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[뉴스핌=김연순 기자] 스페인 바르셀로나에서 열린 모바일월드콩그레스(MWC)2016에서 삼성전자의 갤럭시S7과 LG전자의 G5가 호평을 받으면서, 각사가 실적부진의 늪에 빠진 스마트폰 사업의 돌파구를 마련할 수 있을지 주목된다.

특히 지난해 4분기 삼성전자의 영업이익이 5분기만에 감소세로 돌아선 데 이어 1분기엔 5조원대 추락이 예상되고 있어 '갤럭시S7'이 실적 개선을 이끌지에 관심이 높다. 또 지난해 적자전환한 LG전자 MC(Mobile Communications)사업본부도 올해 G5를 앞세워 어느 정도 성과를 낼 수 있을지 관심이 집중되고 있다.

◆ 삼성 갤럭시S7 흥행 불구 실적개선 효과 미미할 듯

25일 전자 및 증권업계에 따르면 올해 삼성 갤럭시S7의 판매량은 4000만대~5000만대 수준으로 전망된다. 업계 안팎에선 지난해 4월 출시된 갤럭시S6가 4000만대 가량 판매된 것으로 관측하고 있다. 전작인 갤럭시S6가 판매량과 비슷하거나 소폭 상회할 것이란 얘기다.

고동진 삼성전자 무선사업부장 사장은 스페인 바르셀로나에서 갤럭시S7이 다음달 11일부터 전 세계 주요 60개국에서 발매될 것이라고 전했다. 4월에 시제품을 출시했던 전작 갤럭시S6보다 무려 한 달 이상 앞당긴 것이다.

고동진 사장은 "전 세계 선진 시장에서 이야기를 계속 듣고 있는데, 전작 대비 더 낫지 않겠느냐 생각한다"고 강조했다. 연말까지 최소 4000만대에서 5000만대가 넘는 판매에 대한 기대감을 나타냈다.

증권가에선 갤럭시S7 출시를 통한 IT·모바일(IM)사업부의 실적개선 전망이 엇갈린다.

투자전문지 배런스는 갤럭시S7이 조기 출시에 따른 선점효과를 낼 것으로 진단했다. 배런스는 스마트폰 시장이 급격히 위축되자 선점효과를 누리기 위해 삼성전자가 조기에 갤럭시S7을 내놓은 것이라며 1분기 실적에 도움이 될 것이라고 분석했다.

외국계증권사의 한 애널리스트는 "그동안 갤럭시S 신제품은 매년 1분기에 50만~150만대 팔렸는데 갤럭시S7은 올해 1분기에만 700만~800만대 판매될 것"이라고 전망했다. 박영주 현대증권 연구원도 "올해 1분기에 삼성전자에서 IM사업 부문만 갤럭시 S7과 엣지 출시 영향으로 실적 개선을 시현할 것으로 판단한다"고 밝혔다.

다만 일부 증권사들은 갤럭시S7 판매량에 대해 보수적인 분석을 내놓고 있다.

권성률 동부증권 연구원은 "올해 갤럭시 S7의 판매량 전망을 갤럭시 S6와 유사한 4000만대 초반으로 추정한다"고 분석했고, 조성은 삼성증권 연구원은 "커다란 변화가 없는 S7 시리즈 판매량은 S6 시리즈보다 약 5% 감소할 것으로 전망한다"고 진단했다.

증권가에서 삼성전자의 1분기 영업이익은 5조원 초중반대로 예상되고 있다. 5분기 만에 감소세로 돌아선 지난해 4분기 영업이익 6조1000억원 대비로도 10% 이상 줄어드는 실적이다.

한때 IM사업부는 '갤럭시 신화'에 힘입어 2013년 3분기 6조7000억원의 영업이익을 내며 삼성전자의 분기 영업이익 10조원 시대를 견인했지만, 지난해 분기당 2조원대 수준에 머물고 있다. 특히 중국 업체들의 저가공세와 프리미엄시장 정체 속에 영업이익률은 2년새 반토막난 상황.

갤럭시S7의 흥행예감에도 불구하고 중저가 시장의 고전으로 삼성전자의 실적개선 효과는 제한적일 것으로 예상된다. 특히 삼성전자 실적의 키는 과거 스마트폰에서 반도체로 무게 중심이 옮겨진 상황이다.

김록호 하나금융투자 애널리스트는 "IM사업부는 스마트폰 시장의 수요 둔화와 경쟁 격화 속에서 감익이 불가피할 것"이라며 "다만 감익의 폭은 2015년 30%에서 16년 15%로 방어가 가능할 것"이라고 전망했다.

삼성전자의 고위관계자는 "중국 중저가 스마트폰 업체들의 추격이 거세지고 있고, 중저가시장으로 가면 영업이익률은 떨어질 수밖에 없는 구조"라면서 "그럼에도 시장규모가 있어 들어갈 수밖에 없는데 레드오션이고 시장포화 상태"라고 전했다.

◆ LG G5로 모바일 수익 턴어라운드…전사이익도 큰 폭 증가 전망

증권업계에선 상대적으로 LG전자의 G5를 통한 실적개선 기대감이 높은 편이다. LG전자 조준호 사장(MC사업본부장)이 G5에 대한 구체적인 판매 목표치를 밝히지는 않았지만 증권가엔선 판매량이 800만대~1000만대에 이를 것으로 전망하고 있다. 이는 전작인 G4 판매량 400만대를 크게 웃도는 수치다.

조진호 미래에셋증권 애널리스트는 이날 보고서를 통해 G5의 올해 판매량이 당초 기대치인 600만대를 상회하는 800만대를 기록할 것이라고 내다봤다. 박강호 대신증권 연구원도 이전 모델 대비 글로벌 동시 판매가 이뤄지면서 2분기 판매량이 400만대, 연말까지 누적 판매량 1000만대를 달성할 것이란 전망을 내놨다.

조 사장은 지난 23일(현지시간) 스페인 바르셀로나에서 G5 공개 기자간담회를 열고 "오는 3월 말이나 4월 초 전세계 200여 사업자를 통해 G5를 글로벌 시장에 출시할 예정"이라고 밝혔다.

그는 "올 1분기엔 마케팅비 부담이 있으나 2분기 중 G5를 토대로 MC사업본부의 흑자전환을 기대할 수 있을 것"이라고 덧붙였다. LG전자 MC사업본부는 지난해 스마트폰 판매 부진으로 '적자전환'이라는 참담한 성적표를 받아들여야만 했다. 지난해 1분기 729억원이었던 영업이익이 2분기 2억원으로 쪼그라들고 3분기와 4분기엔 급기야 각각 776억원, 438억원의 영업손실을 기록했다.

증권업계에선 G5의 흥행에 따른 MC사업본부의 영업이익 증가세가 전사 실적개선으로 이어질 것이라 예상하고 있다.

미래에셋증권은 1분기엔 G5 초기 마케팅 비용 부담으로 이익 회복세가 미미할 것으로 내다봤지만 G5가 본격 출하되는 2분기부터는 뚜렷한 이익 개선세를 보일 것으로 전망했다. 올해 모바일 부문의 영업이익 전망치도 기존 1370억원에 2300억원으로 1000억원 가까이 상향했다.

조진호 미래에셋증권 애널리스트는 "G5가 전작인 G4의 판매량을 상회하면서 올해 모바일 부문의 영업이익이 크게 증가할 것으로 기대된다"면서 "올해 모바일 부문의 턴어라운드 가시성이 높아졌다"고 분석했다.

대신증권도 LG전자가 2분기 'G5' 판매로 MC사업부문에서 확실한 수익성 턴어라운드를 달성하며 전사 이익이 큰 폭으로 증가할 가능성이 높다고 전망했다. LG전자의 2분기 영업이익은 5205억원으로 전년 동기 대비 113.2%, 증가할 것으로 추정된다. 이 중에서 MC 부문의 영업이익은 670억원으로 예상된다.

박강호 대신증권 연구원은 "스마트폰의 성장을 기대하기 힘든 시점에서 주변 기기를 활용한 LG만의 생태계 구축은 새로운 성장 요인으로 평가한다"고 언급했다.

박 연구원은 동시에 "LG전자는 북미 시장에서 점유율 3위를 유지한 가운데 애플의 아이폰 6S(플러스 포함)의 판매세가 둔화되는 시점"이라며 "삼성전자의 갤럭시 S7 하드웨어 차별화가 상대적으로 낮기 때문에 G5로 교체 수요가 일부 발생할 가능성이 높다"고 분석했다.

 [뉴스핌 Newspim] 김연순 기자 (y2kid@newspim.com)