전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 8월 글로벌 자금, 신흥국 경보음 속 북미행 지속

기사입력 : 2018년09월10일 09:19

최종수정 : 2018년09월10일 09:19

신흥국 위기 전염 불안에 안전자산 간주되는 북미 시장 ‘인기’

[편집자] 이 기사는 9월 4일 오후 1시40분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 지난 8월 글로벌 투자 자금은 주식 펀드로의 유입 규모를 대폭 확대한 것으로 나타났으며, 채권 펀드는 상대적으로 투자자들의 관심에서 멀어진 모습이었다.

주식 펀드의 경우 북미 지역이 유입 속도를 키웠으며, 서유럽 지역은 유출 속도가 다소 더뎌졌다. 아르헨티나와 터키 금융시장 혼란으로 남미 지역과 신흥국 증시에서 자금 유출세가 두드러졌다.

채권 펀드는 북미지역 유입 속도가 느려졌으며, 서유럽과 신흥국 전반은 7월 순유입에서 8월에는 순유출로 전환됐다.

미국의 금리 인상과 강달러, 무역 불안 등에 가장 취약한 신흥국은 비교적 양호한 거시, 미시적 지표 흐름에도 불구하고 투자 심리가 계속해서 짓눌렸다. 다만 일부 전문가들은 조심스런 낙관론을 제기하면서 지금이 저가 매수 기회일 수 있다고 강조했다.

◆ 심해진 ‘북미 쏠림’

지난달에는 경제지표 호조 및 역대 최장 강세장 기록 등을 바탕으로 투자 자금의 미국 쏠림 현상이 더욱 강화됐다.

뱅크오브아메리카 메릴린치와 아문디는 낮은 시장변동성, 펀더멘털, 투자심리 모두 주가 추가 상승 가능성을 시사한다고 주장했고, 블룸버그통신은 미국의 견조한 성장세 및 금리인상 의지, 美 금융자산 수요 증가, 안전자산 선호 등으로 달러강세가 장기 지속될 것으로 내다봤다.

미국 IT기업 실적 호조에 따른 투자심리 개선도 투자자들의 발걸음을 재촉했으며, 블랙록은 미 증시에 대하여 견조한 수익 모멘텀, 법인세 인하 및 재정 부양책 등으로 전반적으로 긍정적인 시각을 유지했다. 특히 금융과 기술 섹터를 주목할 것을 주문했다.

특히 글로벌 투자자들은 8월 중순 이후부터는 지난달 주식 비중을 4개월 내 최대 수준으로 확대한 것으로 나타났다.

8월 16일부터 30일까지 진행된 로이터 조사에서 50명의 자산 매니저 및 투자 관계자들은 주식 비중을 48.3%로 확대, 4월 이후 최대치를 기록했다. 반면 채권 비중은 38.8%, 현금은 5.2%로 축소한 것으로 나타났다.

또 신흥국 증시 비중은 7월 12.2%에서 8월에는 11%로 축소했으며, 신흥국 채권 비중은 10.2%로 1.9%포인트 줄였다. 투자자들은 특히 일본 증시를 선호했으며, 응답자의 3분의 2는 또 한번의 매도세 이후에는 다시 신흥 시장 투자를 고려해볼 만하다고 답해 눈길을 끌었다.

◆ 위기의 신흥국

미국과 중국 간 무역 분쟁이 악화 일로를 걷고, 미국의 터키 및 러시아 제재, 터키발 금융불안 등으로 신흥국 실물경제 둔화 우려에 대한 불안 심리가 증대되면서 신흥국에서는 자금 이탈이 이어졌다.

옥스포드이코노믹스는 미국과 중국 간 무역분쟁이 격화되면 오는 2020년까지 전 세계 경제성장률이 0.7%포인트 낮아질 것이란 암울한 진단을 제시했으며, 블룸버그통신은 양국 간 무역 갈등이 과거 미국과 소련 간 냉전시기와 유사한 글로벌 경제 분쟁을 초래할 것이라고 경고했다.

MSCI 신흥국지수는 8월 한 달 3% 넘게 떨어져 올 초 이후 낙폭을 9% 넘는 수준으로 확대했고, 아르헨티나 페소, 터키 리라, 인도 루피 등이 모두 사상 최저치를 찍으면서 신흥국 외환 위기 불안감을 불러일으켰다. 브라질 헤알화와 중국 위안화, 남아공 랜드화 역시 꾸준한 하락 압력을 받긴 마찬가지였다.

다만 전문가 중에는 신흥국 투자 종료를 선언하기보다는 지금의 위기 뒤 이어질 반등을 기대하며 저가 매수를 권고하는 목소리도 나왔다. 로이터 조사에서 63%의 응답자는 지금이 신흥시장 자산 매수 적기라는 답변을 내놓기도 했다.

아문디 최고투자책임자 파스칼 블랑크는 “금리 인상과 강달러 위협은 이제 대부분 극복됐으며, 장기 투자자들이 진입할 수 있도록 전반적인 가격 조정이 진행된 것이라고 할 수 있다”고 말했다. 다만 WH아일랜드 자산운용 수석 시장전략가 마이클 잉람은 신흥시장 비중확대 의견을 취소하면서 경계감을 늦추지 않을 예정이라고 밝혔다.

◆ 채권 자금도 북미 빼고 이탈

채권 펀드의 경우 지난달 북미 펀드는 터키 금융 불안 및 미 증시 강세장 종료 우려 등으로 자금 유입 규모를 늘렸지만, 서유럽과 신흥국 펀드에서는 자금이 빠져나갔다.

터키 리라화와 아르헨티나 페소화, 이란 리알화 등 통화 가치가 급락한 데 따라 특히 현지 통화 표시 채권의 출혈이 두드러졌다.

전문가들은 신흥국 채권이 극단적으로 저평가됐지만 저가 매수세가 유입될 만한 상황이 아니며, 앞으로 전망도 어둡다는 데 한목소리를 냈다. 선진국 중앙은행의 통화정책 정상화부터 무역 마찰까지 구조적인 리스크가 자리잡고 있는 데다 매년 만기 도래 물량이 1조달러에 달하는 만큼 저가 매수가 적절치 않다는 판단에서다.

아울러 신흥국 통화의 도미노 하락 및 변동성 상승과 여전한 불확실성도 해당 지역 자산의 투자 매력을 깎아내리는 요인으로 꼽힌다.

지난달 말 JP모간이 집계한 신흥국 통화 변동성 지수는 2015년 9월 이후 최고치로 뛰었고, 특히 선진국 대비 신흥국 통화의 상대적인 변동성은 미국 금융위기가 본격적으로 강타했던 2008년 수준까지 올라 투자 불안감을 키웠다.

 

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령 재판 중단 '헌법 조항 충돌'? [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령의 재판 중단을 놓고 논란이 일고 있다. 서울고등법원이 이 대통령의 공직선거법 파기환송심 재판을 연기하면서 현직 대통령의 불소추 특권을 규정한 '헌법 제84조'를 근거로 든 데 대해 야당이 '판결로 대통령이 자격을 상실하면 60일 이내에 후임자를 선거한다'는 헌법 제68조로 재반박하고 나선 것이다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 이재명 대통령이 4일 오전 국회 사랑재에서 우원식 국회의장 등 여야 대표들과 함께 오찬을 하기 전 환담하고 있다. 2025.06.04 photo@newspim.com 헌법의 애매한 조항에 대한 해석의 차이를 넘어 헌법 조항의 충돌 문제로 번진 것이다. 논란의 불을 붙인 것은 서울고법의 결정이다. 법원은 "재판부에서 기일 변경 및 추후 지정(추정)을 하기로 했다"며 "헌법 제84조에 따른 조치"라고 밝혔다. 추정은 사실상 임기 내 재판을 하지 않겠다는 의미로 받아들여졌다. 이에 따라 위증 교사와 대장동, 법인카드 유용, 대북송금 사건 등 대통령이 받고 있는 다른 네 개의 재판도 연기 가능성이 높다. 이에 야당이 반발했다. 한동훈 전 국민의힘 대표는 9일 '헌법 제68조'를 들어 서울고법의 결정을 반박했다. 헌법 제68조 2항은 "대통령이 궐위된 때 또는 대통령 당선자가 사망하거나 판결 기타의 사유로 그 자격을 상실한 때에는 60일 이내에 후임자를 선거한다"고 규정한다.   검사 출신인 한 전 대표는 자신의 페이스북에 헌법 68조를 예시하며 "헌법상 이재명 대통령 재판은 중단되지 않는다"며 "헌법적으로도 그렇고, 다수 국민 상식 면에서도 그렇다"고 '헌법 제68조'를 거론하며 조목조목 반박했다. 한 전 대표는 "대한민국 헌법 제68조는 '대통령도 판결로 자격을 상실할 수 있다'고 명시하고 있다"며 "민주당과 서울고법 형사7부 주장대로 대통령이 돼서 진행 중인 재판이 중단되는 것이라면 헌법 68조의 '판결로 대통령 자격을 상실한 때'라는 문구를 설명하기 어렵다"고 했다. 재판이 중단된다면 재판이 열리지 않는 만큼 대통령이 판결로 자격을 상실할 일은 없다. 그렇다면 굳이 헌법에 이 조항을 넣을 이유가 없다. 결국 재판이 열린다는 전제로 헌법에 이 조항을 넣은 걸로 해석할 수밖에 없다는 논지다. 관건은 헌법 제84조의 해석이다. '소추(訴追)'의 의미를 검사의 공소 제기(기소) 외에 기존의 재판까지 적용해야 하는지를 두고 법조계에서 논란이 이어지고 있다. 여당은 모든 재판이 중단되는 것으로 해석하고, 야당은 진행 중인 재판은 해당하지 않는다고 맞선다.  이런 주장까지 포함하면 헌법 84조와 68조가 충돌하는 것으로 해석될 여지가 있다. 물론 판결은 법원의 판결 외에 헌법재판소의 판결도 포함할 수 있다. 대통령의 중대 행위에 대한 탄핵이 이뤄질 경우 헌재의 결정 여하에 따라 자격을 상실할 수 있다. 헌재의 판결을 의미한다면 충돌로 볼 수 없다. 민주당은 논란을 원천 차단하기 위해 재판 중단법(형사소송법 개정안) 처리를 추진하고 있다. 이 대통령 측근인 정성호 민주당 의원은 "판사에 따라 다른 입장이 나올 수 있는 만큼 형사소송법을 처리해 더 이상의 논란을 없애는 게 바람직하다"고 말했다.   민주당은 이 법안을 12일 처리할 예정이었으나 일단 13일 선출되는 차기 원내대표에게 넘기기로 했다. 서울고법이 재판을 중단하고 나머지 재판도 중단 가능성이 높은 상황에서 굳이 방탄 논란을 자초할 이유가 없다는 판단으로 보인다. leejc@newspim.com 2025-06-10 13:43
사진
기재부 1차관 이형일·2차관 임기근 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 10일 기획재정부 1차관에 이형일 통계청장, 2차관에 임기근 조달청장을 임명했다. 이 대통령은 또 외교부 1차관에 박윤주 주아세안대표부 공사, 2차관에 김진아 한국외대 교수를 각각 발탁했다. 강유정 대통령실 대변인 [사진=뉴스핌DB] 산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 임명됐고, 도널드 트럼프 미국 행정부와 관세 협상을 주도할 산업통상자원부 통상교섭본부장에는 문재인 정부 시절 한 차례 통상교섭본부장을 지낸 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원이 발탁됐다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오후 브리핑에서 "이재명 정부는 경제 회복과 불황 극복에 인적 자원을 집중하기 위해 차관 인사를 단행했다"며 "이번 인사는 경제 산업 분야의 전문가를 임명해서 경제 위기를 조속히 해결하는 데 중점을 뒀다"고 밝혔다. 강 대변인은 기재부 1차관에 임명된 이형일 통계청장에 대해 "주요 정책 라인 경험이 풍부한 거시경제 전문가로 1998년 IMF 외환위기 직후 금융정책국을 경험하는 등 위기에 강한 인물"이라며 "미국 IBRD(국제부흥개발은행) 선임 이코노미스트로 국제적인 감각을 갖췄고, 기재부 직원들이 꼽은 담고 싶은 상사에 세 차례나 선정될 정도로 내부 신망이 두텁다"고 소개했다. 이어 "복합적인 위기에 처한 한국 경제의 현실을 진단하고 해법을 찾을 적임자"라고 강조했다. 이형일 기재부 1차관(왼쪽), 임기근 기재부 2차관 기재부 2차관으로 임명된 임기근 조달청장에 대해선 "임 차관은 기획재정부의 핵심 보직을 두루 자타공인 예산 전문가"라며 "정책 조정과 성장 전략 분야의 전문성을 겸비했고, 국회 예결위 파견 경험을 바탕으로 국회와의 협력도 능숙하게 해낼 것"이라고 기대했다. 아울러 "적극 재정으로 위기 극복의 마중물이 되고 성장 전략의 토대를 닦을 예산 정책 전문가로서 앞으로의 활약이 기대된다"고 말했다. 외교부 1차관으로 임명된 박윤주 주아세안대표부 공사에 대해선 "외교부 북미국 심의관 등 오랜 워싱턴 경역을 바탕으로 북미 지역 현안 해결에 탁월한 전문성을 보였다"며 "박 차관은 미국 트럼프 2기 최우선 과제인 관세 협상 등에서 국익 중심의 실용 외교를 지켜낼 적임자로 손꼽힌다"고 인사 배경을 설명했다. 외교부 2차관에 임명된 김진아 한국외대 교수에 대해선 "김 차관은 한미 연합사 정책 자문위원을 역임하는 등 다양하고 입체적 경험이 돋보이는 분"이라며 "한국인으로서는 세 번째로 유엔 사무총장 직속 군축 자문위원을 지낸 유망한 학자 출신"이라고 소개했다. 이어 "다음 주에 열리는 G7(주요7개국) 정상회의를 포함해 다자 외교에서 대한민국의 국익을 지켜낼 인물로 큰 기대가 된다"고 부연했다. 강 대변인은 "산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 발탁됐다"며 "(문 차관은) 석유와 가스, 원자력을 두루 거친 에너지통으로 산자부 장관 직속의 에너지 전환 국민소통 TF 단장을 맡아서 에너지 전환 정책에 큰 기여를 했다는 평가를 받고 있다"고 설명했다. 그러면서 "RE100 규제 등 에너지가 산업에 미치는 영향이 큰 상황에서 국내 에너지 산업을 총괄하며 미래 전환을 이끌어낼 적임자"라고 강조했다. 통상교섭본부장에 임명된 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원에 대해선 "여 본부장은 미 트럼프 1기 행정부 당시 통상정책국장으로 통상 정책을 총괄했고, 국제통상과 경제 협력 전반을 조망하는 정책 수립과 협상 능력이 탁월하다는 평을 받고 있다"고 언급했다. 아울러 "미중 갈등과 관세 협상 등 세계적으로 거세진 통상 무역 갈등 속에서 경제 외교의 중심을 잡을 핵심 인재로 기대를 모으고 있다"고 덧붙였다. 강 대변인은 "이재명 정부는 다음 주로 다가온 G7 국제 외교 무대에서 대한민국의 국익을 지킬 외교 전문가들로 신속하고 새롭게 진용을 꾸렸다"며 "내란으로 인해 망가진 행정부를 신속하게 원상 복구해서 글로벌 보호무역주의를 타개하는 효능감 있는 정부를 만들어 나갈 것을 약속한다"고 다짐했다. medialyt@newspim.com 2025-06-10 17:38
안다쇼핑
Top으로 이동