신용·금융 불안→연준 긴축 종료→달러 약세 전망 고조
[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 실리콘밸리은행(SVB) 파산 사태 이후 은행권 위기 불안은 다소 진정됐지만 이전보다 어두워진 미국 경제 전망으로 인해 월가에서는 달러 약세를 점치는 목소리가 커지고 있다.
미국 당국의 발 빠른 대처로 지난달 불거졌던 은행권 위기 확산 논란은 일단 누그러진 상태다.
하지만 신용 여건 악화 및 금융 불안으로 인해 미국의 경제 전망은 후퇴했고, 연방준비제도(연준)의 긴축 속도 조절 가능성이 대두되면서 달러 약세는 불가피하다는 것이 전문가들의 공통된 의견이다.
◆ 美 경제와 연준 전망에 '먹구름'
월가 전문가들은 은행권 위기로 인한 정확한 경제적 충격을 당장 알 수는 없지만 경제 전망이 이전보다 더 흐려졌다는 데 한 목소리를 내고 있다.
골드만삭스와 ING 등은 은행권 불안으로 인해 신용위험에 대한 경각심이 높아졌고, 대출 둔화가 가속되는 등 금융 여건이 타이트해질 가능성이 커졌다고 지적했다.
TD증권은 시장이 이번 은행 위기로 인한 미국의 경기 둔화 여파를 주목하고 있으며, 중국 경제와의 디커플링이 확대되면서 외환 시장 등에도 영향을 줄 것으로 내다봤다.
미국 경제가 전 세계 경제의 발목을 함께 잡을 수도 있지만 현재로서는 중국 경제가 위기 확산을 방지할 완충 역할을 할 가능성이 크고, 그에 따라 은행 위기 여파도 미국 등 당사국에 제한될 것이라고 진단한 것이다.
바클레이즈는 1년 후 미국의 실질 국내총생산(GDP)이 마이너스(-)0.25~-0.5%일 것으로 예상했고, 지난달 블룸버그 서베이에서는 올 3분기 미국 GDP 성장률 전망치가 -0.5%로 2월 말의 -0.1%보다 낮아졌다.
이밖에 JP모간, UBS, 노무라, 도이체방크, 바클레이즈, BNP파리바, 뱅크오브아메리카 등 다수의 IB들이 미국의 역성장을 점쳤다.
11일(현지시각) 세계경제전망(WEO) 보고서를 공개한 국제통화기금(IMF)은 아직은 정확한 충격을 판단하기 이르다면서 당장은 미국의 올해와 내년 성장률 전망치를 각각 1.6%, 1.1%로 1월보다 각 0.2%포인트 상향했다. 하지만 최근 은행권 스트레스가 앞으로 미국의 경제 성장 전망을 현격히 낮출 수 있다는 경고를 덧붙였다.
이번 은행 위기로 금융 안정에 대한 필요성이 커지면서 연준의 통화긴축 감속 기대감도 커졌다.
지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준은 인플레이션을 감안해 추가 정책 강화가 적절하긴 하다면서도 '지속적인 금리인상'에 대한 문구를 삭제했고, 제롬 파월 연준 의장 역시도 은행권 불안 이후 나타난 신용여건 긴축이 금리인상의 효과를 대체했다고 언급해 눈길을 끌었다.
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◆ 달러 약세 기대 점증
은행 위기로 인해 확대된 신용 및 경기 침체 우려는 연준의 피벗(정책 전환) 기대로 연결돼 월가에서는 달러 약세를 점치는 목소리가 고조되고 있다.
이달 10일 기준 블룸버그 서베이에서 글로벌 이코노미스트들의 달러 인덱스 전망치(중간값)는 2분기 102.5, 3분기 100.5, 4분기 98.9로 점차 낮아졌다.
지난달 31일부터 이달 4일까지 로이터통신이 외환 전문가 90명을 대상으로 실시했던 서베이에서도 올해 달러가 약세를 보일 것이란 전망이 지배적이었다.
통신은 은행권 위기가 일단 진정됐지만 시장은 연준의 공격적 긴축 종료가 다가오고 있으며 역대급 달러 강세도 마무리되고 있다는 판단을 내리고 있다고 전했다. 이에 따라 전문가들은 지난해 유로와 달러의 등가를 의미하는 패리티(1유로=1달러) 아래로 내려가기도 했던 유로화는 올해 달러화에 대해 강세를 나타낼 것으로 전망했다.
TD증권 전략가들은 전반적인 글로벌 거시경제 상황이 미 달러화에 덜 우호적 여건을 마련할 것이며, 달러가 단기 랠리를 보인다 해도 금새 비관론이 고개를 들 것이라고 경고했다. 그러면서 앞으로 몇 달 간 큰 폭의 달러 조정이 있을 것으로 점쳤다.
TD증권은 ICE 미 달러지수가 현재 102 수준에서 연말에는 97.30까지 내릴 것으로 내다봤다.
전날에는 UBS글로벌자산운용 전략가들도 미국의 성장 및 금리 프리미엄이 점차 후퇴하면서 달러가 약세를 보일 것으로 예상했다.
시카고상품거래소(CME) 통화선물의 투기적 포지션 역시 2월 순매도 규모가 축소되다가 3월 하순부터 다시 확대돼 달러 약세 전망을 시사했다.
다만 국제금융센터는 미국 인플레이션 추이와 그에 따른 연준의 통화정책 향방에 여전한 불확실성이 남은 만큼 달러 가치가 다시 위를 향할 가능성에도 유의해야 한다고 강조했다.
kwonjiun@newspim.com
