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라임·DLS 사고에 놀랐다면…'장기 국고채 ETF'로 숨돌릴까

기사입력 : 2019년10월24일 16:40

최종수정 : 2019년10월24일 16:55

매매시점·변동성에서 유리…저성장·저금리 시대 투자 대안

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = 최근 해외금리 연계 파생결합증권(DLS)의 원금 손실과 라임자산운용의 환매 지연 사태가 화제다. 금융상품에 대해 정확하게 이해하기 힘든 일반 투자자들은 잇단 사고를 목격하면서 '내가 투자하는 상품도 사고가 나는 게 아닐까'하는 막연한 두려움에 시달린다.

그렇지만 보다 안전한 상품도 있다. 장기 국고채 상장지수펀드(ETF)다. 라임은 환금성이 좋지 않은 메자닌을 담으면서 환매 중단에 이르렀고, DLS는 만기에 반드시 손실을 확정해야 하는 특성 때문에 사고를 피할 수 없었다. 장기 국고채 ETF는 매매 시점을 투자자가 유연하게 선택할 수 있고, 주식보다 변동성이 적은 국채 금리를 추종한다.

◆ 채권 ETF 1년 수익률, 최고 12% · 최저 -5%

24일 에프앤가이드에 따르면 국내 채권형 ETF는 지난 1년간 평균 2.21%, 2년간 3.86%의 수익률을 기록했다. 국내 주식형 ETF가 1년간 평균 -3.40%, 2년간 -15.17%의 마이너스 수익을 낸 것과 대조적이다.

이렇다 보니 채권형 ETF에 돈이 몰렸다. 연초 이후 47개 채권 ETF에는 1조3615억원이 쏠렸다. 주식형 ETF 258개에 1조4289억원이 향한 것과 비교했을 때 채권형 ETF의 선전이 두드러진다.

수익률이 가장 뛰어난 상품은 '키움KOSEF10년국고채레버리지ETF'로 1년 수익률이 12.68%다. 다음은 '키움KOSEF10년국고채ETF'로 7.39%의 성과를 보였다. 그외에도 'KBKBSTAR국채선물10년ETF'(6.89%), '삼성KODEX10년국채선물ETF'(6.43%) 등 장기 국채나 국채선물에 투자하는 상품의 수익률이 우수했다.

채권 ETF 중 지난 1년간 수익률이 마이너스 수익을 기록한 상품은 47개 중 7개였다. 지난 1년간 수익률이 가장 낮은 상품은 '미래에셋TIGER중장기국채선물인버스2XETF'로 -5% 수준이었다. 주식형ETF 중 수익률이 가장 낮은 상품은 -40%의 수익률을 보이고 있는 것과 비교했을 때 안정성 면에서 매력적이라고 할 수 있다.

지난 1년간 국채 10년물 수익률 추이 [자료=인베스팅닷컴]

◆ 금리 0% 진입 '초읽기'…지속되는 채권의 시대

최근 국내 경제가 연간 2% 성장하기도 힘들 것으로 예상되면서 국고채ETF의 매력이 더 올라왔다.

한국은행은 이날 올해 3분기 국내총생산(GDP)이 전분기 대비 0.4% 성장했다고 발표했다. 이에 따라 올해 2% 성장률 달성이 힘들 것이란 예상이 나온다. 올해 2% 성장을 위해서는 3분기와 4분기 평균 성장률이 0.6%를 넘어야 한다.

국고채 금리가 하락하면 국고채ETF의 수익률이 개선된다.특히 장기 국고채에 투자하는 상품이 매력적이다. 금리가 하락할 경우 수익이 듀레이션(실효만기)에 비례해서 커지기 때문이다. 수익률 '킹'이었던 키움KOSEF10년국고채레버리지ETF도 10년 국고채에 투자하는 상품이다.

최근 한국은행이 기준금리를 역대 최저 수준으로 낮췄는데도 국고채 금리가 상승하고 있으나, 증권가에서는 앞서 과도하게 하락했던 국고채 금리가 적정 수준으로 찾아가고 있는 과정으로 해석한다. 장기적으로 금리 인하 추세는 지속된다는 것이다.

저렴한 거래비용으로 주식보다 변동성이 적은 채권지수를 추종할 수 있다는 점도 채권ETF의 장점이다. 채권ETF의 보통 가격은 5~10만원이나 직접 채권은 10억, 100억 단위로 거래된다. 직접 채권은 브로커를 통해 상대방을 구해야만 하나 채권 ETF는 주식시장에서 바로 거래돼 홈트레이딩시스템(HTS)에서 매매할 수 있다.

김승철 NH아문디자산운용 패시브솔루션본부장은 "일반적으로 듀레이션이 높은 장기 채권의 만기수익률(YTM)이 높고, 금리가 하락할 경우 수익도 듀레이션에 비례해서 커진다"면서 "다만 금리 상승기에는 듀레이션이 높은 채권이 성과가 더 안좋을 수 있다"고 말했다.

goeun@newspim.com

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尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
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