전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

대우보다 비싼 현대證?…1조원 베팅설에 '시끌'

기사입력 : 2016년03월31일 15:36

최종수정 : 2016년03월31일 15:43

현대그룹, 오릭스 6500억원 대비 '남는 장사'

[뉴스핌=박민선 백현지 기자] 현대증권 인수전이 흥행몰이에 성공하면서 매매가격으로 최대 1조원 유력설이 힘을 받고 있다. 인수후보들이 현대증권 인수를 통해 '퀀텀점프' 하겠다는 의지를 보이면서 가격대가 시장의 예상을 훌쩍 넘어가 버린 것이다.

금융투자업계에서는 이같은 가격대가 회자되는 것과 관련해 다소 놀랍다는 반응이다. 업계 전문가들은 입찰자들의 산정한 가치 평가에 따라 경영권 프리미엄을 부여하는 만큼 적정 수준을 논하기는 어렵다면서도 현대증권 주가 기준 현재 시가를 고려했을 때 1조원 안팎의 금액은 매우 공격적인 베팅이었다고 평가하고 있다.

서울 여의도 현대증권 본사 <사진=이형석 사진기자>

◇ 대우 PBR 1.23배 VS 현대 PBR 1.34배?


현대증권 본입찰 결과 발표가 하루 앞으로 다가온 가운데 KB금융지주와 한국금융지주 등 유력 후보들이 1조원 안팎까지 베팅했다는 소문이 확산되고 있다. 이는 당초 시장 추정가인 7000억원대를 훌쩍 넘긴 수준으로 현대그룹 측에서 사실상 매각 하한선 수준으로 제시했던 현대엘리베이터 우선매수권 행사 기준가도 넘는 수준으로 관측된다.

더욱이 지난해 일본계 사모펀드인 오릭스가 현대증권과 6500억원 규모로 매각 계약을 체결했던 것을 상기한다면 파킹딜 논란으로 인해 불발된 불발된 것이 현대그룹에는 되레 호재가 되는 결과가 될 전망이다.

현대증권 매각 지분은 현대상선 보유 지분 22.56%(5307만736주)과 현정은 현대그룹 회장 지분 등 0.13%(30만9674주)로 1조원을 매매가로 가정시 주당 인수가는 1만8733원 수준이다. 이는 현재 현대증권 주가가 7000원 수준임을 감안한다면 2.5배 가량 비싼 수준이다. 주가순자산비율(PBR) 기준 1.34배에 해당한다.

또 지난 1월 산업은행과 대우증권 인수를 위해 주식매매계약(SPA)을 체결한 미래에셋증권이 총 2조3205억원, 주당 1만6519원(PBR 1.23배)에 인수한 것과 비교하더라도 결코 낮지 않은 수준이다.

한 증권사 관계자는 "통상적으로 M&A시 경영권 프리미엄을 어느 정도 부여할 것인지는 통합 이후 시너지를 고려해 기대치가 반영되기 때문에 주당 가격으로 적정가를 평가하기는 어렵다"면서도 "이번 인수는 입찰자들 각각이 현대증권을 사야 한다는 절실함이 더욱 커서 가격대가 높게 형성된 것 같다"고 평가했다.

또 다른 증권사 관계자는 "실제 입찰가격과 SPA 체결까지 지켜봐야겠지만 시가대비 지나치게 높은 수준이라고 판단될 경우 매입하더라도 추후 소액주주들의 반발 등 실질적 마찰도 배제할 수 없을 것"이라며 "더욱이 대우증권 대비 현대증권이 인수 이후 시너지 등을 감안했을 때 이 정도 투자가치가 있을지에 대해서는 논란의 소지가 있을 수 있다"고 진단했다. 

◇ 매매대금조정폭· 손배 청구 규모…실제 매매가는?

한편 현대그룹의 우선협상대상자 선정이 하루 앞으로 다가오면서 실제 계약 조항에 담길 세부 내용에 대해서도 관심이 쏠리고 있다.

양사의 통 큰 베팅에도 불구하고 쉽사리 우선협상대상자 선정에 나서지 못하는 것은 결국 현금 확보가 절실한 현대그룹 측이 최대한 유리한 계약조건을 확보하기 위해 세부 사항을 조율하고 있기 때문으로 분석된다.

실제 현대그룹 측은 주식매매계약(SPA) 체결에 앞서 매매대금조정폭과 향후 손해배상청구 규모 등 계약서 세부 조항에 대해 입찰자들과 지속적인 협상을 진행한 것으로 알려졌다. 입찰가 기준 1, 2위간 격차가 크게 벌어지지 않자 실제 매각 금액에 영향을 줄 수 있는 부분들에 대해 현대그룹 측에서 입찰자들과 막판까지 협상을 벌이면서 최종 결과 발표 역시 지연되고 있다는 것이다.

특히 현대증권은 그동안 프로젝트 파이낸싱(PF) 부문의 부실 가능성 등에 대해 꾸준히 제기돼 온 바 있어 우선협상대상자 선정 이후 매매가격의 변동 가능성에 대해 더욱 세밀하게 검토하고 있는 것이 아니냐는 관측이다.

한 법률 전문가는 "M&A의 경우 인수 대금을 모두 납입하고 주식을 넘겨받은 이후 드러난 부실과 관련해서는 법적 소송을 통해 손해배상 청구가 가능하다"며 "다만 한도를 무제한으로 하지 않기 때문에 계약 조항에 추후 발견될 수 있는 부실 관련 실제 매매가격에 영향을 미칠 수 있는 부분은 양측 합의를 통해 정해진다"고 설명했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 박민선 백현지 기자 (pms0712@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동