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한숨돌린 중국성장호, 부양효과가시화 하반기회복 탄력

기사입력 : 2015년07월15일 11:57

최종수정 : 2015년07월15일 17:29

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부동산 안정과 수출 회복이 성장세 견인 전망

[뉴스핌=이승환 기자] 중국 2분기 GDP성장률(전년대비)이 7.0%를 기록, 시장 전망치를 상회하면서 하반기 중국경제의 회복 여부에 관심이 쏠리고 있다.
 
15일 중국 국가통계국은 올해 2분기 GDP(국내총생산)가 전년 같은 분기보다 7.0% 성장했다고 발표했다. 이는 로이터가 집계한 전문가 예상치인 6.9%보다 높은 수치다. 지난 1분기 대비로는 1.7% 성장해 전망치와 부합했으며, 이전 수치인 1.3% 성장보다 성장세가 가속화됐다.

중국국가통계국은 2분기 성장률이 당초 국내외 기관들 전망대로 6%대까지 추락하지  않고  7%대를 고수한데 대해 개혁과 혁신, 구조조정 등 성장방식의 전환 노력이 2분기 경제에 변화를 가져왔기 때문으로 풀이했다.   

국가통계국 발표에 앞서 중국 안팎의  20개 기관이 전망치를 내놨는데, 이 가운데 단 4개 기관만이 2분기 중국 성장률을 7%로 예상했고 13곳은  6%대로 내려갈것으로 내다봤다.  6.9%로 예상한 기관이 7곳으로 가장 많았고 6.8%가 6곳으로 그 뒤를 이었다.

중국 2분기 성장률이  시장 예상치를 웃돌기는 했지만  성장 기조는 여전히 답보 상태인 것으로 나타났다. 중국의 2분기 7%성장은 지난  1분기와 같은 성장 수치로써, 분기 기준으로 2009년(1분기 6.6%) 이후 6년만의 최저치다. 

한편 이날 함께 발표된 6월 산업생산과 소매판매가 전문기관 예상치를 상회하는 등 다른 지표들이 전반적으로 호조를 나타냄에 따라,  중국 경기의 회복세가 본격화 될 것이라는 기대도 고개를 드는 분위기다.

복수의 전문가들은 3분기부터 중국정부의 안정적 성장 정책 효과가 가시화되면서 경제 전반에 개선의 조짐이 나타날 것으로 전망하고 있다. 특히 부동산 경기 안정과 수출 회복이 완만한 성장세를 견인할 것으로 내다봤다.

화융증권(華融證券)은 보고서를 통해 “당국의 정책효과에 힘입어 인프라와 부동산에 대한 투자가 늘어나고 수출 규모도 확대될 전망”이라며 “소비자물가지수가 상승하고 유동성도 안정적인 흐름을 이어가는 등 중국경제의 회복세가 점차 뚜렷해 질 것”으로 내다봤다.  

롄핑 교통은행 수석 이코노미스트는 “제조업계의 전반에 대한 적극적인 구조조정이 이뤄짐에 따라 새로운 제조업 투자열기가 점차 형성될 전망”이라며 “전자설비, 폐기물 재활용 등 신흥산업의 투자규모가 확대되며 경제에 활기를 더할 것”으로 밝혔다.

그는 또 “부동산 부양정책의 지속적인 자극과 개발업체들의 공급확대에 부합하는 소비자들의 수요 회복으로 하반기 부동산 가격이 상승세를 나타내며 부동산 경제도 살아날 것”으로 내다봤다.

롄핑은 이번 지표 발표에 앞서 중국의 2,3,4분기 성장률이 각각 7%, 7.1%, 7.2%를 기록할 것이라고 예측했다.  그의 전망에 따르면  중국의 올해 예상 성장률은 7.1% 내외에 달할 전망이다.  하반기에는 경기가 다소 나아질 전망이어서  6%대로 꺼질 가능성은 적은 것으로 점쳐졌다.

중국 부동산 업계의 한 전문가는 “5월 신규주택 거래 면적이 15% 늘면서 2개월 연속 증가세를 이어가고 있다”며 ”신규주택 제고물량이 감소하고 부동산 투자하락세가 안정화됨에 따라 올해 부동산 투자는 바닥을 찍고 반등하는 모양새를 나타낼 것”으로 분석했다.

중국의 성장동력인 수출에 대해 저우스졘 칭화대학 중미관계연구센터 수석연구원은 “올 하반기 정부의 비준을 거친 대형 투자 프로젝트들이 본격적으로 시행됨에 따라 수출입 규모도 확대될 것으로 보인다”고 진단했다.

중국 제일재경(第一財經)은 지난 13일 중국 경제 회복에 영향을 미칠 정책 호재로 ▲간정방권(簡政放權,정부와 기업의 기구를 간소화하고 권한을 하부 기관에 이양) 심화 ▲관세 인하 등 수요 촉진 정책 ▲일대일로전략 ▲자유무역시험지역 확대 ▲ 중국제조2025 ▲전자상거래 집중 양성 ▲대중창업·혁신▲개방형 경제발전 ▲징진지(베이징ㆍ톈진ㆍ허베이)개발 등을 꼽았다.

이에 중국 내 기관들은 3,4분기 GDP 성장률이 소폭 상승할 것으로 점치며 당초 부정적인 시각이 지배적이었던 올해 7% 경제성장률 달성이 가능할 것으로 내다보고 있다. 
 
리후이용 신은만국(申銀萬國)증권 수석연구원은 “인민은행의 기준금리, 지준율 인하와 대출담보비율 완화 등을 통해 대출을 통한 투자를 촉진하고 있다”며 ”유동성 확대와 신용대출 시장의 활성화가 중국 경제의 연약한 부분을 지지해, 올해 7% 성장 달성이 어렵지 않을 것”으로 내다봤다.

저우징퉁 중국은행 수석연구원 역시 “중국의 경제성장률이 오는 3분기에 바닥을 다지고 반등할 전망”이라며 “3분기의 GDP 성장률은 7% 내외로 2분기보다 0.2%포인트 정도 상승할 것으로 보인다”고 분석했다.

반면 일각에서는 중국경제의 수요 침체와 수출경쟁력 약화 등이 지속되며 하반기에도 경제 회복이 가시화 되기는 힘들 것이라는 지적도 지속적으로 제기되고 있는 상황. 

2분기 성장률이 1분기와 같은 수준에 머문것은 그동안 중국 정부가 재정 통화 양 부문에 펼쳐온 강력한 부양정책의 효과가 아직 실물분야에 온기를 미치지 못했기 때문으로 분석된다. 경기 앞날의 불투명감을 반영하듯 반등세를 보이던 주가는 성장 위축에 대한 우려가 불거지면서  14일에 이어 15일에도 오전장 현재 하락세를 보이고 있다.  

교통은행은 최근 보고서를 통해 “중국 제조업이 국내에서는 수요부진과 단가상승, 수익률 하락 등의 압력을 받으며 생산량 축소와 구조개혁의 요구에 직면해 있다”며 “밖으로는 글로벌 무역시장에서 중국이 차지해온 주도권이 약화되고 있어, 선진국의 제조업 복귀와 신흥국들의 가격경쟁 사이에 껴있는 상태”고 지적했다.

앞서 인민은행도 “경기 성장세 회복의 기초가 미약하고 하방압력이 여전히 크다”며 “공업생산 침체와 투자감소로 인한 리스크가 확대되고 있어 안정적 성장 정책의 규모와 방향을 좀더 확실히 할 필요가 있다”고 우려를 나타낸 바 있다.

해외기관들은 중국의 올해 경제성장률 7% 달성에 다소 부정적인 분위기다. 국제통화기금(IMF)와 경제협력개발기구(OECD)는 2015년 중국의 GDP 성장률로 각각 6.25%와 6.7%를 제시했다.

농업은행은 중국경제의 연착륙을 위해 당국이 집중해야 할 부분으로 ▲정책 호재 범위 확대 ▲ 완화적 통화정책 강화 ▲ 내수촉진 ▲ 위안화 강세 억제 ▲ 지방채무 관리를 통한 금융리스크 완화 등을 꼽았다.





[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

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  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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