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[GAM]엔비디아 대기매도 심리, 반등 短命할 상인가①

기사입력 : 2024년04월23일 08:07

최종수정 : 2024년04월23일 08:18

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지지선이나 일간 지표 등 반등 여건 마련
주간 지표는 이제 막 과매수 영역서 하락
'셀인메이' 계절성과 투자심리 지표 악화

이 기사는 4월 17일 오후 3시35분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 지난달 '1000달러' 돌파를 코앞에 두고 하락세로 전환해 이달 한때 '조정(고점 대비 최소 10% 하락)' 국면에 진입했던 미국 반도체 회사 엔비디아(종목코드: NVDA)의 주가가 등락을 반복하며 횡보하고 있다. 종전 추가 강세론이 무르익던 분위기와 다르게 주식시장의 투자심리 악화와 재료 부재로 인해 시세 방향성은 더 혼탁해졌다. 엔비디아가 다시 1000달러대를 향해 전진할 수 있을지 관심이 모아진다.

엔비디아 일간 차트 [자료=페어리드스트래티지스]

페어리드스트래티지스의 차트 분석에 따르면 현재 엔비디아의 시세 움직임에는 주가가 반등하기만을 기다렸다가 매도하려는 투자자들의 심리가 반영돼 있다고 한다. 단기적으로는 주가가 과매도 상태에서 벗어나고 있고 이에 따라 추가 상승할 가능성이 있지만 중기적인 시계 분석에서는 오히려 과매수 구간에서 하락 반전하는 등 상승 추세가 힘을 잃고 있다는 관점에서다. 반등한다고 해도 일시적으로 예상되고 오히려 더 깊은 하락세로 이어질 수 있다는 분석이 뒤따른다.

페어리드스트래티지스는 단기적인 반등을 점치는 근거로 지난주 엔비디아의 주가가 ①3월 중의 시세 갭과 ②50일 이동평균선 ③일간 구름 모델의 지지선에서 모두 성공적으로 반등했고 일간 스토캐스틱 지표가 '과매도' 수준에서 상승 반전하고 있다는 점을 들었다. 단기적으로 반등을 위한 3가지 기술적 요건을 충족했고 시세의 모멘텀도 개선되고 있으므로 상승세를 위한 여건이 마련됐다는 얘기로 풀이된다. 현재 엔비디아의 주가(16일 종가)는 874.15달러다.

엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신]

시세 갭은 주식의 시가가 전일 종가보다 크게 높거나 낮은 수준에서 시작해 차트상에 공백(갭)이 생기는 현상인데 이 갭 하단은 주가 지지선으로 활용되는 경우가 있다. 또 구름 모델은 선행스팬A와 선행스팬B 등으로 불리는 복수의 선으로 구성돼 있고 주가가 구름 위에 있으면 상승 추세, 아래에 있으면 하락 추세로 분석된다. 관련 차트에 따르면 현재 엔비디아의 시세는 50일 이동평균선과 구름대 상단이 겹치는 지점, 즉 강력한 지지선으로 판단되는 지점의 위에 있다.

스토캐스틱 지표는 주가가 일정 기간 동안 움직인 범위 내에서 현재 주가의 위치를 표시하는 지표다. 이 지표는 2가지 선으로 구성되고 0에서 100 사이의 값으로 표현된다. 2개선 모두가 80을 초과하면 과매수, 20을 밑돌면 과매도 상태로 해석된다. 구체적으로 2개선은 %K선과 %D선인데 %K선은 현재 주가를 일정 기간 내 최고가와 최저가 사이에서의 위치로 표현하고 %D선(붉은색)은 %K선(파란색)의 이동평균선이다. %K선이 %D선을 상향 돌파할 때는 매수 신호로 읽힌다.

차트상 단기적인 반등이 예상되면서도 그 뒤 하락이 전망되는 배경에는 첫째 스토캐스틱 지표가 일간과 다르게 주간의 경우 이제 과매수 영역에서 하락해 중장기적인 기세가 시들해지고 있다는 점에 있다. 일간 지표는 단기 추세를 나타내는 반면 주간은 시세 자료를 주 종가로 삼는 만큼 중장기적 추세를 파악하는 데 용이하다. 일간과 주간 지표가 서로 다른 신호를 발신하는 상황인데 페어리드스트래티지스가 판단하기에는 계절성이나 주식시장의 심리지표를 살펴봤을 때는 결국 주간 지표의 방향으로 수렴할 가능성이 있다는 게 그 결론이다.

엔비디아 주간 차트 [자료=페어리드스트래티지스]

미국 주식시장에서 매년 이쯤이면 거론되는 격언 중에는 '셀인메이 앤드 고어웨이(Sell in May, and go away)'라는 게 있다. 이 격언은 여름 휴가철에는 거래량이 줄고 변동성이 커지는 경향이 있어 '5월에 주식을 팔고 9월까지 시장에 떠나 있는 것이 좋다'라는 말을 뜻한다. 페어리드스트래티지스는 "[주간 스토캐스틱 지표의 하락은] 반등을 더 깊은 하락세로 이어질 위험을 키운다"며 "현재는 5월에 팔고 떠라나라는 격언이 투자자 행동에 반영될 수 있는 적기인데 이와 겹쳐 다시 하락 국면이 전개될 가능성이 있다"고 했다.

페어리드스트래티지스는 주간 스토캐스틱 지표 하락, 계절성과 더불어 반등의 단명(短命)이 예상되는 배경으로 주식시장의 심리 악화를 들었다. CNN머니의 공포·탐욕지수(Fear & Greed Index)가 그 근거로 거론됐는데 관련 분석에 따르면 공포·탐욕지수의 10일 이동평균선이 하락세로 반전한 것으로 조사됐다. 공포·탐욕지수는 투자자들의 심리를 측정하는 지표로 0(극도의 공포)에서 100(극도의 탐욕) 사이의 값으로 표현돼 낮을수록 투자자들의 위험회피 심리가 강한 것으로 판단된다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

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1달러 테더 '5700원·1600원' 제각각 거래 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 대표적인 달러 스테이블코인인 '테더(USDT)' 가격이 국내 가상자산거래소에서 크게 널뛰었다. 한때 가상자산 시장이 흔들리자 1600원에서 5700원까지 오가며 심한 변동성을 나타낸 것이다. 달러와 1:1 연동돼 '안전성'을 강조했지만 정작 국내 투자자들에게는 불안정적인 자산이 된 셈이다. 14일 가상자산업계에 따르면 지난 11일 오전 6시쯤 업비트에서 거래되는 테더 가격이 1655원까지 치솟았다. 당시 미국 트럼프대통령이 희토류 수출 통제에 맞서 100% 추가 관세를 부과하겠다고 밝히면서 비트코인을 비롯한 주요 가상자산이 급락했고 이에 따라 스테이블 코인인 테더에 수요가 몰린 여파다. 빗썸에서 거래된 테더 시세창. [사진= 빗썸 갈무리] 테더는 달러와 1:1로 연동된 스테이블 코인이다. 이때 달러/원 환율은 1436원이었지만 김치프리미엄이 10% 이상 붙으면서 테더 가격이 환율 이상으로 벌어졌다. 김치프리미엄은 국내와 해외거래소 간 가상자산 가격 차이를 의미한다. 같은 시각 빗썸에서는 테더 가격이 5755원까지 오르는 이상 급등 현상도 발생했다. 달러/원 환율을 상회한 것은 물론 업비트를 비롯한 다른 국내 가상자산거래소 거래 가격 대비 3배 이상 뛰었다. 특히 빗썸의 경우 렌딩(코인 대여) 서비스 청산 과정에서 이 같은 급등 현상이 발생했다는 시각이 우세하다. 빗썸의 렌딩서비스는 대여한 메이저 자산의 시세가 급등락해 자동상환 레벨에 도달하면 모두 시장가로 매도되는 구조다. 이후 확보된 원화로 대여했던 가상자산을 시장가로 매수해 상환하게 된다. 청산 과정에서 시장가 매수가 연속적으로 발생하면서 테더 가격을 계속 밀어 올렸다는 관측이다. 테더 가격이 급격히 뛰면서 빗썸에서 테더를 대여한 일부 투자자들은 예기치 못한 청산 사태를 겪은 것으로 파악된다. 이와 관련 빗썸은 상환 매매 발생 시 시세 왜곡 상태를 방지하는 '도미노 청산 방지 시스템'의 작동 여부 등을 점검하고 후속 방안 등을 검토하고 있다는 입장이다. 통상 달러 등 실물자산과 연동되는 스테이블코인은 가상자산 시장에서 가장 안전한 자산으로 꼽혀왔다. 테더 또한 국내 시장에서 달러 자산의 저장 및 거래 수단으로 활용도가 높게 평가됐다. 그런데 이번 변동성 장세에서 국내 거래소의 테더 가격이 비정상적으로 급등, 사실상 '스테이블코인=안전성'이라는 개념이 깨진 셈이다. 업계 한 관계자는 "테더(USDT) 는 스테이블코인이기 때문에 다른 코인 가격이 변하더라도 가치는 유지되는 것이 보통이지만, 테더 수요가 높은 국내 하락장에는 1달러보다 가격이 높아지는 모습을 종종 보인다"며 "해외 가상자산 거래소에서 파생상품을 사용하는 국내 투자자들이 거래 청산을 막기 위해 추가 테더 수요가 몰린 것으로 보인다"고 말했다. 투자자들의 주의도 요구된다. 국내시장에서 테더를 포함한 특정 가상자산에 대한 공급 대비 수요가 순간적으로 크게 앞서면 가격이 비정상적으로 상승하는 상황이 또 반복될 가능성이 있다. 관련해 이날 기준 빗썸 내 대여금액 1위 종목은 테더로 대여 금액은 933억원이 달한다. 이는 2위인 비트코인 대여금액(218억원)의 4배 수준이다. 코인 대여 서비스 상위 자산인만큼 변동성 위기 시 청산 위험도 높게 평가된다. 김민승 코빗 리서치센터장은 "해외 거래소에서 가상자산 급등락이 발생할 때 국내 거래소에서 해당 가격변동이 100% 반영되지 않아 김치프리미엄 또는 역프리미엄이 발생하고 여기에는 테더도 포함된다"며 "이번 폭락 사태의 경우 국내 거래소의 원화 거래가격이 폭락을 전부 반영하지 않아 결과적으로 김치프리미엄이 붙게 됐다"고 설명했다. romeok@newspim.com 2025-10-14 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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