전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
산업 재계·경영

속보

더보기

돈 되는 건 다 팔라…두산, 떠밀린 체질개선 '정상화 이후 뭘 먹고 살라고'

기사입력 : 2020년07월06일 06:16

최종수정 : 2020년07월06일 08:54

채권단 압박에 핵심 계열사도 등 떠밀려 매물로..제값 못받아
정부가 점찍은 가스터빈·신재생 리스크 커..'캐시카우' 지켜야

[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 두산그룹이 채권단 요구에 따라 핵심 계열사들을 매각할 경우 그룹 회생 기회를 아예 잃을 수 있다는 지적이 나온다. 기업 재편 방향으로 정한 두 축 중 가스터빈은 글로벌 기업과 비교해 경쟁력이 떨어지고 신재생에너지 분야는 시장이 성숙되지 않아 현금흐름에 도움이 되지 않아서다.

정부와 채권단의 입김에 따라 인프라코어와 같은 핵심 계열사를 잃을 경우 '껍데기'만 남게 될 것이란 우려다.

6일 재계에 따르면 두산그룹은 두산솔루스 매각을 위해 사모펀드인 스카이레이크와 재협상에 돌입했다. 매각가는 7000억원 정도로 두산이 원했던 1조원 보다 훨씬 낮은 가격이다. 두산은 앞서 스카이레이크와 매각 협상을 벌였으나 매각가를 두고 이견을 좁히지 못해 결렬된 바 있다.

하지만 채권단이 계열사 매각에 속도를 내달라는 압박이 이어지면서 낮은 가격에라도 재협상을 할 수 밖에 없었을 것이란 관측이 나온다.

[서울=뉴스핌] 백인혁 인턴기자 = 서울 종로구 혜화동에서 바라본 동대문 두산타워 일대가 미세먼지로 인해 뿌옇게 보이고 있다. 2019.05.09 dlsgur9757@newspim.com

◆ "이것도, 저것도 팔아라" 정부 입김에 그룹 미래 바뀌어

채권단은 3조6000억원을 두산에 지원하는 대신, 계열사 매각에 속도를 높일 것을 주문하고 있다. 두산은 두산솔루스를 비롯해 두산건설, 두산모트롤BG 등 매각이 지지부진하자 알짜 계열사인 두산인프라코어까지 매물로 내놨다. 인프라코어에 이어 미국 건설기계시장 첨병 역할을 맡고 있는 밥캣까지 매각할 수 있다는 전망이 나온다.

업계 관계자는 "채권단의 압박에 두산이 매각 후순위로 거론하던 인프라코어까지 내놓을 수 밖에 없었던 상황"이라며 "채권단이 원하는 그룹 재편 방향과 의지를 확인할 수 있다"고 설명했다.

인프라코어와 밥캣은 두산 내 몇 안되는 캐시카우로 꼽힌다. 두산→두산중공업→두산인프라코어→두산밥캣 순으로 이어지는 두산 지배구조의 뼈대를 이루고 있는 계열사들이다. 전문가들은 인프라코어와 밥캣을 잃을 채 새 사업 재편 방향으로 잡은 가스터빈과 신재생에너지 사업이 부진할 경우 또 다시 위기가 올 수 있다고 경고하고 있다.

가스터빈의 경우 GE, 지멘스, 미쓰비시-히타치 등이 시장을 선점하고 있고 두산이 경쟁력을 갖추기 까지 최소 5년의 시간이 필요한 것으로 보고 있다. 수소연료전지, 모빌리티 사업 등은 시장 초기단계로 애초 수익을 기대하기 힘든 구조다. 특히 국내외 에너지시장 흐름과 정부정책에 민감한 사업구조로 리스크도 크다는 단점이 있다.

정익수 한국신용평가 선임애널리스트는 "두산의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점지위를 기반으로 수익성에 크게 기여해 왔다"며 "대체수익원으로서 풍력발전이나 가스터빈이 실적에 본격적으로 기여하기까지 시일이 소요될 것으로 전망돼 당분간 탈원전·탈석탄 정책에 따른 사업성 및 수익성 저하를 보완하기는 쉽지 않은 것으로 보인다"고 말했다.

[고양=뉴스핌] 정일구 기자 = 2일 오후 경기 고양시 킨텍스에서 열린 '2020 수소모빌리티+쇼'를 찾은 관람객들이 두산모빌리티이노베이션의 수소 드론을 살펴보고 있다. 2020.07.01 mironj19@newspim.com

◆ "OB맥주 남았더라면..." 20년 만에 또 위기

두산그룹은 현재 외부로부터 대대적인 체질 개선을 강요받고 있다는 점에서 1990년대 구조조정 과정과 비슷하다는 지적이 나온다.

2000년까지 두산그룹은 중공업과 큰 인연이 없었던 기업이다. OB맥주로 대표되는 소비재 그룹이었다. 지난 1991년 두산전자의 '낙동강 페놀 유출사건'을 계기로 그룹은 큰 타격을 받았다. 전국적으로 두산제품 불매운동 불며 1995년 OB맥주의 적자 규모는 9000억원에 달했다.

1996년 글로벌 컨설팅업체 맥킨지는 "지금 이 상태로는 3개월 안에 그룹이 망할 수도 있다"며 "OB맥주를 팔아야 할 수 있다"고 그룹의 체질 개선을 부채질 했다.

두산그룹은 불매운동 여파에서 비켜날 수 있는 중공업을 주력 사업으로 정하고 소비재사업을 매각한 자금으로 대우종합기계(현 두산인프라코어), 밥콕 등을 잇달아 사들였다. 2002년에 남아있던 OB맥주 지분을 모두 처분해 사실상 소비재사업에서 손을 땠다.

두산중공업은 2011년 매출 기준 세계 500대 기업에 이름을 오르기도 했지만 영광은 여기까지였다. 그 사이 OB맥주는 2007~2013년 7년간 연평균 14%의 매출 신장률을 보이며 고공행진했다. 최근까지도 매년 4000억~5000억원대 영업이익을 남겼다.

업계 관계자는 "두산중공업의 위기는 두산건설 등 계열사에 대한 무리한 지원 탓이 크다"면서도 "당시 캐시카우 역할을 하던 소비재사업부를 남겨 뒀더라면 그룹 내 유동성 확보에 도움이 됐을 것"이라고 말했다. 

syu@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동