[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 대신증권에서 28일 현대로템(064350)에 대해 '지속된 적자, 쌓이는 잔고 '라며 투자의견 'Marketperform'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다.
◆ 현대로템 리포트 주요내용
대신증권에서 현대로템(064350)에 대해 '4Q19 Review 철도부문 대규모 적자 지속. 쌓여 있는 철도 부문 수주잔고를 감안하면 정상적인 시나리오는 매출이 급증하며 저가수주 와 고정비를 커버하는 것. 호주 전동차(16년 8월, 19년 2월 계약, 9,720억원)의 추가비용, 국 내 1호선, 고속열차 등의 추가비용 마무리 여부가 중요. 설계변경과 납기지연이 없다면 매출액 증가로 턴어라운드는 무난. 회사측은 대표이사 교체 후 비상경영체제를 선포. '라고 분석했다.
또한 대신증권에서 ' 4Q19 연결 실적은 매출액 6,366억원(-3.1% yoy) 영업이익 -740억원(적축 yoy). 당사 추정 매출액 7,019억원과 컨센서스 매출액 6,790억원을 각각 -9.3%, -6.2% 하회. 당사 추정 영 업이익 -23억원과 컨센서스 영업이익 -134억원 대비 대규모 적자.'라고 밝혔다.
한편 '목표주가 16,000원은 2020E BPS 8,574원에 타깃 PBR 1.8배를 적용 (기존 2020E BPS 9,797원에 타깃 PBR 1.6배를 적용) - 타깃 PBR은 글로벌 철도업체 3사(Alstom, CRRC, Siemens)의 2020E 평균 PBR을 적용(기 존 20% 할인 적용). 더딘 실적 개선이 아쉽지만 철도 부문 수주잔고 증가에 따른 연내 턴어라운드 가능성 반영.
'라고 전망했다.
◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 16,000원 -> 16,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 이동헌, 이태환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2020년 01월 05일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 16,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 30일 27,500원을 제시한 이후 상승하여 19년 02월 07일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 16,000원을 제시하였다.
◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,420원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 16,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 16,420원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 15,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 현대로템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,420원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,917원 대비 -34.1% 하락하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대로템 리포트 주요내용
대신증권에서 현대로템(064350)에 대해 '4Q19 Review 철도부문 대규모 적자 지속. 쌓여 있는 철도 부문 수주잔고를 감안하면 정상적인 시나리오는 매출이 급증하며 저가수주 와 고정비를 커버하는 것. 호주 전동차(16년 8월, 19년 2월 계약, 9,720억원)의 추가비용, 국 내 1호선, 고속열차 등의 추가비용 마무리 여부가 중요. 설계변경과 납기지연이 없다면 매출액 증가로 턴어라운드는 무난. 회사측은 대표이사 교체 후 비상경영체제를 선포. '라고 분석했다.
또한 대신증권에서 ' 4Q19 연결 실적은 매출액 6,366억원(-3.1% yoy) 영업이익 -740억원(적축 yoy). 당사 추정 매출액 7,019억원과 컨센서스 매출액 6,790억원을 각각 -9.3%, -6.2% 하회. 당사 추정 영 업이익 -23억원과 컨센서스 영업이익 -134억원 대비 대규모 적자.'라고 밝혔다.
한편 '목표주가 16,000원은 2020E BPS 8,574원에 타깃 PBR 1.8배를 적용 (기존 2020E BPS 9,797원에 타깃 PBR 1.6배를 적용) - 타깃 PBR은 글로벌 철도업체 3사(Alstom, CRRC, Siemens)의 2020E 평균 PBR을 적용(기 존 20% 할인 적용). 더딘 실적 개선이 아쉽지만 철도 부문 수주잔고 증가에 따른 연내 턴어라운드 가능성 반영.
'라고 전망했다.
◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 16,000원 -> 16,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 이동헌, 이태환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2020년 01월 05일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 16,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 30일 27,500원을 제시한 이후 상승하여 19년 02월 07일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 16,000원을 제시하였다.
◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,420원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 16,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 16,420원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 15,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 현대로템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,420원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,917원 대비 -34.1% 하락하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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