[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 06일 카카오게임즈(293490)에 대해 '고전하는 모바일 퍼블리싱 사업'이라며 투자의견 'HOLD(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카카오게임즈 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 '카카오 생태계 내에서 카카오톡이라는 훌륭한 마케팅 인프라를 공유하면서 한국 모바일게임 시장에 지대한 영향력을 미치는 퍼블리셔. 그러나 모바일게임의 짧은 수명과 유통 구조의 폐쇄성으로 인해 퍼블리셔의 수익성은 점차 악화되고 있음. 통상 마케팅비와 운영 비용은 퍼블리셔가 부담하게 되는데, 모바일게임 시장의 경쟁 강도가 심화되면서 그 부담도 더욱 가중되고 있는 상황. 2023년 카카오게임즈가 그 어느 때보다도 다양한 신작 IP 라인업을 선보이고 있지만, 기존작의 매출 하향세가 지속되고 있는 가운데 퍼블리싱 관련 비용의 증가로 영업이익률의 훼손이 불가피한 상황.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '2021년 3월 5천억원 규모의 전환사채를 발행했는데, 2024년 3월 31일이후 조기상환청구가 가능함. 최근 높은 이자율과 전환가액 (52,100원)을 크게 밑도는 현재 주가 수준을 고려할 때, 투자자 입장에서는 기업가치 상승에 따른 주가 상승을 기다리기 보다는 원금 회수 차원에서 조기상환을 청구할 가능성을 배제할 수 없다는 판단.'라고 밝혔다.
◆ 카카오게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 26,000원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 26,000원을 제시했다.
◆ 카카오게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,200원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 33,200원 대비 -21.7% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 28,000원 보다도 -7.1% 낮다. 이는 KB증권이 카카오게임즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,933원 대비 -33.5% 하락하였다. 이를 통해 카카오게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 카카오게임즈 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 '카카오 생태계 내에서 카카오톡이라는 훌륭한 마케팅 인프라를 공유하면서 한국 모바일게임 시장에 지대한 영향력을 미치는 퍼블리셔. 그러나 모바일게임의 짧은 수명과 유통 구조의 폐쇄성으로 인해 퍼블리셔의 수익성은 점차 악화되고 있음. 통상 마케팅비와 운영 비용은 퍼블리셔가 부담하게 되는데, 모바일게임 시장의 경쟁 강도가 심화되면서 그 부담도 더욱 가중되고 있는 상황. 2023년 카카오게임즈가 그 어느 때보다도 다양한 신작 IP 라인업을 선보이고 있지만, 기존작의 매출 하향세가 지속되고 있는 가운데 퍼블리싱 관련 비용의 증가로 영업이익률의 훼손이 불가피한 상황.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '2021년 3월 5천억원 규모의 전환사채를 발행했는데, 2024년 3월 31일이후 조기상환청구가 가능함. 최근 높은 이자율과 전환가액 (52,100원)을 크게 밑도는 현재 주가 수준을 고려할 때, 투자자 입장에서는 기업가치 상승에 따른 주가 상승을 기다리기 보다는 원금 회수 차원에서 조기상환을 청구할 가능성을 배제할 수 없다는 판단.'라고 밝혔다.
◆ 카카오게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 26,000원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 26,000원을 제시했다.
◆ 카카오게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,200원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 33,200원 대비 -21.7% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 28,000원 보다도 -7.1% 낮다. 이는 KB증권이 카카오게임즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,933원 대비 -33.5% 하락하였다. 이를 통해 카카오게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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