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"ECB 정책, 은행 대출 확대 유도엔 실패"

기사입력 : 2015년10월29일 10:30

최종수정 : 2015년10월29일 10:30

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Fitch "은행도 대출 꺼리고 기업 자금수요도 적어"

[뉴스핌=김성수 기자] 유럽중앙은행(ECB)의 자금시장 경색 방지 정책은 은행들의 대출 확대를 유도하는 데까지는 실패했다는 지적이 신용평가사로부터 제기됐다.

유로화 동전 <출처=AP/뉴시스>
28일(현지시각) 국제신용평가사 피치(Fitch Ratins)는 ECB의 장기대출프로그램(TLTRO)이 은행대출 축소를 막는 데는 도움이 됐지만, 애초 기대했던 대출 확대 효과는 가져오지 못했다고 설명했다.

TLTRO는 ECB가 싼 이자로 은행에 돈을 빌려주고, 은행이 이 돈을 기업에 싼 이자로 대출해주는 구조의 경기 부양책이다. 금리인하와는 별도로 실물 경기에 돈이 직접 들어갈 수 있게끔 ECB가 선택한 방법이다.

ECB는 지난해 9월 후 다섯 차례의 TLTRO를 통해 은행에 총 4000억유로의 유동성을 주입했다. 그러나 은행들의 기업 대출은 지난해 9월부터 올해 8월까지 40억유로 늘어나는 데 그쳤다. TLTRO에 대한 초기 수요 역시 이전에 실시됐던 LTRO 자금을 상환하기 위한 것으로 분석됐다.

ECB가 실시한 TLTRO 자금이 실물경제에 유입되지 못해 자금의 선순환을 만드는 데 실패했다는 지적이다. 

피치는 ECB가 내년까지 세 차례 TLTRO를 더 시행하겠지만, 대출 확대 효과는 미미할 것으로 전망했다. 유럽 은행들의 대출 수요는 크게 감소하고 있으며, 지난 6월과 9월의 부진한 TLTRO 입찰 결과에서 이를 알 수 있다.

알베르토 갤로 로열뱅크오브스코틀랜드(RBS) 애널리스트는 "TLTRO는 금융 안정성 리스크를 줄이는 데는 효과가 있었다"며 "그러나 은행들이 자본이 부족해 대출을 늘리기를 꺼리고 있고 기업들도 투자하는 데 쓰기 위해 대출을 받는 수요가 많지 않다는 것이 문제"라고 말했다. 


[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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