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뉴욕증시, 최고 행진 부담… '트럼프 정책+연준 의사록' 주목

기사입력 : 2017년02월19일 22:07

최종수정 : 2017년02월19일 22:07

반이민 행정명령 불확실성…연준, 다음 달 금리 인상?

[뉴스핌=김성수 기자] 이번 주 뉴욕 증시는 도널드 트럼프 행정부의 정책 향방과 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 시장을 좌우할 전망이다.

뉴욕증시는 최근 경제 회복세와 트럼프 행정부의 경기 부양책 기대감에 사상 최고치 행진을 이어가고 있다. 

다우존스 30 산업평균지수는 한 주 간 1.75% 상승한 2만624.05에, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 1.51% 오른 2351.16에 각각 주간 거래를 마감했다. 기술주 중심의 나스닥지수는 1.82% 높아진 5838.58에 마쳤다. 이들 3대 지수는 지난주 마지막 거래일인 17일 일제히 사상 최고치를 경신했다.

특히 다우지수는 트럼프 취임 후 한 달 간 4% 넘게 상승하면서 지난 1945년 프랭클린 루즈벨트 대통령 시절 이후 가장 좋은 성적을 냈다.

◆ 고공행진에 '넋잃은 기관'… 신용융자 증가세 우려

그러나 증시가 너무 많이 올랐다는 시각과 함께 미국 연방준비제도(연준)의 기준금리 가능성이 높아졌다는 점은 증시 상승을 제한할 수 있다는 우려가 제기된다.

트럼프 대통령도 트윗에 언급했듯이 심지어 조세 관련 정책이 구체적으로 제시되기도 전에 시장이 보인 기대감은 수십년 만에 최고 수준에 도달했다. 다우지수와 S&P500 지수는 각각 올들어 9차례나 사상 최고가 신기록을 다시 썼고, 나스닥지수는 무려 18번이나 고점을 경신했다. 러셀2000 지수도 4차례 최고치 기록을 남겼다. 게다가 다우존스 운송지수와 MSCI 세계주가지수 역시 사상 최고기록을 다시 썼다. S&P500 지수는 최근 89거래일 동안 한 번도 일일 낙폭이 1% 이상인 적이 없었다.

정확히 1년 전에는 전 세계가 디플레이션 공포에 질려있었고 주가는 폭락했으며, 전 세계 국채의 1/3의 수익률이 제로(0%) 아래로 떨어졌다. 그 이후 국제 유가가 두 배 이상 반등했고, 전기동(구리) 가격도 40% 이상 올랐다. 골드만삭스의 주가가 80% 가까이 올랐고, 애플의 경우 50% 상승률을 기록했다.

그 누구도 지금처럼 뜨거운 장세에 뉴욕 주식을 매도할 수는 없는 분위기다. 하지만 일부 기관 투자자들은 이익실현에 나서야 한다는 의견을 제기한다.

컨버젝스(Convergex)의 니콜라스 콜라스 수석시장전략가는 회사 트레이더에게 누구든 미국 주식 순매수 포지션을 유지하려거든 높은 확신이 있어야 한다는 점을 분영히 했다. 즉 트럼프 정부의 트러블이 새 행정부라면 모름지기 겪어야 하는 전형적인 통과 의례 수준이라는 점, 연준이 올해 3차례가 아니라 2차례 금리인상에 그칠 것이라는 점, 10년 재무증권 수익률이 3% 혹은 그 미만에 머물 것, 국제유가가 안정적인 흐름을 유지할 것, 올해와 내년 기업실적이 두 자릿수 증가하기 위해 법인세 경감이 경제 성장으로 이어질 것 등등에 대해 확신을 가질 수 있는가 하는 것이다.

콜라스 수석은 여기다가 트럼프 정부가 과도한 보호무역주의 정책을 구사하지 않아야 할 것, 트럼프 정부 의제가 의회를 통과한 뒤에도 미 경제 성장률이 2~3%대를 유지할 것, 국제 에너지 가격을 끌어올리고 소비자신뢰를 무너뜨릴 수 있는 지정학적 이벤트가 발생하지 않을 것 등 몇 가지 전제를 더 갖다 붙였다.

 

뉴욕 증시의 신용융자 잔액은 지난해 11월에 사상 최대 규모인 5070억달러에 근접한 뒤 그 수준을 지속하고 있는데, 이런 점도 계속 우려를 사 온 대표적인 요인이다.

과거 2000년 증시가 고점을 지나 조정받을 것임을 예측했던 마이클 벨킨(Michael Belkin)이 최근 '벨킨 리포트'에서 신용융자 잔액에 관해 경고 신호를 보냈다. 벨킨의 보고서에 따르면, 최근 강세장이 시작된 이후 신용융자 잔액은 193%나 증가했는데, 이는 과거 2002년부터 2007년 사이 신용융자 잔액 증가폭과 같은 수준이다.

과거 신용융자 잔액이 최고치에 도달한 뒤에는 큰 폭의 증시 조정이 뒤따랐다. 2000년 3월 최고치를 지나자 S&P500 지수가 3월24일 고점을 지난 뒤 49% 하락했고, 2007년 7월의 경우 지수가 3개월 뒤인 10월에 고점을 지난 뒤 57%나 내렸다.

신용융자의 문제는 주가지수가 하락하면 마진콜에 직면한 투자자 자산이 강제로 처분되면서 더욱 자산가격을 추락하게 만드는 산사태식 붕괴 효과를 보인다는 점이다.

다만 야데니 리서치의 에드 야데니 대표는 "증시가 상승하는 이상 신용융자 잔액도 함께 증가하는 경향이 있다"면서, "이 신용융자 때문에 약세장이 더 강화되기는 하지만, 언제 신용융자가 약세장을 유발하는지는 확실치 않다"고 논평했다.

 

 

◆ 반이민 행정명령·법인세 인하 불확실성… 연준 조기 금리인상? 

도널드 트럼프 미국 대통령<사진=AP/뉴시스>

트럼프 대통령의 정책 불확실성은 투자 심리에 부담을 주는 재료다.

트럼프는 이번 주에 새 반이민 행정명령을 발표하겠다고 예고했다. 기존 행정명령이 법적 소송에 휘말리자 우회책을 마련하려는 것이다.

반이민 행정명령이 이행되면 다수의 이민자가 고용된 정보산업(IT), 농업산업과 관광업계에 타격을 줄 것으로 예상된다.

반면 트럼프 대통령이 조만간 발표하겠다고 한 '대대적인 감세 정책'은 증시에 호재로 작용할 수 있다. 트럼프의 공약대로 미국 법인세가 현행 35%에서 15%로 내려갈 경우 미국 대형은행 6곳의 연간 이익은 120억달러 증가하게 된다는 분석이다.

린제이그룹의 피터 부크바 수석 시장 분석가는 "최근 증시는 세금 개혁 기대와 정부 정책에 따라 움직이고 있다"며 "트럼프 대통령은 앞으로 2주 안에 세금 관련 계획을 공개할 것"이라고 말했다.

높아진 연준의 기준금리 가능성도 시장에 주요 변수다.

재닛 옐런 연준 의장은 지난주 의회 청문회에서 견조한 고용시장 여건과 목표치 2%를 향하는 물가상승률이 예상대로 이어질 경우 금리를 올릴 것이란 뜻을 내비쳤다.

당초 6월경 금리 인상 가능성을 점쳤던 시장은 옐런의 발언으로 이르면 빠르면 다음 달 금리가 인상될 수도 있을 것으로 내다보는 중이다.

시카고상품거래소(CME)의 페드워치(FedWatch) 지표에 따르면 연방기금금리(FFR) 선물 시장은 오는 3월과 5월에 25베이시스포인트(bp)의 금리인상이 이뤄질 가능성을 각각 17.7%, 38.4%로 반영했다.

이런 재료와 관련해 이번 주 22일에 공개되는 연준의 2월 FOMC 의사록이 주목된다. 전문가들은 의사록이 앞으로 기준금리를 인상할 준비가 됐다는 옐런의 발언을 뒷받침할 것이라고 예상했다.

통상 금리인상은 위험자산인 주식시장에 악재지만, 경제 상황이 좋아지고 금융주가 금리 인상으로 수혜를 입을 수 있다는 점은 호재가 될 수 있다.

◆ 이번 주 주요 발표 및 연설

20일에는 '대통령의 날'로 금융시장이 휴장한다.

21일에는 2월 마르키트 제조업·서비스업 구매관리자지수(PMI) 잠정치가 공개된다. 또 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재와 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재, 존 윌리엄스 샌프란시스코 연은 총재의 연설이 예정돼 있으며, 월마트와 홈디포, 메이시스의 실적도 발표된다.

22일에는 1월 기존주택판매와 2월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개된다. 제롬 파월 연방준비제도(연준) 이사도 연설에 나선다.

23일에는 주간 신규실업수당 청구자수와 미 에너지정보청(EIA) 주간 원유재고가 발표된다. 데니스 록하트 애틀랜타 연은 총재 연설도 예정돼 있다.

24일에는 2월 미시간대 소비자신뢰지수 최종치와 1월 신규주택판매가 나온다. 

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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