[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 '이어지는 De-rating. 샤힌 이후를 기대'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 77,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
현대차증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '4Q23 실적은 유가 하락 및 정제마진 전분기비 하락으로 적자전환 전망. PX 마진 하락으로 화학사업 부진 이어질 전망. Global 정제설비 순증 1.8MBPD로 수요 대비 과도. 정제마진 추가 개선 쉽지 않을 것. 샤힌 프로젝트를 위한 자금 지출로 주주환원 과거 대비 축소. 주가 리레이팅에는 시간이 필요. 목표주가 77,000원으로 하향. Target EV/EBITDA multiple 5.0배 적용. 보수적인 투자 관점 유지.'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '4Q23 실적은 매출액 9.6조원(+6.5% qoq, -9.5% yoy), 영업이익 -852억원(적전 qoq, 적지 yoy) 기록하여 적자전환 전망. 유가 하락에 따른 부정적인 래깅효과 및 PX 마진 하락에 따른 영향. 1Q24 실적은 지정학적 긴장감 상승에 따른 유가 반등 및 정제마진 반등으로 전분기비 개선될 전망. 최근 정제마진은 Naphtha 및 Gasoline을 중심으로 반등.'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 81,000원 -> 77,000원(-4.9%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 77,000원은 2023년 10월 16일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 81,000원 대비 -4.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 02일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 77,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 96,000원, 현대차증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 77,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 96,000원 대비 -19.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 70,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 96,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 95,941원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
현대차증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '4Q23 실적은 유가 하락 및 정제마진 전분기비 하락으로 적자전환 전망. PX 마진 하락으로 화학사업 부진 이어질 전망. Global 정제설비 순증 1.8MBPD로 수요 대비 과도. 정제마진 추가 개선 쉽지 않을 것. 샤힌 프로젝트를 위한 자금 지출로 주주환원 과거 대비 축소. 주가 리레이팅에는 시간이 필요. 목표주가 77,000원으로 하향. Target EV/EBITDA multiple 5.0배 적용. 보수적인 투자 관점 유지.'라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 '4Q23 실적은 매출액 9.6조원(+6.5% qoq, -9.5% yoy), 영업이익 -852억원(적전 qoq, 적지 yoy) 기록하여 적자전환 전망. 유가 하락에 따른 부정적인 래깅효과 및 PX 마진 하락에 따른 영향. 1Q24 실적은 지정학적 긴장감 상승에 따른 유가 반등 및 정제마진 반등으로 전분기비 개선될 전망. 최근 정제마진은 Naphtha 및 Gasoline을 중심으로 반등.'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 81,000원 -> 77,000원(-4.9%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 77,000원은 2023년 10월 16일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 81,000원 대비 -4.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 02일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 77,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 96,000원, 현대차증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 77,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 96,000원 대비 -19.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 70,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 96,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 95,941원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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