코로나 간담회→공매도금지→주가급등 →대주주 블록딜
"오버행 부담 완화…견조한 주가흐름 기대" 전망도 나와
[편집자] 이 기사는 4월 10일 오후 5시44분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.
[서울=뉴스핌] 김유림 기자 = 셀트리온그룹이 코로나19 치료제 간담회 직후 주가 급등과 대주주(테마섹·JP모건)의 연이은 시간외대량매매(블록딜)가 맞물리면서 증권가 일각에서는 곱지 않은 시선으로 보고 있다. 특히 공매도 금지 기간까지 겹친 가운데 단순한 우연의 일치로만 보긴 어렵다는 의혹도 나온다.
10일 한국거래소에 따르면 셀트리온의 주가는 최근 한달(3월 11~4월 10일)만에 20%가량 급등했다. 같은 기간 셀트리온헬스케어와 셀트리온제약은 각각 21%, 69% 올랐다.
지난달 국내 코로나19 확진자가 급증하면서 코스피지수가 1400선까지 떨어지는 등 폭락을 반복한 끝에 11.7% 하락하고, 코스닥지수도 6.8% 떨어진 것과 비교하면 큰 폭으로 상승한 수치다.
당초 셀트리온그룹주의 주가는 지난해 호실적 발표에도 코로나19 여파로 움직이지 않았다. 하지만 지난달 12일과 26일 서정진 회장의 코로나19 치료제 관련 기자간담회 이후 테마주로 엮이면서 단기간에 급등할 수 있었다.
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| 셀트리온 전경 [사진=셀트리온] |
주가 급등 직후 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 대주주 블록딜 소식이 들려왔다. 지난 1일 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 2대주주 싱가포르 국부펀드 테마섹의 자회사 아이온인베스트먼트는 블록딜을 위한 수요예측에 돌입했다. 다음날 셀트리온 257만주(1.9%)와 셀트리온헬스케어 221만주(1.5%)를 처분하는 데 성공했고, 테마섹은 약 6190억원을 회수했다.
뒤이어 6일 셀트리온헬스케어의 3대주주 JP모건 계열 사모투자펀드 원에쿼티파트너스는 350만주(2.43%) 블록딜에 대한 수요예측을 진행했고, 다음날 2700여억원에 매각했다. '
앞서 테마섹과 JP모건의 차익실현은 2018년 2월 셀트리온 코스피 입성 이후부터 시작했다. 특히 테마섹은 2018년 총 4차례에 걸쳐 블록딜과 장내매도를 통해 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 주식을 처분했다. 이후 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 어닝쇼크 실적으로 인해 2019년 부진한 주가에는 멈췄다가 올해 코로나 테마주로 엮이자마자 처분한 것이다.
JP모건 역시 2018년 9월 18일 셀트리온헬스케어(종가 9만9000원)가 최고점인 시기에 블록딜 스타트를 끊었다. 실적 악화가 계속되자 지난해 5월과 10월 블록딜을 통한 지분 처분을 진행했고, 셀트리온헬스케어의 주가는 순식간에 4만원대까지 곤두박질쳤다.
익명을 요구한 바이오 담당 애널리스트는 "전 세계적으로 코로나가 확산되고 있는 상황에서 외국인투자자 테마섹과 JP모건은 위험자산인 한국 주식 처분을 당연히 고려했을 것으로 예상된다. 대주주 측에서 블록딜 하기 전 회사 측에 주가 부양을 제안했을 가능성도 충분히 있다"며 "글로벌 증시 부진 속에서 대주주가 셀트리온 지분을 블록딜이 아닌 '장내매도'로 쏟아냈으면 코로나 호재도 막지 못할 정도로 폭락으로 이어졌을 것"이라고 전했다.
실제로 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 하루 평균 거래량이 있기 때문에 대주주가 장내매도를 통해 지분 처분을 하면 최대 수개월이 걸릴 수 있다. 특정 가격에 매도를 걸어놓는 경우 주가는 정체되고 시장에 정보가 흘러나갈 가능성이 높다. 이는 곧 셀트리온 주식 매입을 계획한 투자자의 구매 의욕을 저하시키게 되고, 주가가 장기간 눌려있게 될 가능성도 높아진다.
또 일각에서는 공매도가 금지되면서 코스피 대장주인 셀트리온이 코로나 테마주로 부상할 수 있었다는 분석도 제기된다. 서정진 회장의 첫 코로나 간담회 다음날인 지난달 13일 금융위원회는 임시회의를 열고 공매도 금지 및 자기주식 취득한도 확대 등이 담긴 시장안정조치를 시행하기로 의결했다.
자산운용사 임원은 "제조업종인 현대차나 삼성전자는 오너가 기자간담회를 한다고 해도 주가 상승에 한계가 있는 반면 꿈을 먹고 크는 바이오 종목은 대표와 연구자가 회사의 전부라서 주가 탄력성이 훨씬 강하다"며 "테마주로 오른 주가를 억눌러 버리는 게 공매도의 순기능이다. 그러나 공매도가 금지되고 숏커버(공매도 청산 포지션)까지 나오면서 셀트리온의 주가 변동성이 더 커질 수 있었던 것"이라고 분석했다.
공매도는 소유하지 않은 증권을 매도하는 것으로, 무차입 공매도가 금지된 국내에서는 일반적으로 차입한 증권을 매도(차입 공매도)하는 것을 의미한다. 한국거래소에 따르면 3월 11부터 4월 7일까지 셀트리온의 공매도 잔고수량은 25% 하락했다. 셀트리온헬스케어와 셀트리온제약은 각각 34%, 22% 줄었다.
이와 관련 셀트리온 관계자는 "그런 루머나 풍문에 대해 입장이 없다"고 말했다.
다만 이번 블록딜에 대해 긍정적인 시각도 있다. 진홍국 한국투자증권 연구원은 "셀트리온헬스케어의 원에쿼티파트너스 지분율이 5% 이하로 내려오면 더 이상 보유지분에 대한 공시의무가 없다"며 "주가가 상승할 때마다 투자자들에게 불안감을 안겨줬던 오버행의 부담도 갈수록 약해질 전망이다. 올해 실적개선은 물론이고 오버행 부담도 완화되고 있어 견조한 주가흐름을 기대한다"고 전망했다.
urim@newspim.com
