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대규모 투자 효과에…K-반도체·배터리, 수출 전선 '후퇴 없다'

기사입력 : 2020년08월24일 16:20

최종수정 : 2020년08월24일 16:20

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공급 과잉은 반도체 업체에 익숙한 전황(戰況)
초기술 격차 바탕으로 물량전과 속도전 방점
테슬라의 시장파괴 가능할까…업계 "예의주시"

[서울=뉴스핌] 김선엽 기자 = 올해 상반기 우리 수출을 이끌었던 '반도체'와 기대주로 꼽혔던 '배터리'가 코로나19를 뚫고 하반기 또 한 번의 비상을 준비 중이다.

우려가 없는 것은 아니다. 글로벌 경기가 사상 초유의 역성장을 기록하는 가운데 반도체의 경우 공급 과잉 문제가 불거지고 있다. 글로벌 배터리 시장 역시 중국의 추격을 따돌리면서 잠재적 경쟁자들의 동향을 살펴야 하는 형편이다.

하지만 정작 해당 기업들은 그 동안 대규모 투자를 꾸준히 감행해 왔다며 글로벌 패권을 유지하는데 걸림돌이 없을 것이라고 자신감을 내비쳤다.

◆ D램 현물가 4개월째 하락, 화웨이 제재도 악재로 꼽혀

24일 전국경제인연합회는 수출 주력업종별 협회를 대상으로 실시한 '상반기 실적 및 하반기 전망 조사' 결과를 토대로 반도체 등 일부 업종의 활약으로 선방했던 올해 상반기 매출실적이 하반기에는 감소세로 돌아설 것으로 전망했다.

상반기 주력 업종의 매출액은 전년 동기 대비 0.3% 증가했으나, 하반기 매출액은 평균 –4.2%로 전년 대비 악화될 것으로 나타났다. 이 같은 전망이 현실화 될 경우 우리 경제 전반에 먹구름이 예상된다.

[서울=뉴스핌] 김선엽 기자 = 2020.08.24 sunup@newspim.com

실제 시장조사기관인 D램익스체인지에 따르면 PC용 DDR4 8기가비트(Gb) D램의 현물가는 지난 21일 기준 2.53달러로 연중 최저가를 찍었다. D램 현물가는 1차 팬데믹이 발생했던 지난 4월 초 최고점을 찍은 이후 4개월 이상 하락하며 고점 대비 30% 떨어졌다.

하반기 삼성전자와 SK하이닉스 등 우리 반도체 기업의 실적이 오히려 전반기만 못 할 것이란 전망이 고개를 드는 이유도 여기에 있다. 여기에 최근 미국 정부의 화웨이 제재도 당장은 악재가 될 수 있다는 분석이 나오고 있다.

경쟁자가 무력화되면서 장기적으론 우리 기업들에게 보다 큰 기회를 열어 줄 것이란 전망이 상당하지만 단기적으로 당장 반도체 기업의 실적 전망치를 끌어내리는 요인으로 작용하고 있다. 시장에선 삼성전자와 SK하이닉스 반도체 매출에서 화웨이가 차지하는 비중을 각각 6%, 15%로 보고 있다.

◆ 공급 과잉은 반도체 업체에 익숙한 戰況…초기술 격차로 뚫는다

단기 악재가 출현하면서 실적 변동성이 커질 것이란 분석에도 불구하고 양사는 당분간 수출 전선에서 후퇴하는 상황은 벌어지지 않을 것이라고 입을 모은다.

과거 두 차례의 메모리 치킨게임에서 천문학적 투자를 감행한 양사다. 초기술 격차를 확보한 덕에 메모리 시장에서 안정적으로 패권을 유지하고 있다. 영업이익 방어에 자신감을 내비치는 이유다.

삼성전자와 SK하이닉스는 내년 극자외선(EUV) 공정을 적용한 4세대 10나노급(1a) D램 양산을 앞두고 있는데, 4세대 D램은 1세대보다 12인치 웨이퍼(반도체 원판)당 생산성을 2배 높일 수 있다.

글로벌 메모리 반도체 수요 역시 굴곡이 있더라도 연말까지 안정적으로 유지될 것으로 양사는 보고 있다.

[사진=뉴스핌 DB]

김경민 하나금융투자 애널리스트는 "최근 화웨이 제재조치 강화와 데이터센터 수요 부진을 계기로 PC D램 현물가격이 급락한 것은 역설적으로 반등을 기대할 수 있다는 점에서 긍정적"이라고 평가했다.

삼성전자 관계자는 "메모리 현물 가격은 단기적으로 변동이 있을 수 있다"며 "가격 조정이 있다고 해도, 연말까지 메모리 업황은 괜찮을 것으로 보고 있다"고 설명했다.

그는 이어 "디지털 트랜스포메이션과 언택트 등 메모리 쪽 유리한 환경을 예상한다"고 덧붙였다.

또 삼성전자의 경우 비메모리 분야 호황에 힘입어 파운드리 및 시스템LSI 분야에서 실적 향상을 꾀할 수 있다는 시각도 있다.

김양재 KTB증권 애널리스트는 "엔비디아와 퀄컴 물량을 수줌함에 따라 삼성전자 파운드리 매출은 지난해 11조3000억원 규모에서 2022년 21조원대로 늘어날 것으로 추정된다"고 밝혔다.

◆ 테슬라, 든든한 동반자이자 잠재적 시장파괴자…업계 "예의주시"

글로벌 배터리 시장의 관심은 온통 내달 22일 열리는 테슬라 '배터리 데이'에 쏠려 있다.

테슬라가 추진 중인 배터리 내재화(로드러너 프로젝트)의 상세 계획이 공개될 것이라는 관측과 함께 중국 최대 전기차 배터리 제조업체 CATL이 테슬라와 손잡고 게임 채인저 수준의 배터리를 발표할 것이란 전망도 대두됐다.

양쪽 모두 국내 배터리 3사 입장에선 달갑지 않은 소식이다. 모건스탠리도 지난 13일 보고서에서 "테슬라의 배터리 데이는 한국 2차전지 기업 주가를 뒤흔들 변곡점이 될 것"이라고 전망했다.

전기차 시장을 개척하며 우리 배터리 기업의 최대 고객사가 된 테슬라가 이제는 미래 전기차 배터리 시장의 잠재적 경쟁자로 부상할 것이란 우려가 시장에 짙다.

테슬라의 중국 상하이 공장에서 생산된 모델3 [사진=로이터 뉴스핌]

반면 우리 기업들은 일론 머스크 테슬라 CEO의 바람이 현실이 되기까지는 상당한 시간이 필요할 것으로 내다보고 있다.

중국 CATL이 이른바 '100만마일(160만km)' 배터리를 공개한다거나 심지어 테슬라가 전고체 배터리를 준비 중이란 루머도 흘러나오지만 양사의 기술력을 고려하면 실제 양산까지는 수 년이 소요될 것이란 전망이다.

업계 관계자는 "우리나라 배터리 3사가 수십 년 배터리를 생산해 온 기술력을 과소평가 하면 안 된다"며 "배터리라는 것이 하루 아침에 뚝딱 만들 수 있는 것이 아니다"라고 지적했다.

LG화학 관계자는 "아직까지는 전기차 시장이 커지는 상황이고 당분간 이런 국면 계속될 것으로 보는 반면 전 세계 배터리 업체는 몇 안 된다"고 설명했다.

그는 이어 "제일 큰 전기차 시장인 중국에 우리 기업들은 보조금 문제 때문에 못 들어갔다"며 "중국도 자체 배터리 밴더만으로는 한계가 올 것이고 2~3개 외국 업체가 필요하기 때문에 우리에게는 기회가 열렸다고 본다"고 말했다.

삼성SDI 관계자는 "테슬라나 중국 업체의 기술력을 과소평가 해서는 안되므로 예의주시 하는 정도"라고 답했다.

sunup@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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