경쟁입찰 현대HCN...유료방송M&A 2R, KT '메기효과'?

기사입력 : 2020년04월07일 16:26

최종수정 : 2020년04월17일 11:11

공정위 리스크 안은 KT, 현대HCN 매각가가 변수
코로나에 이통3사 M&A에 보수적으로 접근할수도

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 현대백화점그룹 케이블TV 자회사 현대HCN이 공개경쟁입찰을 선언하며 유료방송 인수합병(M&A)이 2라운드에 돌입했다.

현대백화점그룹이 4월중 현대HCN 매각을 위한 입찰 프로세스 계획을 밝힌 가운데 현대HCN 공개경쟁입찰에 KT가 뛰어들 지가 변수로 작용할 것으로 보인다.

또 코로나19 확산으로 기업의 경영환경이 위축된 상황에 통신3사가 인수합병(M&A)에 적극적으로 나설지도 관전포인트다.

◆현대HCN은 왜 공개경쟁입찰에 나섰나?

7일 업계에 따르면 지난달 30일 현대백화점그룹은 방송·통신 부문 사업인 현대HCN을 매각한다고 발표하며 매각설을 공식화했다. 현대HCN의 매각설은 지난해 말부터 이어졌다. 현대백화점 그룹이 발표한 매각방식은 공개경쟁입찰이다.

공개경쟁입찰이란 불특정 다수에게 희망자로 하여금 경쟁 입찰을 시킨 후 계약 주체에 가장 유리한 조건을 제시한 곳을 선택해 계약을 체결하는 방식의 프로세스다.

이를 두고 업계에선 당초 현대백화점그룹이 SK텔레콤과 현대HCN M&A 딜을 추진했지만, 가격이 맞지 않아 현대백화점그룹이 공개경쟁입찰로 선회했을 가능성을 높게 점치고 있다.

유안타증권 분석에 따르면 현대HCN의 매각가는 5240억원 수준으로 가입자당 M&A 가치는 40만원 정도다. 케이블TV 매각가를 결정할 땐 케이블TV가 보유한 가입자 수와 사업자의 서비스 가입자당 평균수익(ARPU), 네트워크 보유 정도 등이 고려돼 산정된다.

현대HCN은 서울 강남권 방송권역을 가진 케이블TV 사업자라 다른 케이블TV 사업자보다 ARPU가 높게 나타난다. 강남 지역 고객층은 상품에 대한 가격 저항이 낮아 상품 가격이 높더라도 타 지역보다 잘 팔리기 때문이다.

최남곤 유안타증권 애널리스트는 "현대HCN과 현대미디어 지분 전략을 매각하면 존속회사 현대퓨처넷으로 현금 5400억원 유입이 가능할 것"이라며 "기존에 보유한 3275억원의 금융자산과 합산하면 약 8515억원의 현금성 자산 산출이 가능한 반면 현대HCN의 시가총액은 3월30일 기준 4267억원에 불과하다"고 분석했다.

한 업계 관계자는 "현대백화점그룹이 공개경쟁입찰에 나선 것은 작년말 특정 사업자와 딜을 했는데 가격이 마음에 안들어 딜을 깨고 공개경쟁입찰에 나섰을 가능성이 있다"면서 "경쟁을 붙이면 더 높은 가격을 받을 수 있을 것이란 기대감이 깔려있을 것"이라고 귀띔했다.

◆현대HCN 입찰, KT '메기효과'는?

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 구현모 KT 대표이사(사장). [사진=KT] 2020.04.07 nanana@newspim.com

특히 이번 현대HCN 입찰에서 중요한 변수는 KT가 될 것으로 보인다.

KT는 2018 케이블TV 딜라이브 인수를 검토하면서 본실사까지 참여했다. 하지만 유료방송 합산규제 탓에 실제 협상까지 이어지진 못했다. 유료방송 합산규제는 한 기업 계열회사들의 시장 점유율이 전체의 3분의 1을 넘지 못하도록 제한하는 것이다.

유료방송 합산규제는 2018년 6월 이후 일몰됐지만 국회에서 규제 부활여부를 확정짓지 않아 KT가 유료방송 M&A에 적극적으로 나서지 못하는 상황이 이어지고 있다.

하지만 법적으론 유료방송 합산규제가 일몰됐기 때문에 KT에서 M&A를 추진한다고 해서 문제가 되진 않는다. 2018년과 비교해 현 시점에 SK텔레콤과 LG유플러스 모두 케이블TV 인수에 성공했고, 시장점유율에서 유료방송 1위 사업자 KT의 뒤를 바짝 쫓고 있다.

과학기술정보통신부 조사에 따르면 작년 6월말 기준 유료방송 시장 점유율은 KT(KT+KT스카이라이프)가 31.3%, LG유플러스(LG유플러스+LG헬로비전) 24.7%, SK브로드밴드(SK브로드밴드+티브로드) 24.0%로 나타났다.

이외에 딜라이브 6.1%, CMB 4.7%, 현대HCN 4.1% 등으로 SK텔레콤이나 LG유플러스가 현대HCN을 인수할 경우 KT와의 점유율 격차가 더욱 좁아지게 된다. KT가 인수한다면 1위 자리를 더 굳히는 모양이 된다.

단 KT가 케이블TV 인수를 추진할 경우 SK텔레콤이나 LG유플러스와 다르게 합병 과정에서 공정거래위원회의 벽을 넘지 못할 가능성도 있다.

또 다른 업계 관계자는 "KT 입장에선 유선방송 1등 사업자라는 자존심이 있는데 타사가 현대HCN을 가져가는 것을 두고 보지 않을 가능성이 있다. KT가 입찰에 참여할 경우 매각가는 올라가게 될 것"이라면서도 "KT는 인터넷(IP)TV에 위성방송, 케이블TV까지 가져가며 공정위를 넘지 못할 우려가 있고, 이 같은 리스크를 안고도 입찰에 뛰어드는 것은 결국 현대HCN의 매각가가 결정할 것"이라고 말했다.

◆코로나 영향, M&A 영향 미칠까?

이번 M&A의 또 다른 변수는 코로나19 확산이다. 현재로서 현대HCN 입찰에 참여할 가장 유력한 후보는 이통3사다. 하지만 코로나19 확산이 장기화되며 이통3사의 실적 턴어라운드 시점은 점점 늦어지고 있다.

지난해 5세대(5G) 이동통신 상용화로 막대한 투자비를 지출한 이통3사는 올해도 투자를 이어가야 하는 상황이다. 이에 증권가에선 당초 통신사들이 2분기 쯤 실적이 턴어라운드 할 것이라고 예상했지만 현재는 올해 연말까지 그 시점이 미뤄졌다.

여기에 코로나19에 따른 경제 부양 정책의 일환으로 5G 투자를 앞당기겠다고 정부가 발표한 상황에, 이통3사 입장에선 M&A에 보수적으로 접근할 가능성이 있다. 만약 이통3사 모두 현대HCN 공개경쟁입찰에 뛰어들지 않아 유찰될 경우 5000억원 안팎으로 알려진 현대HCN의 매각가는 떨어질 수밖에 없다.

한 통신업계 관계자는 "코로나 영향으로 돈이 안 벌리고 장사가 안된 상황에 추가 지출은 부담스러울 수밖에 없다"면서 "M&A를 추진할 경우 지주사의 재가나 주주동의 등과 같은 절차가 필요할 수 있는데 현재의 상황은 M&A에 낙관적이지만은 않다"고 전했다.

abc123@newspim.com

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"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다. 박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14

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"주담대 6억 이상은 안됩니다" [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 이재명 정부가 출범 약 한 달 만에 초고강도 부동산 대출 규제 정책을 내놓은 가운데 수도권 집값 상승세에 제동이 걸릴지 주목된다. 가계 대출 총량을 절반으로 확 조이고 수도권 주택담보대출(주담대) 한도를 6억원으로 일괄 제한하는 방향이다. 금융위원회가 지난 27일 관계기관 합동 '긴급 가계부채 점검회의'를 열고 대출 규제를 골자로 한 수도권 중심의 가계부채 관리 강화 방안에 따르면 지난 28일부터 총액 한도가 없는 주담대를 수도권과 규제지역(서울 강남·서초·송파·용산구)에 한해 최대 6억원으로 제한된다. 고가 주택 구입에 대출을 활용하는 것을 막기 위한 조치다. 서울 시내 한 시중은행 창구 모습. [사진= 뉴스핌DB] 다주택자에 대한 신규 주담대는 주택담보대출비율(LTV) 0%를 적용해 전면 금지하며 1주택자 갈아타기 주담대 규제도 강화된다. 기존에는 보유 주택을 2년 이내 처분하기로 약정하면 주담대를 받을 수 있었지만 앞으로는 6개월로 처분 기간이 줄었다. 위반 시에는 대출금 즉시 회수되고 향후 3년간 주택 관련 대출이 제한된다. 생애 최초 주택구입 목적의 LTV도 기존 80%에서 70%로 줄어든다. LTV는 자산 담보가치에 대한 대출 비율을 뜻한다. 7월부터는 금융권 자체 대출과 정책대출의 총량 목표를 당초 계획 대비 50% 수준으로 감축하며 정책 대출은 연간 공급 계획 대비 25% 줄인다. 은행의 대출 가능 총량이 줄어드는 것이다. 당초 7월 시행 예정이었던 스트레스 DSR(총부채상환비율) 3단계 조치에 이어 이번 초강도 대출규제가 중첩되면서 주택 구매를 위한 대출문턱은 더 높아지게 된다. 예컨대 스트레스 DSR 3단계만 적용 시 연봉 1억원 직장인이 만기 30년, 원리금균등상환, 대출금리 4%의 조건으로 수도권 지역에서 생애 최초 주택구입 목적의 변동 주택대출을 받을 때 대출한도는 5억8700만원으로 기존 2단계 대비 2000만원가량 줄어든다. 또 수도권 가산금리 1.5%P가 더해져 금리는 5.5%가 적용된다. 여기에 7월부터 시행하는 정부의 고강도 대출 정책인 '가계대출 관리 강화 방안'이 더해지면서 대출한도는 이보다 더 줄어들 전망이다. 하반기 가계대출 총량 목표가 기존 대비 50%가량 줄면 은행들은 대출한도를 추가로 10~30% 감액할 것으로 예상된다. LTV도 기존 80%에서 70%로 줄기 때문에 집값에 따른 대출금도 축소된다. 또 총량 소진 시 대출 자체가 거절될 수 있다. 연봉 1억원 이상 고소득자들의 주택구매도 어려워진다. 수도권 주담대 대출의 최대한도가 6억원으로 일괄 제한되기 때문이다. 더욱이 실제 대출금액은 6억원 한도 내에서 LTV(담보인정비율), DTI(총부채상환비율), DSR(총부채원리금상환비율) 비율 등에 따라 조정된다. 이번 규제는 토요일인 지난 28일부터 시행이 본격화됐다. 발표 당일인 27일까지 금융회사가 전산상 등록을 통해 대출 신청접수를 완료하거나 주택 매매계약을 체결, 계약금을 이미 납부한 경우 종전규정이 적용된다. 정부가 초고강도 규제에 나선 이유는 과열된 부동산 열풍 및 가계대출 때문이다. 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 이달 들어 지난 19일까지 가계대출 잔액은 전월 말 대비 4조 원 늘어난 752조 749억원을 기록했다. 영업일당 3328억 원이 늘어난 것으로 지난해 8월 영업일당 평균 4584억원이 늘어난 이후로 가장 큰 폭의 증가세다. 정부는 이번 규제로 올해 하반기 10조원, 연간으로는 20조원 가량의 가계대출이 줄어들 것으로 내다봤다. 최근 과열된 부동산 열기를 잠재울 수 있을지 주목된다. 일각에선 강도 높은 대출 규제로 인해 청년들의 주택 구매 여력을 제한하는 것 아니냐는 우려도 나온다. 2030세대 무주택자의 '주거 사다리'가 흔들릴 수 있다는 지적이다. romeok@newspim.com 2025-06-29 08:00