[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 'TL 부진은 뻔했지만, 업사이드의 문제'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
다올투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4Q23 Review 및 투자전략 점검. TL의 성과는 낮아진 기대치보다도 밑돈다고 판단하나 예상된 이익 규모 자체가 크지 않아 이익 전망치 하향 조정은 제한적. TL의 글로벌 출시를 매수 이유로 삼지 않기를 권고 TL은 게임성보다는 과금 구조로 인해 부진했다고 판단, 게임성에 대한 평가에 비해 매출이 크게 아쉬운 이유. 신작 연기 등으로 인해 아쉬운 업사이드가 문제. M&A 혹은 주주환원을 기대하기에는 Peer 대비 매력도가 높지 않다고 판단. 적정주가와 HOLD 투자의견 유지.'라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 '4Q23P 매출액 4,377억원(YoY -20%, QoQ +4%)과 영업이익 39억원(YoY -92%, QoQ -77%)으로 컨센서스를 하회. TL 출시되었지만 PC 매출은 923억원(QoQ 9억원)으로 전분기 대비 감소했으며 PC 기존작의 유의미한 매출 감소가 없었음을 고려하면 예상대로 TL 매출이 부진한 영향. 당사는 25일 간 반영된 TL의 4Q23 매출이 50억원 이하라고 추정하며 그 성과가 온기 반영될 1Q24 TL 매출은 100억원 이하로 전망.'라고 밝혔다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 김하정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 01월 15일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 24일 550,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 261,765원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 261,765원 대비 -16.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 210,000원 보다는 4.8% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 261,765원은 직전 6개월 평균 목표가였던 355,294원 대비 -26.3% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
다올투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4Q23 Review 및 투자전략 점검. TL의 성과는 낮아진 기대치보다도 밑돈다고 판단하나 예상된 이익 규모 자체가 크지 않아 이익 전망치 하향 조정은 제한적. TL의 글로벌 출시를 매수 이유로 삼지 않기를 권고 TL은 게임성보다는 과금 구조로 인해 부진했다고 판단, 게임성에 대한 평가에 비해 매출이 크게 아쉬운 이유. 신작 연기 등으로 인해 아쉬운 업사이드가 문제. M&A 혹은 주주환원을 기대하기에는 Peer 대비 매력도가 높지 않다고 판단. 적정주가와 HOLD 투자의견 유지.'라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 '4Q23P 매출액 4,377억원(YoY -20%, QoQ +4%)과 영업이익 39억원(YoY -92%, QoQ -77%)으로 컨센서스를 하회. TL 출시되었지만 PC 매출은 923억원(QoQ 9억원)으로 전분기 대비 감소했으며 PC 기존작의 유의미한 매출 감소가 없었음을 고려하면 예상대로 TL 매출이 부진한 영향. 당사는 25일 간 반영된 TL의 4Q23 매출이 50억원 이하라고 추정하며 그 성과가 온기 반영될 1Q24 TL 매출은 100억원 이하로 전망.'라고 밝혔다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 김하정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 01월 15일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 24일 550,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 261,765원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 261,765원 대비 -16.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 210,000원 보다는 4.8% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 261,765원은 직전 6개월 평균 목표가였던 355,294원 대비 -26.3% 하락하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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