[GAM]구리의 귀환② "공급부족..오른다"

기사입력 : 2024년03월08일 15:12

최종수정 : 2024년03월08일 15:15

골드만 "연내 1만달러"..시티 "내년 1.5만달러"

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[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = *①편 기사에서 이어집니다.

3. 공급부족 온다

주요 구리광물 산지에서는 생산차질을 걱정해야 할 뉴스가 최근 잇따랐다. 구리 제련소로 향해야할 *동정광 공급이 위축되면서 3월말 이후 그 영향이 본격화할 것이라는 관측이 나온다. 이는 공급측면에서 구리 가격을 밀어올릴 재료다.

*구리(전기동) 생산은 크게 4단계 과정을 거친다. 원광인 ①구리광석(동광석: 구리 순도 5% 미만)을 채굴한 다음 현지에서 선광작업(파쇄 후 구리 함유가 높은 부분을 걸러내는 작업)을 통해 ②동정광(Copoer Concentrate, 순도 20~30%)을 생산한다.

그런 뒤 제련소에서 이를 용련하고 정제해 ③정제동(Refined Copper)을 만들고, 마지막으로 전기분해를 통해 순도 99.9%의 ④전기동을 만든다. 런던과 뉴욕 상품거래소에 거래되는 구리 선물은 전기동을 일컫는다.

세계 주요 구리 광산 중 하나인 파나마의 `코브레 파나마(Cobre Panama)` 광산의 경우 작년말부터 채굴이 중단됐다. 파나마 대법원이 "캐나다 광물업체 퍼스트 퀀텀(First Quantum)사에 20년간 채굴 운영권을 부여한 것은 위헌"이라는 판결을 내렸기 때문이다.

작년 10월 파나마 의회가 정부와 퍼스트 퀀텀이 맺은 신규 계약을 승인하는 법안을 통과시키자, 환경운동가들은 `노천 광산이 수자원을 파괴한다`며 한층 격렬한 시위를 전개했다. 그리고 한달 뒤 파나마 대법원이 "해당 계약을 승인한 법안은 위헌"이라는 판결을 내리면서 정부도 코브레 광산을 잠정 폐쇄하는 결정을 내렸다.

이달 들어 멕시코에서는 환경보호를 위해 노천 광산 채굴을 금지하는 수정 헌법안(헌법 27조 수정안)이 대통령 발의로 제출됐다. 상하원 3분의2 동의와 지방의회 과반 동의를 얻으면 수정 헌법안은 최종 통과된다. 해당 조치는 기존 광산에는 적용되지 않는다. 그러나 멕시코에 기반을 둔 광산업체의 생산량 확대 계획에 심각한 타격을 가하는 내용이다.

세계 최대 구리 생산국인 칠레의 생산 활동도 별로다. 인건비 상승으로 광산 채굴이 줄고 증산 프로젝트가 보류된 탓이다. 지난해 칠레의 구리 생산은 전년비 2% 감소했다. 국영 코델코의 생산은 8% 가까이 줄었다. 페루의 라스 밤바스 광산은 상시적인 파업 위험에 노출돼 있다.

여기에다 주요 광산업체인 앵글로 아메리칸과 리오틴토 등이 (칠레 사업장의 축소 영향으로) 2024년 연간 구리생산 전망치를 낮춰 잡았다. 이들의 연간 생산 하향 수정과 코브레 파나마 광산의 폐쇄만으로도 올해 글로벌 구리 공급은 45만톤~65만톤 가량 차질을 빚게 될 전망이다.

4. 골드만 "올해 1만달러"..시티 "내년까지 1만5000달러"

공급 차질 위험은 구리 제련소의 수수료 동향에서도 감지되고 있다.

동정광에서 정제동과 전기동을 뽑아내면서 제련업체들이 받는 수수료(TC/RC)는 최근 하락세를 이어가고 있다. 이는 동정광 재고 부족으로 인해 일감(제련 의뢰)이 줄어든 영향이 크다. 이런 흐름은 시차를 두고 구리(전기동) 시장 수급을 압박하게 된다.

아래 차트는 런던금속거래소(LME)의 구리 재고 추이를 보여준다. 계절성을 타는 지표지만, 최근 넉달간 감소세가 완연하다. 2월19일 현재 LME 구리(전기동) 재고는 12만8300톤으로 작년 10월(19만2000톤)대비 30% 넘게 줄었다.

피치 산하의 리서치 업체인 BMI는 "파나마 광산 폐쇄 등 최근 등장한 공급 차질문제로 구리 시장 수급이 향후 수개월에 걸쳐 빡빡해질 것"이라고 했다. 수요 측면에서는 녹색 에너지로 전환 흐름이 주요국에서 지속될 것이라고 봤다. BMI는 "해를 지나면 글로벌 구리 수급은 더 빠듯해질 것"이라며 "앞으로 2년 구리 가격은 75% 이상 오를 수 있다고 전망했다.

시티의 원자재 분석팀도 장기적 관점에서 구리 강세를 전망한다. 시티는 "신재생 에너지로 전환이 빨라지면서 오는 2030년까지 구리수요는 420만톤 더 늘어날 것"이라고 했다. 그 과정에서 오는 2025년에는 구리 가격이 톤당 1만5000달러에 달할 것이라고 예상했다. 구리 가격이 작년 3월의 최고가(1만730달러)보다 45% 가량 더 오를 것이라는 이야기다.

구리 강세 시각을 고수하고 있는 골드만삭스는 "오는 2분기부터 글로벌 구리 수급이 공급부족 국면으로 돌아설 것"이라고 예상한다.

골드만의 니콜라스 스노든 애널리스트는 "작년말 공급부문에서 잇따라 발생한 충격은 올해 구리 생산량 증대분에 대한 전망치를 거의 60% 가까이 낮춰 잡게 하는 결과를 초래했다"면서 "연간으로 올해 구리 시장은 42만8000톤의 공급부족을 겪게될 것"이라고 추정했다. 골드만삭스가 제시한 12개월 구리 가격 전망치는 톤당 1만달러다.

osy75@newspim.com

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00