전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

[POLL] 채권 전문가 80% "올해 한은 기준금리 못올린다"

기사입력 : 2019년01월04일 14:21

최종수정 : 2019년01월04일 14:22

성장세 둔화가 금리인상 발목…1회 인상 '소수의견'
미 연준 금리인상 1~2회 예상…하향 조정 가능성도

[서울=뉴스핌] 김연순 민지현 기자 = 국내 채권가 10명 중 8명이 올해 한국은행이 기준금리를 인상하지 못할 것이라고 예상했다. 이들은 미국이 정책금리를 1~2회 인상할 것으로 봤다. 3회 이상 인상할 것이라는 예상은 없었다. 

글로벌 경기가 둔화되고, 이에 따라 금리 인상도 속도조절을 할 것이란 관측이다. 미국을 비롯한 글로벌 증시는 연초부터 급락하고, 채권으로 자금이 쏠리고 있다. 

 

◆ 한은 연내 기준금리 동결 무게…하반기 인하 기대도

4일 뉴스핌이 채권시장 전문가 10명을 대상으로 한국과 미국의 기준금리 전망에 대한 설문을 진행한 결과, 10명 중 8명(80%)은 한은이 올해 기준금리를 동결할 것으로 예상했다. 나머지 2명는 한은이 하반기 한차례 금리인상을 단행할 것으로 전망했다. 

한은의 금리동결 주된 근거는 경기 성장세가 지난해보다 둔화되고, 미국의 긴축 속도가 완화됐다는 점이다. 공동락 대신증권 연구원은 "우리나라 성장모멘텀이 확실히 껶였고, 2017년~2018년 당시 금리인상은 부동산시장과 자산시장을 감안한 금융안정을 위한 목적이었는데 대체적으로 부동산시장은 안정 조짐을 보이고 있고 가계부채도 안정이 되면 금리를 급격하게 올릴 만한 이유는 없다"고 설명했다.

구혜영 미래에셋대우 연구원도 "경기 모멘텀이나 가계부채 측면에서 확실한 명분이나 근거를 확인하지 전까지는 통화정책에 신중할 것으로 예상한다"고 말했다.

금리인상을 어렵게 하는 경기하강 요인이 작년보다 더 부각될 것이란 설명이다. 이미선 부국증권 연구원은 "국내 성장세 둔화가 불가피하고 미 연준의 금리 인상이 예상보다 완화적으로 이뤄질 것으로 전망되고 있다"며 동결을 예상했다.

일각에선 금리 동결을 넘어 하반기에 금리를 인하할 수도 있다고 본다. 다만 금융안정 때문에 실제 기준금리 인하로 이어지기는 어려울 것이란 관측이 지배적이다.

신동수 유진투자증권 연구은 "국내성장률이 둔화되는 부분을 고려하면 완화 기조를 유지해야 하는데 과연 금리인하로 연결되기는 어렵다고 본다"며 "미 연준이 하반기 금리인상을 중단하면 한은도 금리인하 기대감이 형성되겠지만 그런 상황은 현실적으로 당분간 어려울 것으로 본다"고 분석했다.

오창섭 한국투자증권 연구원은 "한은은 아직 금리 인상에 포커스를 맞춰놓은 상황이기 때문에 금리 인하까지는 어렵다고 본다"며 "경기 여건은 금리인하 상황이지만 금융안정 때문에 올해는 금리인하까지는 힘들 것"이라고 예상했다.

구혜영 연구원은 "연내 금리인하로 이어지려면 지금 펀더멘털 지표보다 더 많이 나빠져야 한다"며 "현재 수준이 경기 최악수준을 선반영하고 있는 여건임을 감안하면 더 나빠지는 쪽보단 일단은 동향을 지켜보는 쪽이 더 중요해지지 않을까 생각한다"고 말했다.

소수지만 금융불균형 해소를 위해 한은이 하반기에 한차례 금리인상을 단행할 것이란 관측도 나왔다. 정성태 삼성증권 이코노미스트는 "한은이 미국 금리인상, 이에 따른 한미간 금리차에 유의할 것으로 예상된다"며 "경기는 좋지 않겠지만 금융불안정, 금융불균형 해소를 위해 하반기에 한차례 정도 기준금리 인상을 예상한다"고 말했다.

김지만 현대차증권 연구원도 "한은 의사록을 보면 금융불균형 완화에 더 무게를 두고 있다"며 "금융시장이 혼란스럽고 불확실하기 하지만 상반기 중 진정이 되면 금리인상 기조는 이어갈 것"이라고 예상했다.

◆ 미 연준 금리인상 1~2회 예상…하향 조정 가능성도 열어놔

전문가들은 미국 연준이 올해 금리인상 기조(연 1~2회)를 이어가겠지만 속도조절이 불가피할 것이라는 데 무게를 뒀다. 연 2회 인상을 예상한 전문가들 사이에서도 한차례 인상으로 하향될 수 있음을 시사했다. 최근 '경기모멘텀 약화'가 주된 이유다.

연준 전망에 따르면 미국 성장세는 3%(2018년 성장 전망)에서 2.3%(2019년 성장 전망)로 가파르게 둔화될 것으로 예상되고 있다. 특히 미 국채 10년물 금리가 2.6% 수준까지 내려온 상황에서 수익률 곡선을 봤을 때 지속적인 금리인상이 어려울 것이란 관측이다.

김상훈 KB증권 연구원은 "미국 경기 자체가 둔화로 전환됐다고 보기 때문에 금리 인상을 강하게 밀어붙이기는 어렵다고 본다"며 "하우스뷰는 현재까지 연 2회 인상이지만 수정을 할 수도 있다"고 말했다.

조용구 신영증권 연구원은 "올해 미국 경기 침체로는 보지는 않지만 작년 3분기 정점을 찍었고 이제 하강 국면에 접어들었다고 본다"며 "올해 경기 사이클 상이라던가 물가 측면에서도 물가 헤드라인 지표보다 기준금리가 높으면 경제에 부담이 있는 수준"이라고 진단했다. 조 연구원은 이어 "미국 경기 하강 국면에서 글로벌 금융시장도 상당히 불안감 보이고 있다는 점을 감안하면 많아야 2회 인상"이라며 "한차례 인상 가능성도 충분히 고민해야 할 시점이지 않나 싶다"고 덧붙였다.

오창섭 연구원은 "미국 10년 국채 수익률이 2.60% 초반까지 떨어졌는데 경기 여건이나 수익률 곡선을 봤을 때 추가 금리 인상은 어려운 상황"이라며 "공식적인 뷰는 미국 연준이 올해 2회까지 인상이 가능하다는 입장이지만 여건을 봤을 때 그 가능성은 좀 낮아졌다"고 분석했다.

공동락 연구원은 "미국은 2015년부터 금리를 아홉차례 올려 금리정상화 행보를 꾸준히 진행했고, 중립금리 수준에 거의 준하는 수준까지 금리가 근접했다"며 "올해 한차례 정도 인상하면 원래 의도했던 목적에 부합하는 금리인상 일정이 마무리될 것"이라고 전망했다.

김지만 현대차증권 연구원은 "미국 금리인상의 시각 변화는 조금 더 있을 것 같긴 하지만 연준의 입장은 책무를 강조하고 있는 것"이라며 "금리인상 시점은 예상보다 늦을 수는 있겠지만 인상 기조는 이어갈 것"이라고 연 2회 인상을 예상했다.

 y2kid@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
사진
특검, '공천개입 의혹' 윤상현 의원 소환 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 윤석열 전 대통령 부부의 공천 개입 의혹을 수사 중인 민중기 특별검사팀이 27일 국민의힘 윤상현 의원을 소환했다. 윤 의원은 이날 오전 9시 25분께 서울 종로구 KT광화문웨스트빌딩에 위치한 특검 사무실에 출석했다. 현장에 모인 취재진이 공천 개입 의혹에 대한 입장을 묻자 윤 의원은 "진실되고 성실하게 조사에 임하겠다"고 답했다. 윤 전 대통령으로부터 김영선 전 의원의 공천과 관련한 연락을 받은 적이 있는지에 대한 질문에는 "그 부분은 조사에서 말씀드리겠다"며 말을 아꼈다. 윤 의원은 2022년 6월 치러진 경남 창원 의창구 국회의원 보궐선거 당시 국민의힘 공천관리위원장을 맡았으며, 특검은 김건희 여사가 당시 전략공천에 영향을 미치는 과정에 윤 의원이 개입했는지 여부를 집중 수사 중이다. 김 여사는 제20대 대통령 선거 직후 '정치 브로커'로 알려진 명태균 씨로부터 여론조사를 무상으로 제공받은 대가로, 같은 해 6월 보궐선거에서 김영선 전 의원이 창원 의창에 전략공천되도록 개입한 혐의를 받고 있다. 앞서 공개된 통화 녹취록에 따르면, 윤석열 전 대통령은 2022년 5월 9일 국민의힘 보궐선거 공천 발표를 하루 앞두고 명태균 씨에게 "내가 김영선이 경선 때부터 열심히 뛰었으니까 김영선이를 좀 해줘라 그랬는데, 말이 많네. 당에서"라며 "상현이(윤 의원)한테 내가 한 번 더 이야기할게. 걔가 공관위원장이니까"라고 말했다. 특검팀은 이달 8일 업무방해 등 혐의로 윤 의원의 국회 의원회관 사무실과 자택 등을 압수수색하고 휴대전화 등을 확보했다.  [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com wonjc6@newspim.com 2025-07-27 10:01
안다쇼핑
Top으로 이동