[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 08일 CJ ENM(035760)에 대해 '글로벌 OTT의 성공 방식을 따른다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 115,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
교보증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '4Q23 매출 1조 2,595억원(YoY -12.0%), OP 587억원(YoY 흑전)으로 컨센서스 (OP 291억원) 크게 상회. 호실적 주 요인은 1)오리지널 작품 판매로 티빙 손익개선, 2)시즌제 텐트폴 작품 판매로 피프스시즌 손익 개선, 3)연간 손익 부진으로 인한 인건비 감소. 23년 넷플릭스·디즈니플러스 비롯한 글로벌 OTT들은 1)광고형 요금제(AVOD) 도입, 2)무광고 요금제 가격 인상, 3)계정공유 단속으로 예상 밖의 신규 구독자 수 증가와 동시에 수익성 개선에 성공. 티빙도 이러한 성공 방식을 따라가는 중. 12월 신규 구독자 대상으로 가격 인상 단행했으며, 3월 광고형 요금제 도입 및 기존 구독자 대상 가격 인상 예정. 24년 티빙 OP -493억원으로 23년 -1,419억원 대비 크게 개선될 것으로 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견 Buy 유지하고, 목표주가 115,000원(+21.1%)으로 상향, 차선호주 유지. 목표주가는 SOTP로 산정. 부문별 가치는 미디어플랫폼 부문은 24년 예상 NOPAT에 OTT/제작사 평균 12MF PER 적용, 방송드라마 부문은 스튜디오드래곤 시가총액(1.7조원)과 피프스 시즌 평가 가치에 50% 할인 적용. 음악 부문은 엔터 3사 평균 12MF PER 적용.'라고 밝혔다.
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 115,000원(+21.1%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2024년 01월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 21.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 118,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 01일 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 115,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 99,214원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 99,214원 대비 15.9% 높으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 111,000원 보다도 3.6% 높다. 이는 교보증권이 CJ ENM의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 99,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,529원 대비 6.1% 상승하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
교보증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '4Q23 매출 1조 2,595억원(YoY -12.0%), OP 587억원(YoY 흑전)으로 컨센서스 (OP 291억원) 크게 상회. 호실적 주 요인은 1)오리지널 작품 판매로 티빙 손익개선, 2)시즌제 텐트폴 작품 판매로 피프스시즌 손익 개선, 3)연간 손익 부진으로 인한 인건비 감소. 23년 넷플릭스·디즈니플러스 비롯한 글로벌 OTT들은 1)광고형 요금제(AVOD) 도입, 2)무광고 요금제 가격 인상, 3)계정공유 단속으로 예상 밖의 신규 구독자 수 증가와 동시에 수익성 개선에 성공. 티빙도 이러한 성공 방식을 따라가는 중. 12월 신규 구독자 대상으로 가격 인상 단행했으며, 3월 광고형 요금제 도입 및 기존 구독자 대상 가격 인상 예정. 24년 티빙 OP -493억원으로 23년 -1,419억원 대비 크게 개선될 것으로 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견 Buy 유지하고, 목표주가 115,000원(+21.1%)으로 상향, 차선호주 유지. 목표주가는 SOTP로 산정. 부문별 가치는 미디어플랫폼 부문은 24년 예상 NOPAT에 OTT/제작사 평균 12MF PER 적용, 방송드라마 부문은 스튜디오드래곤 시가총액(1.7조원)과 피프스 시즌 평가 가치에 50% 할인 적용. 음악 부문은 엔터 3사 평균 12MF PER 적용.'라고 밝혔다.
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 115,000원(+21.1%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2024년 01월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 21.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 118,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 01일 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 115,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 99,214원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 99,214원 대비 15.9% 높으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 111,000원 보다도 3.6% 높다. 이는 교보증권이 CJ ENM의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 99,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,529원 대비 6.1% 상승하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.