깃이 될 수 있다고 전했다.

앞서 다이와증권은 보고서를 통해 "버핏이 종합상사에 이어 일본 은행주와 보험주, 자동차 메이저에 '입질'할 것"이라고 내다봤다.

버핏은 지금까지 5대 종합상사 이외에 일본 주식을 매입하지 않고 있다. 하지만 그는 2023년 4월 니혼게이자이 신문과 인터뷰에서 "항상 (투자를) 생각하고 있는 종목이 몇 개 있다"며 다른 종목의 매입 가능성을 열어 뒀다.

도쿄 마린 [사진=블룸버그]

시장 전문가들은 버핏이 저평가된 종목을 매입해 장기 보유하는 전략을 취한다는 점에서 일본의 보험주와 은행주에 투자 매력을 느낄 여지가 크다고 입을 모은다.

블룸버그에 따르면 토픽스 보험 인덱스의 주가순자산비율(PBR)은 1.35로 집계됐다. 이는 토픽스 지수 전체 수치인 1.5를 밑도는 결과다.

주가매출액비율(PSR)도 0.65로, 1을 하회하며 저평가 신호를 보내고 있다. 보험 섹터의 최근 1년 수익률은 64.54%로 파악됐다.

토픽스 은행 인덱스는 자산 가치를 기준으로 더 크게 저평가됐다. 주가순자산비율(PBR)이 0.78에 그친 것. 1년간 수익률은 55.98%를 나타냈다.

블룸버그는 일본의 은행과 보험 섹터의 주가순자산비율(PBR)이 버핏이 보유한 5대 종합상사보다 낮다는 점에서 투자 일순위가 될 수 있다고 주장한다.

시장 전문가들은 밸류에이션 저평가 이외에 일본은행(BOJ)이 지난 3월 7년만에 마이너스 금리 제도를 종료한 데 따른 반사이익도 보험과 은행 섹터의 투자 매력을 높인다고 말한다.

일본은행(BOJ)은 2016년부터 마이너스 0.1%에서 유지했던 기준금리를 0~0.1%로 인상했다. 일본의 기준금리 인상은 17년만에 처음이었다.

투자은행(BOJ) 업계는 금리 인상에도 달러/엔 환율이 최근 154엔 선까지 뚫고 오르자 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상을 점친다.

스팍스의 마사가즈 펀드매니저는 "버핏은 비즈니스 모델이 단순하면서도 탄탄한 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션을 겸비한 종목을 선호한다"고 강조한다.

그는 도쿄 마린 홀딩스(8766)와 솜포 홀딩스(8630), 그리고 MS&AD 인슈어런스 그룹 홀딩스(8725) 등을 버핏의 유력한 투자 후보로 꼽았다.

도쿄 마린 홀딩스는 1879년 간판을 올린 대형 보험 지주회사로, 전세계 38개 국가에 3만9000여명의 직원을 두고 있다.

일본 보험 업계에서 가장 오랜 역사를 지닌 업체는 2023년 12월 말까지 9개월 동안 5203억엔의 순이익을 달성, 전년 동기에 비해 16%의 이익 성장을 나타냈다.

가파른 이익 향상에도 주가는 저평가된 상태. 잭스 리서치에 따르면 도쿄 마린 홀딩스는 12개월 예상 실적을 기준으로 9.47배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다.

주가순자산비율(PBR)은 1.97로, 대표적인 경쟁사로 꼽히는 미국의 프로그레시브(PGR)의 수치 5.59를 크게 밑돈다.

솜포 홀딩스는 2001년 도쿄에서 출범한 보험사로, 일본 3대 보험사 가운데 하나다. 손해 보험에 주력하는 업체는 2023년 4분기 주당 0.66달러의 순이익과 80억5000만달러의 순이익을 달성했다.

자기자본이익률(ROE)은 16.50%로 집계됐고, 순이익률은 7.82%로 나타났다. 월가는 2024년 1분기 솜포 홀딩스의 주당 순이익이 0.96달러로 뛸 것이라고 예상한다.

MS&AD 인슈어런스 그룹 홀딩스는 2008년 4월 도쿄에서 간판을 올린 보험사로, 쏠쏠한 배당으로 인기를 끈다.

주요 외신에 따르면 업체의 연간 배당은 2014년 주당 56엔에서 최근 240엔으로 뛰었다. 배당 지급을 연평균 16% 인상했다는 얘기다.

업체의 연간 순이익은 최근 5년간 연평균 11% 늘어났다. 탄탄한 이익 성장과 적극적인 배당 정책이 버핏의 관심을 끌기에 충분하다고 월가는 강조한다.

한편 다이와증권을 포함해 버핏의 은행주 매입을 예상하는 투자은행(IB)은 구체적인 종목을 제시하지 않고 있다.

하지만 주요 외신들에 따르면 버핏은 일본은행(BOJ)의 금리 인상에 은행 섹터가 반사이익을 볼 것으로 예상했고, 이 같은 낙관이 현실화되고 있다.

블룸버그는 일본은행(BOJ)이 초과 지급준비금에 0.1%의 이자를 제공하기로 한 데 따라 일본 은행들이 연간 1000억엔의 이자 수입을 올릴 수 있게 됐다고 전했다.

월가의 투자은행(IB) 가운데 골드만 삭스가 특히 일본 은행주에 강세론을 펼친다. 2023년 말 골드만 삭스는 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹(MUFG)과 스미토모 미쓰이 파이낸셜 그룹(SMFG), 미즈호 파이낸셜 그룹, 스미토모 미쓰이 트러스트 홀딩스(SMTH) 등을 매수 추천했다.

일본은행(BOJ)의 피벗(pivot, 정책 전환)에 따라 이들 은행의 순이자마진이 30% 급증할 수 있다고 골드만 삭스는 주장한다.

이 밖에 지난 2014년 이후 버크셔의 주주총회에 참석한 비토 파이낸셜 서비스의 비토 미네오 대표는 버핏이 안정적인 성장주를 매입할 가능성을 제시하고, 반도체 소재 업체 신에츠화학(4063)과 플라스틱 및 콘베이어 벨트 업체 브리지스톤(5108), 특수 화학제 업체 후지필름 홀딩스(4901) 등을 유망주로 꼽았다.

shhwang@newspim.com

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[여론조사] 금투세 '내년 1월 시행' 34.6% vs '폐지·2년 더 유예' 43.2% [서울=뉴스핌] 김윤희 기자 = 국내 주식과 펀드·채권 등 금융상품에 투자해 연간 5000만원 이상의 매매차익을 올린 경우 20%~25% 세율로 과세하는 금융투자소득세 시행과 관련, '폐지 및 2년 더 유예해야 한다'는 응답'이 내년 1월 시행해야 한다'는 응답보다 10%포인트(p) 가까이 높게 집계된 여론조사 결과가 25일 공표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 22~23일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1000명에게 진행한 설문 결과, 금투세를 '예정대로 내년 1월 시행해야 한다'는 의견이 34.6%, '폐지해야 한다'는 23.9% 응답률로 집계됐다. '2년 정도 더 유예해야 한다'는 19.3%, '잘 모름'은 22.3%였다. 여야는 당초 지난 2023년부터 금투세를 시행할 예정이었으나, 다시 25년 시행으로 2년 유예했고, 현재 정부여당은 금투세를 폐지해야 한다는 입장을 보이고 있다. 민주당은 예정대로 내년 1월 1일 시행해야 한다는 입장을 갖고 있었지만 이재명 전 더불어민주당 대표가 유예 가능성을 시사하면서 당내에서도 의견이 하나로 일치되지 않은 상태다. 성별로 살펴보면 금투세를 예정대로 '내년 1월에 시행해야 한다'는 의견은 남성이 34.9%, 여성은 34.3%로 비슷하게 조사됐다. 반면 '폐지해야 한다' 의견은 남성 29.4%, 여성 18.4%로 남성에서 보다 높은 응답률을 보였다. '2년 더 유예' 의견도 남성이 21.5%, 여성이 17.1%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 만 18세~29세의 경우 내년 1월 시행 33.5%, 2년 더 유예 16.6%, 폐지 29.9%로 집계됐다. 30대는 내년 1월 시행 36.0%, 2년 더 유예 17.9%, 폐지 29.1%로 응답했고, 40대는 내년 1월 시행 37.9%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 24.0%로 나타났다. 내년 1월 시행해야 한다는 데 가장 높은 찬성을 보인 세대는 50대로, 내년 1월 시행 41.0%%, 2년 더 유예 19.9%, 폐지 24%였다. 70대 이상에선 잘모름이 44.9%로 가장 높았고, 내년 1월 시행 23.8%, 2년 더 유예 20.8%, 폐지 10.5% 순으로 기록됐다. 지지정당별로 보면 더불어민주당과 조국혁신당, 진보당 등 진보 진영 지지층을 중심으로 금투세 시행에 높은 긍정평가를 보였다. 민주당 지지층은 내년 1월 시행 45.5%, 2년 더 유예 14.9%, 폐지 22.4%로 응답했고, 조국혁신당 지지층은 내년 1월 시행 44.3%, 2년 더 유예 22.4%, 폐지 17.5%로 응답했다. 진보당 지지층의 경우 내년 1월 시행해야 한다는 응답이 66.4%로 압도적이었으며, 2년 더 유예는 6.2%, 폐지는 13.9%로 집계됐다. 반면 국민의힘과 무당층(지지정당 없음)에선 금투세 시행과 관련 긍정평가와 부정평가가 소폭 차이를 보이며 유사하게 나타났다. 국민의힘 지지층은 내년 1월 시행 26.6%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 26.1%였으며, 무당층은 내년 1월 시행 27.8%, 2년 더 유예 21.1%, 폐지 24.7% 였다. 개혁신당 지지층의 경우 폐지해야 한다는 의견이 39.1%로 가장 높았고, 내년 1월 시행해야 한다는 21.3%, 2년 더 유예는 26.1%로 집계됐다. 김대은 미디어리서치 대표는 이번 조사 결과에 대해 "민주당과 조국혁신당 등 진보 성향의 정당은 금투세 시행에 긍정적 응답이 많은 반면, 국민의힘과 개혁신당 등 여당과 보수 성향의 정당은 시행보다 폐지하자는 응답이 비슷하거나 높았다"고 설명했다. 동시에 "정부는 금융투자 활성화를 위해 금투세를 폐지해야 한다는 입장이지만, 금투세 폐지보다는 시행에 민주당과 조국혁신당 등 야당의 찬성이 높아 정부의 금투세 폐지 관철은 가능성이 낮아 보인다"고 내다봤다. 이번 조사는 무선 RDD 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 2.9%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. yunhui@newspim.com 2024-07-25 06:00