[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 16일 넷마블(251270)에 대해 '2Q22 부터 13 여종 신작 모멘텀 기대'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
SK증권에서 넷마블(251270)에 대해 '하반기에 신작 8 개(세븐나이츠 레볼루션, 오버프라임, 모두의마블:메타월드등)가 출시됨에 따라 5 월부터 연말까지 풍부한 신작 모멘텀이 기대됨. 5월 중순부터 신작들이 출시되기 때문에 3Q22 부터 본격적인 매출 성장이 나타날 것으로 판단되며, 4Q21 부터 증가한 인건비에 따른 성과는 2023 년 실적 성장에 크게 기여할 것으로 기대함. '라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1Q22 신작 출시 연기 및 기존 게임 매출 감소로 인해 매출액 6,315억원, EBITDA 457억원, 영업이익 -119 억원을 기록했음. 2 분기에 신작 5 개(제2 의나라 글로벌, 골든브로스, BTS 드림 등) 출시 효과로 2Q22 매출액은 6,669 억원(+6% QoQ), 영업이익은 196 억원(흑자전환 QoQ)을 기록할 것으로 예상함. 2022 년 매출액은 2 조 8,724 억원(+15% YoY), 영업이익은 978 억원(-35% YoY)으로 전망함. '라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 137,000원 -> 95,000원(-30.7%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 이소중 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2022년 02월 21일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 137,000원 대비 -30.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 21년 05월 17일 136,000원을 제시한 이후 상승하여 22년 02월 21일 최고 목표가인 137,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 95,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,600원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 119,600원 대비 -20.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한금융투자의 80,000원 보다는 18.8% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 164,188원 대비 -27.2% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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