전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

"인도 인니 싱 유망.. 한국 기아차 편의점주 주목" - 배런스

기사입력 : 2016년10월06일 08:30

최종수정 : 2016년10월06일 08:30

아시아 라운드테이블 "H주 랠리 힘들다…소비주 보라"

[편집자] 이 기사는 10월 5일 오후 3시50분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 아시아 '라운드 테이블'에 초청된 전문가들이 인도와 인도네시아 싱가포르 등 동남아시아 지역을 유망한 투자처로 지목했다. 

또 금융 위기 이후 최대폭으로 상승한 홍콩 증시에는 선별적인 투자를 권고했다. 1인 시대가 도래한 가운데 편의점 업종이 기대된다는 전망도 제시했다. 

지난 9월 말 진행된 하반기 배런스(Barron's) 아시아 라운드테이블에서 나온 얘기들이다.

지난 3일 자 배런스는 차트 웰캐피탈의 로날드 찬 최고투자책임자(CIO), 싱타이 캐피탈 매니지먼트의 마이클 렁 최고경영자(CEO), 티로우 프라이스의 안 루 아시아(일본 제외) 주식 포트폴리오 매니저, 맥쿼리증권의 어윈 센프트 중국 전략 헤드가 라운드테이블에 참여해 이 같은 전략을 내놓았다고 소개했다.

◆ 인도·인니·싱가포르 유망… 원자재 변동성엔 주의

우선 제시된 의견을 종합해보면 전문가들은 인도, 인도네시아 싱가포르 지역에 기대감을 드러냈다.

특히 경상수지 적자규모가 큰 폭으로 줄고 경기 회복 조짐을 보이는 인도 지역을 선호한다고 안 루 매니저는 말했다. 그는 "강력한 경기 회복을 보이는 국가는 소수에 그친다"며 "인도 민간 부문에 대한 투자는 여전히 신중하지만, 정부 지출이 증가하고 있어" 긍정적이라고 말했다.

인도네시아 자카르타종합주가지수 1년 추이 <자료=블룸버그통신>

인도를 제외한 동남아시아 지역 중에서는 인도네시아와 싱가포르가 유망 지역으로 꼽혔다.

물가상승률 하락에 따른 금리 인하와 정부의 산업 지원책이 시장에 호재로 작용할 것이란 분석이다. 20~30배에 달하는 주가수익배율(PER)이 부담이긴 하지만, 최상의 시나리오를 가정하면 증시가 20% 추가 상승할 수 있다고 찬 CIO는 분석했다.

다만 인도네시아가 원자재 수출에 의존하고 있는만큼 장기적인 관점에서 우려가 된다는 지적도 나왔다. 루 매니저는 "높은 밸류에이션에 대해 우려하고 있다"며 "밸류에이션이 매력적인 수준으로 내려오면 이를 매수 기회로 삼겠지만, 원자재 사이클, 신규 일자리 창출 부족, 중국과의 연계성이 우려된다"고 전했다.

◆ "한국·대만, 주력 산업 업황 개선…기아차 주목"

전문가들은 이 밖에 대만과 한국 증시에 대해 긍정적인 의견을 내비쳤다. 아직까지 신중하게 보는 입장이지만, 기술 분야 업황이 전반적으로 개선되고 있으며 가치 평가 기준으로도 타당하다는 의견이다. 이에 루 매니저는 대만과 한국에 지난 1~2년 간 투자를 늘려왔다고 전했다.

이와 관련해 찬CIO는 저가 매수 대상으로 기아자동차를 지목했다.

그는 "기아 자동차는 저비용(구조를 가진) 완성차 업체다. 우리는 지난 몇 년간 기아자동차를 보유하고 있었다"며 "주가가 PER의 6.4배, 주가순자산배율(PBR)의 0.7배에 거래되고 있으며 기업가치 대비 상각전 영업이익(EV/EBITDA)은 4배, 배당수익률은 2.5%를 기록하고 있다. 앞으로 주가가 30~40% 가량 추가 상승할 여지가 있다"고 분석했다.

◆ H지수 추가 상승 제한…소비주 투자 대상

지난 분기 동안 2009년 이후 최대폭으로 상승한 홍콩 증시에는 선별적인 투자를 권했다. 특히 H지수에 상장된 소비 관련 종목의 밸류에이션이 역사상 최저 수준에 있고 이들의 현지 브랜드 파워력도 양호해 관심을 가져볼 만하다는 진단이다.

홍콩 H지수 1년 주가 추이 <자료=블룸버그통신>

렁 CEO는 "올해 초부터 크게 상승한 H지수가 더 오를 것이라고 보지 않는다. 왜냐하면 은행주 들의 상승 여력이 상당히 제한됐기 때문"이라며 "이에 반해 소비 관련주는 이번 랠리에서 뒤떨어져 있고, 사상 최저 수준에서 거래되고 있다"고 말했다.

이어 "가치 평가 기준으로 상당히 매력적인 중소형 소비 관련주(중국A, 홍콩H주 동시상장 기준)가 많다"며 "보통 밸류에이션 갭은 20% 차이로 A주가 더 비싼 데 반해, 이들의 밸류 갭은 최대 100%로 벌어져 있다"고 주장했다.

◆ 편의점 PL사업, 마진률 상당…GS·BGF리테일 기대

또 주의 깊게 보는 업종으로는 편의점을 지목했다. 아시아권에서 도시락 상품과 같이 자사 브랜드를 이용한 맞춤형 상품 수요가 증가하는 가운데 사업 마진률도 상당하다는 이유에서다.

루 매니저는 "대만 프레지던트 체인스토어의 경우 자체제작상품(PL) 사업의 마진율은 매출의 30%를 차지한다"며 "하지만 한국은 오직 10%다"고 말했다.

이어 "한국의 GS리테일과 BGF리테일은 사업을 시작한지 얼마안됐고, 이들은 일본의 세븐일레븐과 프레지던트 체인 스토어를 목표로 하고 있다"며 "나중엔 막대한 마진 개선이 이뤄질 것"이라고 말했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동